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金属产业期现日报总结

一、核心内容概览

本报告汇总了2026年3月11日锡、工业硅、光伏、铜、锌、镍和铝合金等金属产业的期现市场动态，包括现货价格、期货价格、价差变化、基本面数据及库存情况，同时提供了市场观点与操作建议。

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二、锡产业

1. 现货价格及基差

• SMM 1#锡：现值400750元/吨，环比上涨6.03%，升贴水下降32%至850元/吨。
• 长江 1#锡：现值401250元/吨，环比上涨6.02%。
• LME 0-3升贴水：现值-102美元/吨，环比上涨15%。

2. 内外比价及进口盈亏

• 进口盈亏：现值-8306.10元/吨，环比下降7.69%。
• 沪伦比值：维持7.89不变。

3. 月间价差

• 2603-2604：现值230元/吨，环比上涨114.84%。
• 2604-2605：现值-460元/吨，环比下跌2.22%。
• 2605-2606：现值470元/吨，环比下跌17.54%。
• 2606-2607：现值-220元/吨，环比下跌122.22%。

4. 基本面数据

• 12月锡矿进口：现值17637吨，同比增长40.2%。
• SMM精锡2月产量：现值11490吨，环比下降23.91%。
• 精炼锡12月进口量：现值1548吨，环比增长29.54%。
• 精炼锡12月出口量：现值2763吨，环比增长41.84%。
• 印尼精锡12月出口量：现值5000吨，环比下降32.89%。
• SMM精锡2月平均开工率：现值47.70%，环比下降23.92%。
• SMM焊锡1月企业开工率：现值39.00%，环比下降44.05%。
• 40%锡精矿(云南)均价：现值384750元/吨，环比上涨6.30%。
• 云南40%锡精矿加工费：现值16000元/吨，环比持平。

5. 库存变化

• SHEF库存周报：现值11663吨，环比下降4.82%。
• 社会库存：现值13082吨，环比下降0.21%。
• SHEF仓单：现值9709吨，环比下降4.10%。
• LME库存：现值8015吨，环比下降0.12%。

6. 市场观点

• 供应端：12月进口锡精矿实物量增长，印尼出口稳定。
• 需求端：节后企业逐步复工复产，但锡价高位抑制备库意愿。
• 操作建议：短期调整或提供长线多单布局机会，中长期看涨逻辑依旧存在。

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三、工业硅产业

1. 现货价格及主力合约基差

• 华东通氧SI5530工业硅：现值9200元/吨，环比下跌0.54%。
• 基差：现值575元/吨，环比下跌0.86%。
• 华东SI4210工业硅：现值9600元/吨，环比持平。
• 基差(SI4210基准)：现值175元/吨，环比上涨34.62%。
• 新疆99硅：现值8600元/吨，环比持平。
• 基差(新疆)：现值775元/吨，环比上涨6.16%。

2. 月间价差

• 主力合约：现值8625元/吨，环比下跌0.52%。
• 当月-连一：现值-8590元/吨，环比下跌6462.96%。
• 连一-连二：现值-35元/吨，环比上涨22.22%。
• 连二-连三：现值-30元/吨，环比下跌20.00%。
• 连三-连四：现值-10元/吨，环比上涨71.43%。
• 连四-连五：现值43430元/吨，环比上涨3690.42%。
• 连五-连六：现值-44100元/吨，环比下跌9059.60%。

3. 基本面数据

• 全国工业硅产量：现值27.57万吨，环比下降26.58%。
• 新疆工业硅产量：现值16.66万吨，环比下降32.24%。
• 云南工业硅产量：现值1.34万吨，环比下降24.58%。
• 四川工业硅产量：现值0.30万吨，环比下降70.87%。
• 全国开工率：现值38.02%，环比下降21.33%。
• 新疆开工率：现值59.77%，环比下降34.78%。
• 云南开工率：现值12.11%，环比下降19.80%。
• 四川开工率：现值0.13%，环比下降97.65%。
• 有机硅DMC产量：现值17.32万吨，环比下降15.06%。
• 多晶硅产量：现值7.70万吨，环比下降23.61%。
• 再生铝合金产量：现值35.80万吨，环比下降41.31%。
• 工业硅出口量：现值0.00万吨，环比下降100%。

