> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货聚烯烃周报总结 ## 核心内容概述 本报告由冠通期货研究咨询部苏妙达撰写，发布于2026年3月30日，主要分析了聚烯烃（PE与PP）近期的市场走势、开工率、下游需求、库存及基差情况，并结合国际局势对价格走势进行了展望。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **行情分析** - **塑料与PP冲高回落**：塑料和PP期货价格在近期出现冲高后回落，市场情绪偏谨慎。 - **价格走势**：春耕旺季带动BOPP膜、农膜价格上涨，但下游对高价原料接受度不高，采购态度谨慎，现货成交较弱。 - **聚烯烃价格预期**：中东局势未见明显缓解，原油供应中断风险未解除，叠加伊朗与美国谈判停火可能性较低，预计聚烯烃价格将偏强震荡，波动较大，需注意控制风险。 ### 2. **开工率变化** - **PE开工率**：截至3月27日当周，PE开工率环比上升2.16个百分点至39.75%，处于近年同期中性水平。 - **PP开工率**：PP开工率环比上升1.15个百分点至47.51%，但整体仍处于偏低水平。 - **装置停车**：塑料开工率下降5个百分点至80%，PP开工率下降3.5个百分点至73%，主要由于齐鲁石化HDPE 1线、宁夏宝丰三线、茂名石化一线等装置停车。 ### 3. **下游需求情况** - **PE下游开工率**：春节假期结束第五周，下游逐渐复产，但尚未恢复至节前水平，整体呈现季节性波动。 - **PP下游开工率**：PP下游需求恢复缓慢，拉丝主力下游塑编开工率回升0.86个百分点至41.14%。 ### 4. **库存情况** - **石化库存**：截至3月27日当周，石化库存环比减少3.5万吨至77万吨，较去年农历同期低2.5万吨，处于近年同期中性水平。 ### 5. **基差分析** - **塑料基差**：现货价格涨幅超过期货价格涨幅，05合约基差上涨至-268元/吨，但仍处于偏低水平。 ### 6. **国际因素影响** - **中东局势**：伊朗与美国停火谈判可能性不大，中东地区PE产能占全球15%以上，PP产能占全球9%，中东PE出口占全球聚烯烃出口约25%，对国际价格和供给有较大影响。 - **伊朗进口占比**：伊朗PE进口占中国总进口量约8%，占国内产量约3%，整个中东地区进口占国内产量约20%。 - **原料短缺**：原料短缺导致国内外烯烃装置降负增加，下游采购谨慎，现货成交较弱。 --- ## 市场展望 - **短期走势**：受中东局势和春耕旺季影响，聚烯烃价格预计偏强震荡，但需关注下游复产进度和国际局势变化。 - **长期关注点**：新增产能释放、下游需求恢复情况、原油价格走势、中东局势演变等。 --- ## 数据来源 - 现货市场数据来源：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。 - 图表数据来源：钢联数据、冠通研究。 --- ## 分析师介绍 - **姓名**：苏妙达 - **学历背景**：苏州大学化学专业硕士，本科为高分子材料与工程专业 - **从业经历**：自2016年进入期货行业，专注于聚烯烃等化工品研究，具有多年化工产业链研究经验。 - **资格证书**：期货从业资格证书编号：F03104403；期货交易咨询资格编号：Z0018167 - **研究方向**：注重基本面研究，对化工产业链上下游有深入理解。 --- ## 联系方式 - **公司地址**：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心D座20层（北京总部） - **E-mail**：sumiaoda@gtfutures.com.cn --- ## 免责声明 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性和完整性不作保证。报告内容仅供参考，不构成投资建议。使用本报告及其内容所引发的任何损失，冠通期货不承担责任。本报告仅限特定客户使用，未经授权不得翻版、复制、引用或转载。