> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # “六张网”建设提速，电网迈入成长周期 ## 核心内容 2026年8月19日，国家发展改革委召开“六张网”重大项目协调调度机制会，提出建立“2+3+N”协调机制，推动算力网、新型电网、新一代通信网等重大基础设施建设。该机制旨在通过加强统筹和协作，加快项目落地，提升整体建设效率。 ## 主要观点 1. **电网投资节奏阶段性疲软** - 2026年上半年电网基建投资完成额为3027亿元，同比增长4.0%。 - 投资节奏呈现“高开低走”趋势，前4个月增速达32.4%，但5月和6月分别下滑29.6%和17.6%。 - 二季度增速放缓与2025年同期“531抢装潮”高基数有关，但整体增速仍低于市场预期。 2. **“六张网”建设成为政策重点** - 国家层面高度重视“六张网”建设，自2026年4月中央政治局会议首次提出以来，7月和8月的会议再次强调统筹推进。 - 政策信号明确：新型电网等重大基础设施将成为下半年乃至“十五五”期间拉动政府投资、稳定宏观经济的重要抓手。 3. **“十五五”期间投资规模显著扩大** - “六张网”建设预计在“十五五”期间拉动约20-25万亿元的总体投资。 - 其中新型电网投资目标为超过5万亿元，远高于“十四五”期间约2.85万亿元的总投资规模。 - 为实现“十五五”目标，未来五年电网投资年化复合增长率需超过10%。 4. **电网行业迈入成长周期** - 电网基建投资已从“总量停滞”转变为“成长扩张”，2024-2025年投资中枢上移至6000亿元级别，2026年有望突破7000亿元。 - 行业具备“防御”属性，同时兼具成长性，配置价值凸显。 ## 关键信息 - **投资增速**：2026年上半年电网投资完成额为3027亿元，同比增长4.0%，但二季度增速下滑。 - **政策支持**：国家发改委、政治局会议及国务院会议均强调“六张网”建设的重要性，推动多方协作。 - **“十五五”规划**：预计电网投资总额将超过5万亿元，带动行业进入成长周期。 - **行业前景**：电网行业将从“结构性机会”转向“系统性增长”，具备长期投资价值。 ## 分析师观点 - **分析师**：钟林志 - **日期**：2026年8月25日 - **评级**：看好 - **分析逻辑**：基于政策导向、行业发展趋势及投资数据，认为电网行业在“六张网”建设背景下具备成长性，未来投资回报预期高于市场基准。 ## 行业与市场影响 - “六张网”建设将带动电力、通信、算力等相关产业链协同发展。 - 电网行业有望成为拉动政府投资、稳定经济的重要力量。 - 行业增长逻辑从“量”向“质”转变，未来增长更具确定性。 ## 风险提示 - 投资建议仅反映分析师在发布日的判断，不构成对未来市场走势的确定性预测。 - 报告内容仅供参考，投资者应自行评估风险并做出独立决策。 - 报告信息可能因市场变化而调整，需关注后续更新。 ## 投资建议 - **行业评级**：看好 - **预期回报**：行业整体回报高于基准指数10%以上 - **投资逻辑**：政策驱动、基建扩容、技术升级，行业进入成长阶段 ## 相关研究 - 《钠电深度 2: 需求的破茧—从理论优势到落地场景的解构》（2026/7/23） - 《新能源发展方向的三大转变——《新型能源体系建设“十五五”规划》政策解读》（2026/6/29） - 《全球核电复苏, 再迎景气周期》（2026/6/29） - 《钠电池 2026 年起有望逐步放量，关注锂空气电池未来潜力》（2026/6/15） - 《光伏行业 25Q4&26Q1 业绩点评：盈利持续承压，供给出清迎来行业修复》（2026/5/14） - 《风电行业 25Q4&26Q1 业绩点评：看好海风和出海带来的增长机会》（2026/5/14） - 《2026Q1锂电财报点评：涨价扩散，逐级而上，关注钠电产业》（2026/5/11） - 《混沌中寻找确定性——2026年全球储能发展趋势》（2026/1/23） - 《光伏、风电 2026 年机会何在？》（2025/12/30） ## 联系方式 - **上海**：上海市浦东新区陆家嘴街道富城路99号，震旦国际大厦30楼，邮编：200120 - **深圳**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦23层，邮编：518035 - **北京**：北京市东城区朝阳门北大街3号五矿广场C座3F，邮编：100010