> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货基差、价差数据快报 - 20260831 ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年8月31日股指期货市场的主要数据，包括上证50、沪深300、中证500和中证1000指数相关期货合约的基差、价差及年化基差率、年化价差率等指标。报告还分析了基差期限结构的变化，旨在为市场参与者提供参考信息。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、股指期货基差数据 | 合约 | 最新价 | 基差 | 基差变化 | 基差（分红调整） | 年化基差率（分红调整） | 基差分位数（分红调整） | |------|--------|------|----------|------------------|------------------------|------------------------| | 沪深300指数 | 4,609.2 | - | - | - | - | - | | IF2609 | 4,593.6 | (15.6) | 9.9 | (9.2) | -3.4% | 17.4% | | IF2610 | 4,565.6 | (43.6) | 9.5 | (32.1) | -5.1% | 8.2% | | IF2612 | 4,515.6 | (93.6) | 11.3 | (68.6) | -4.8% | 4.8% | | IF2703 | 4,443.8 | (165.4) | 11.7 | (128.2) | -4.9% | 3.3% | - **基差定义**：基差 = 期货价格 - 现货价格；基差（分红调整） = 期货剔除分红影响的价格 - 现货价格。 - **年化基差率**：用于评估套保成本或收益，若年化基差率 < 0，则空头套保存在成本；若 > 0，则存在收益。 - **基差分位数**：反映基差在历史数据中的相对位置，可用于判断市场是否处于偏高或偏低区间。 ### 二、股指期货IH基差数据 | 合约 | 最新价 | 基差 | 基差变化 | 基差（分红调整） | 年化基差率（分红调整） | 基差分位数（分红调整） | |------|--------|------|----------|------------------|------------------------|------------------------| | 上证50指数 | 2,923.3 | - | - | - | - | - | | IH2609 | 2,911.4 | (11.9) | 4.4 | (6.1) | -3.6% | 9.9% | | IH2610 | 2,895.6 | (27.7) | 3.8 | (19.1) | -4.8% | 4.7% | | IH2612 | 2,861.8 | (61.5) | 3.8 | (41.5) | -4.6% | 2.6% | | IH2703 | 2,821.6 | (101.7) | -0.2 | (66.1) | -4.0% | 0.4% | ### 三、股指期货IC基差数据 | 合约 | 最新价 | 基差 | 基差变化 | 基差（分红调整） | 年化基差率（分红调整） | 基差分位数（分红调整） | |------|--------|------|----------|------------------|------------------------|------------------------| | 中证500指数 | 7,895.5 | - | - | - | - | - | | IC2609 | 7,853.8 | (41.7) | 1.7 | (38.6) | -8.4% | 13.7% | | IC2610 | 7,798.0 | (97.5) | 9.5 | (88.9) | -8.3% | 11.0% | | IC2612 | 7,667.0 | (228.5) | 9.7 | (210.4) | -8.6% | 8.4% | | IC2703 | 7,489.2 | (406.3) | 11.5 | (386.8) | -8.7% | 5.0% | ### 四、股指期货IM基差数据 | 合约 | 最新价 | 基差 | 基差变化 | 基差（分红调整） | 年化基差率（分红调整） | 基差分位数（分红调整） | |------|--------|------|----------|------------------|------------------------|------------------------| | 中证1000指数 | 7,705.0 | - | - | - | - | - | | IM2609 | 7,666.6 | (38.4) | 7.9 | (35.6) | -7.9% | 27.2% | | IM2610 | 7,605.6 | (99.4) | 9.5 | (92.6) | -8.8% | 26.8% | | IM2612 | 7,456.8 | (248.2) | 5.7 | (238.5) | -9.9% | 18.6% | | IM2703 | 7,258.8 | (446.2) | 13.1 | (435.6) | -10.0% | 14.7% | - **基差趋势**：各合约基差均为正值，表明期货价格高于现货价格，但年化基差率均为负值，说明空头套保存在成本。 - **基差分位数**：大部分合约基差分位数处于中低水平，表明当前基差偏高。 ### 五、股指期货价差数据 #### 1. IF合约价差 | 价差类型 | 价差 | 价差（分红调整） | 年化价差率（分红调整） | 价差分位数（分红调整） | |----------|------|------------------|------------------------|------------------------| | 当月-下月 | 28.0 | 22.9 | 8.5% | 84.8% | | 下月-季月 | 50.0 | 36.5 | 5.8% | 94.6% | | 季月-次季月 | 71.8 | 59.6 | 4.2% | 98.0% | - **价差定义**：价差 = 近月价格 - 远月价格；价差（分红调整） = 近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格。 - **年化价差率**：用于评估移仓成本或收益，若年化价差率 > 0，则空头套保存在移仓成本；若 < 0，则存在移仓收益。 #### 2. IH合约价差 | 价差类型 | 价差 | 价差（分红调整） | 年化价差率（分红调整） | 价差分位数（分红调整） | |----------|------|------------------|------------------------|------------------------| | 当月-下月 | 15.8 | 13.0 | 7.6% | 91.8% | | 下月-季月 | 33.8 | 22.3 | 5.6% | 99.0% | | 季月-次季月 | 40.2 | 24.6 | 2.7% | 99.8% | #### 3. IC合约价差 | 价差类型 | 价差 | 价差（分红调整） | 年化价差率（分红调整） | 价差分位数（分红调整） | |----------|------|------------------|------------------------|------------------------| | 当月-下月 | 55.8 | 50.3 | 10.9% | 60.3% | | 下月-季月 | 131.0 | 121.5 | 11.3% | 83.2% | | 季月-次季月 | 177.8 | 176.4 | 7.2% | 85.6% | #### 4. IM合约价差 | 价差类型 | 价差 | 价差（分红调整） | 年化价差率（分红调整） | 价差分位数（分红调整） | |----------|------|------------------|------------------------|------------------------| | 当月-下月 | 61.0 | 57.0 | 12.7% | 44.8% | | 下月-季月 | 148.8 | 145.9 | 13.9% | 71.4% | | 季月-次季月 | 198.0 | 197.2 | 8.2% | 76.2% | - **价差趋势**：各合约价差均呈正值，表明近月合约价格高于远月合约，但年化价差率多为正值，说明空头套保存在移仓成本。 - **价差分位数**：大部分价差分位数处于较高水平，表明当前价差偏高。 --- ## 基差期限结构分析 - **上证50期指基差期限结构**：基差随合约到期时间的增加而扩大，表明市场对远月合约的预期偏高。 - **中证500期指基差期限结构**：基差同样随到期时间增加而扩大，反映市场对未来走势的乐观情绪。 - **中证1000期指基差期限结构**：基差扩大趋势更为明显，远月合约的基差显著高于近月合约，表明市场对未来波动的预期较强。 --- ## 总结 - **基差整体偏高**：所有合约的基差均为正值，但年化基差率均为负值，说明空头套保存在成本。 - **价差普遍偏高**：各合约价差均呈正值，年化价差率多为正值，表明空头套保存在移仓成本。 - **市场情绪**：基差和价差的扩大趋势表明市场对未来走势的预期偏强，可能反映投资者对未来市场上涨的预期。 - **风险提示**：基差和价差的扩大可能增加套保成本，投资者需谨慎评估市场波动风险。 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：Wind - **免责声明**： - 本文非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 所有信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 投资者依据本文做出的投资决策与兴业期货及作者无关。 - 本文内容版权为兴业期货所有，未经书面授权不得复制、发布或修改。 - 投资有风险，入市需谨慎。