4. 库存变化

• 新疆厂库库存：现值13.90万吨，环比下降4.47%。
• 云南厂库库存：现值3.29万吨，环比下降0.60%。
• 四川厂库库存：现值2.40万吨，环比下降0.83%。
• 社会库存：现值55.30万吨，环比下降1.25%。
• 仓单库存：现值10.67万吨，环比持平。
• 非仓单库存：现值44.63万吨，环比下降1.54%。

5. 市场观点

• 现货：价格企稳，华东通氧SI5530工业硅小幅下跌。
• 期货：主力合约报收8625元/吨，下跌45元/吨。
• 供需：3月预计供需双旺，产量增加库存有所去化。
• 成本端：新疆大型企业复产带来产量上涨，环保检查及电价上调影响价格。
• 操作建议：暂观望，若企稳可试多，注意仓位控制和止损。

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四、光伏产业

1. 现货价格与基差

• N型复投料：现值48850元/千克，环比下跌0.10%。
• N型颗粒硅：现值44000元/千克，环比持平。
• N型料基差：现值6400元/吨，环比上涨3.23%。
• N型硅片-210mm：现值1.3700元/片，环比持平。
• N型硅片-210R：现值1.1400元/片，环比持平。
• 单晶Topcon电池片-210R：现值0.4250元/瓦，环比持平。
• Topcon组件-210mm(分布式)：现值0.7700元/瓦，环比持平。
• N型210mm组件-集中式项目：现值0.7470元/瓦，环比持平。

2. 期货价格与月间价差

• 主力合约：现值42450元/吨，环比下跌0.59%。
• 当月-连一：现值-42300元/吨，环比下跌3316.73%。
• 连一-连二：现值-150元/吨，环比上涨52.38%。
• 连二-连三：现值-1515元/吨，环比下跌26.25%。
• 连三-连四：现值535元/吨，环比上涨8.08%。
• 连四-连五：现值43430元/吨，环比上涨3690.42%。
• 连五-连六：现值-44100元/吨，环比下跌9059.60%。

3. 基本面数据（周度）

• 硅片产量：现值11.08GW，环比下降2.38%。
• 多晶硅产量：现值1.88万吨，环比下降5.05%。

4. 基本面数据（月度）

• 多晶硅产量：现值7.70万吨，环比下降23.61%。
• 多晶硅进口量：现值0.00万吨，环比下降100%。
• 多晶硅出口量：现值0.00万吨，环比下降100%。
• 多晶硅净出口量：现值0.00万吨，环比上涨100%。
• 硅片产量：现值44.27GW，环比下降3.61%。
• 硅片进口量：现值0.00万吨，环比下降100%。
• 硅片出口量：现值0.00万吨，环比下降100%。
• 硅片净出口量：现值0.00万吨，环比下降100%。
• 硅片需求量：现值37.31GW，环比下降10.51%。

5. 库存变化

• 多晶硅库存：现值34.80万吨，环比上涨1.16%。
• 硅片库存：现值29.01GW，环比下降6.60%。
• 多晶硅仓单：现值10570手，环比上涨2.13%。

6. 市场观点

• 现货市场：继续小幅下调，价格疲软。
• 期货行情：冲高回落，主力合约小幅下跌。
• 需求端：电池片和组件排产回升，硅片去库。
• 操作建议：暂观望，若企稳可试多，注意仓位和止损。

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五、铜产业

1. 价格及基差

• SMM 1#电解铜：现值101405元/吨，环比上涨1.94%。
• SMM 广东1#电解铜：现值101335元/吨，环比上涨1.92%。
• SMM湿法铜：现值101345元/吨，环比上涨1.94%。
• 精废价差：现值1200元/吨，环比上涨8.73%。
• LME 0-3：现值-67.22美元/吨，环比下跌22.36%。
• 进口盈亏：现值-469元/吨，环比下跌257.71%。
• 沪伦比值：现值7.82，环比持平。
• 洋山铜溢价（仓单）：现值43美元/吨，环比持平。

2. 月间价差

• 2603-2604：现值-340元/吨，环比下跌30元/吨。
• 2604-2605：现值-230元/吨，环比下跌30元/吨。
• 2605-2606：现值-70元/吨，环比下跌100元/吨。

3. 基本面数据

• 电解铜产量(2月)：现值114.24万吨，环比下降3.13%。
• 电解铜进口量(12月)：现值26.02万吨，环比下降4.02%。
• 进口铜精矿指数：现值-56.05美元/吨，环比下跌5.62%。
• 国内主流港口铜精矿库存：现值63.27万吨，环比上涨3.52%。
• 电解铜制杆开工率：现值62.47%，环比上涨44.09%。
• 再生铜制杆开工率：现值5.57%，环比上涨3.42%。
• 境内社会库存：现值57.89万吨，环比上涨3.38%。
• 保税区库存：现值6.70万吨，环比下降0.89%。
• SHFE库存：现值42.51万吨，环比上涨8.59%。
• LME库存：现值30.20万吨，环比上涨2.62%。
• COMEX库存：现值59.64万短吨，环比下降0.25%。
• SHFE仓单：现值31.97万吨，环比上涨0.18%。

4. 市场观点

• 铜价：震荡偏强运行，主要受地缘冲突和宏观情绪影响。
• 需求端：下游采购情绪回暖，国内现货贴水收窄。
• 供应端：铜矿偏紧，预期供应增量有限。
• 操作建议：短期调整或提供多单布局机会，主力关注100000元/吨支撑。

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六、锌产业

1. 价格及价差

• SMM 0#锌锭：现值24210元/吨，环比下跌0.62%。
• SMM 0#锌锭（广东）：现值24220元/吨，环比下跌0.57%。
• 升贴水：现值-105元/吨，环比下跌5元/吨。
• 升贴水（广东）：现值-95元/吨，环比上涨5元/吨。
• 进口盈亏：现值-2890元/吨，环比下跌54.65%。
• 沪伦比值：现值7.30，环比下跌0.06。

2. 月间价差

• 2603-2604：现值-85元/吨，环比上涨25元/吨。
• 2604-2605：现值-45元/吨，环比下跌30元/吨。
• 2605-2606：现值-30元/吨，环比下跌10元/吨。

3. 基本面数据

• 精炼锌产量(2月)：现值50.46万吨，环比下降9.99%。
• 精炼锌进口量(12月)：现值0.88万吨，环比下降51.94%。
• 精炼锌出口量(12月)：现值2.73万吨，环比下降36.32%。
• 镀锌开工率：现值39.06%，环比上涨32.22%。
• 压铸锌合金开工率：现值32.46%，环比上涨23.73%。
• 氧化锌开工率：现值44.22%，环比上涨24.46%。
• 中国锌锭七地社会库存：现值26.22万吨，环比上涨2.99%。
• 保税区库存：现值2200吨，环比持平。
• LME库存：现值9.9万吨，环比上涨4.38%。

4. 市场观点

• 锌价：受美伊冲突影响，价格反弹企稳。
• 供应端：矿端紧缺格局有所改善，国产锌矿TC企稳。
• 需求端：下游企业逐步复工复产，但现货成交一般。
• 库存端：国内库存累库，LME库存去库。
• 操作建议：关注TC变化及宏观指引，短期调整或提供多单布局机会。

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七、镍产业

1. 价格及基差

• SMM 1#电解镍：现值141600元/吨，环比上涨1.94%。
• 1#金川镍：现值145000元/吨，环比上涨1.72%。
• 1#金川镍升贴水：现值6650元/吨，环比下跌8.28%。
• 1#进口镍：现值138200元/吨，环比上涨2.18%。
• 1#进口镍升贴水：现值-150元/吨，环比下跌100元/吨。
• LME 0-3：现值-203美元/吨，环比下跌6美元/吨。
• 期货进口盈亏：现值2506元/吨，环比上涨76.60%。
• 沪伦比值：现值7.93，环比上涨0.25%。
• 8-12%高镍生铁价格：现值1087元/镍点，环比下跌0.18%。

2. 电积镍成本

• 一体化MHP生产电积镍成本：现值113324元/吨，环比下降0.69%。
• 一体化高冰镍生产电积镍成本：现值141713元/吨，环比上涨11.34%。
• 外采硫酸镍生产电积镍成本：现值153879元/吨，环比上涨0.03%。
• 外采MHP生产电积镍成本：现值146999元/吨，环比下降0.04%。
• 外采高冰镍生产电积镍成本：现值143637元/吨，环比下降0.05%。

3. 新能源材料价格

• 电池级硫酸镍均价：现值32070元/吨，环比上涨0.03%。
• 电池级碳酸锂均价：现值85150元/吨，环比上涨0.95%。
• 硫酸钴均价：现值88500元/吨，环比持平。

4. 月间价差

• 2603-2604：现值40元/吨，环比上涨360元/吨。
• 2604-2605：现值-490元/吨，环比上涨30元/吨。
• 2605-2606：现值-280元/吨，环比下跌150元/吨。

5. 供需和库存

• 中国精炼镍产量：现值32600吨，环比下降7.45%。
• 精炼镍进口量：现值23394吨，环比上涨84.63%。
• SHFE库存：现值61769吨，环比上涨1.61%。
• 社会库存：现值84537吨，环比上涨10.45%。
• 保税区库存：现值2200吨，环比持平。
• LME库存：现值287418吨，环比下降0.05%。

6. 市场观点

• 镍价：维持宽幅震荡，受地缘冲突和宏观情绪影响。
• 供应端：印尼供应释放放缓，菲律宾海运成本上涨。
• 需求端：高镍生铁价格上移，终端接受能力增强。
• 库存端：高库存仍有施压，但底部支撑较强。
• 操作建议：预计维持区间震荡，主力参考134000-142000元/吨运行。

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八、铝合金产业

1. 价格及价差

• SMM铝合金ADC12：现值24800元/吨，环比下跌0.80%。
• 江西保太网ADC12月均价（2月）：现值23167元/吨，环比下降1.10%。
• 江西保太网ADC12-A00价差：现值-70元/吨，环比上涨-88.33%。
• 佛山破碎生铝精废价差：现值2436元/吨，环比下跌14.04%。
• 上海机件生铝精废价差：现值3158元/吨，环比下跌11.44%。

2. 月间价差

• 2603-2604：现值-5.00元/吨，环比上涨80元/吨。
• 2604-2605：现值-70.00元/吨，环比下跌110元/吨。
• 2605-2606：现值-15.00元/吨，环比上涨75元/吨。

3. 基本面数据

• 再生铝合金锭产量(2月)：现值35.80万吨，环比下降41.31%。
• 原生铝合金锭产量(2月)：现值20.93万吨，环比下降30.99%。
• 废铝产量(2月)：现值50.46万吨，环比下降33.68%。
• 未锻轧铝合金锭进口量(12月)：现值9.31万吨，环比上涨27.19%。
• 未锻轧铝合金锭出口量(12月)：现值2.55万吨，环比下降16.67%。
• 再生铝合金开工率：现值31.34%，环比下降41.87%。
• 再生铝合金开工率(大型企业)：现值38.76%，环比下降39.93%。
• 再生铝合金开工率(中型企业)：现值17.85%，环比下降49.40%。
• 再生铝合金开工率(小型企业)：现值5.96%，环比下降51.15%。
• 原生铝合金开工率：现值44.73%，环比下降23.59%。
• 再生铝合金锭周度社会库存：现值4.14万吨，环比下降6.55%。
• 再生铝合金厂区成品库存：现值13.60万吨，环比下降8.11%。
• 再生铝合金厂区原料库存：现值20.50万吨，环比下降26.26%。

4. 市场观点

• 铝合金价格：受美伊冲突影响，价格宽幅震荡。
• 原料端：铝价上涨带动废铝价格上涨。
• 操作建议：关注TC变化、需求边际变化和宏观指引，主力关注23800-24000元/吨支撑。

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九、总结

1. 核心内容

• 价格波动：各金属价格受地缘政治、供需变化及宏观情绪影响，整体呈现震荡走势。
• 库存变化：多数品种库存小幅去化，但部分品种库存仍处高位。
• 基本面：供应端有所改善，但需求端复苏缓慢，价格缺乏趋势性上涨动力。
• 操作建议：总体建议谨慎操作，关注库存变化、TC走势及政策指引。

2. 主要观点

• 锡：短期调整或提供多单布局机会，中长期看涨逻辑存在。
• 工业硅：产量增加库存去化，但成本端支撑较强，操作建议暂观望。
• 光伏：需求恢复预期，但多晶硅产量和库存表现不佳，价格维持震荡。
• 铜：受地缘冲突和宏观情绪影响，价格震荡偏强，中长期看多。
• 锌：供应改善，需求逐步回暖，但库存压力较大，建议关注TC变化。
• 镍：供应紧张，需求有所好转，但高库存限制上涨空间，维持区间震荡。
• 铝合金：受铝价上涨影响，废铝价格上涨，但开工率下降，建议关注TC和需求变化。

3. 关键信息

• 地缘冲突：对金属价格产生较大影响，特别是铜、锌、镍。
• 供需变化：多数金属产量下降，库存增加，需求复苏节奏平缓。
• 成本支撑：部分品种如锡、工业硅、镍受成本端支撑，价格有所反弹。
• 操作建议：整体建议谨慎，关注库存拐点、TC变化及政策指引。