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科技消费，创技思新 —— 2026年新消费行业中期策略总结

核心内容概述

2026年新消费行业在宏观、需求和产业三个层面均呈现出积极的发展态势，科技与消费深度融合，推动行业转型升级。宏观层面，新旧动能加快转换，高技术制造业和装备制造业贡献显著，人工智能、5G、工业互联网等新场景快速涌现。需求层面，消费者对品质和体验的关注度提升，智能产品、新能源汽车、高能效家电等成为新宠。产业层面，AI技术全链路渗透，重塑购物体验，同时“低空文旅”等新兴业态逐步成型。

主要观点与关键信息

宏观经济背景

• 2026年1-5月，高技术制造业贡献近四成工业增长，装备制造业贡献近六成。
• 信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，金融业生产指数分别同比增长11.3%、10.9%、7.0%。
• 5月CPI同比上涨1.2%，服务零售额增长5.4%，显示消费市场总体平稳。
• 沪深300上涨6.7%，上证指数上涨3.1%，恒生消费指数下跌10.0%，显示A股消费板块整体表现分化。

科技消费趋势

• 消费者对智能产品的接受度持续提升，76%认为智能是购买家电的前提，86%有兴趣使用智能。
• AI眼镜成为增长最快的消费电子赛道之一，2026年1-5月国内重点电商平台智能眼镜销售额同比上涨2.8倍。
• 2026年Q1全球智能眼镜出货量356.6万台，同比增长130.1%；预计全年销量达1600万台。
• AIAR眼镜预计2026年销量达110万台，主要来自Rokid、阿里千问、Meta Display等品牌。
• AI拍摄眼镜仍是销量主力，预计全年销量达1300万台。

智能设备市场表现

• 全球手持智能相机市场2026Q1出货量达414万台，同比增长33%，销售额超105亿元。
• 大疆与影石创新是市场主要玩家，大疆市场份额达65%，影石达22%。
• 大疆在运动相机和云台相机市场占据领先地位，影石在全景相机市场表现突出。

智能家居与AI体发展

• 智能家居行业正从“指令驱动”转向“意图驱动”，AI智能体成为核心方向。
• 2024年中国智能家居市场规模达7560亿元，预计2027年将冲击万亿大关。
• 小米发布Xiaomi Miloco 2.0，实现全屋智能的“Agent化”。
• 英特尔推出“AI家庭大脑”解决方案，推动全屋智能迈向主动感知阶段。

智能服饰与运动科技

• 量子点智能服装被列入“2025-2030年可能被忽视的七大颠覆性变革”，具备多特性可编程调控能力。
• 安踏体育、李宁、江南布衣等企业通过AI技术提升产品竞争力和用户体验。
• 安踏与SKIP合作推出MO/GO外骨骼软壳裤，实现AI辅助运动。

重点推荐公司

板块	公司	证券代码	总市值(亿元)	收入(亿元)	收入YOY	归母净利润(亿元)	归母净利润YOY	PE(倍)
科技消费	立讯精密	002475.SZ	5,446.25	2,687.95 / 3,323.44	15.91% / 23.64%	133.66 / 166.00	22.03% / 24.20%	25.1 / 19.6
科技消费	恒玄科技	688608.SH	279.12	32.63 / 35.25	49.94% / 8.02%	4.60 / 5.94	272.47% / 29.00%	37.0 / 26.4
科技消费	影石创新	688775.SH	553.46	55.74 / 97.41	53.29% / 74.76%	9.95 / 9.29	19.91% / -6.62%	52.1 / 33.5
科技消费	美的集团	000333.SZ	5,774.90	4,071.50 / 4,564.52	9.44% / 12.11%	385.37 / 439.45	14.29% / 14.03%	12.4 / 11.4
科技消费	海信家电	000921.SZ	353.27	927.46 / 879.28	8.35% / -5.19%	33.48 / 31.87	17.99% / -4.82%	11.3 / 10.3
科技消费	石头科技	688169.SH	248.74	119.45 / 186.95	38.03% / 56.51%	19.77 / 13.63	-3.64% / -31.03%	12.9 / 9.9
科技消费	安克创新	300866.SZ	586.42	247.10 / 305.14	41.14% / 23.49%	21.14 / 25.45	30.93% / 20.37%	18.3 / 14.9
科技消费	安踏体育	2020.HK	1,676.63	708.26 / 802.19	13.58% / 13.26%	155.96 / 135.88	52.36% / -12.88%	11.4 / 10.5
科技消费	李宁	2331.HK	339.39	286.76 / 295.98	3.90% / 3.22%	30.13 / 29.36	-5.46% / -2.56%	11.1 / 9.8
科技消费	江南布衣	3306.HK	79.58	52.38 / 55.48	17.31% / 4.64%	8.49 / 8.93	36.66% / 5.33%	8.1 / 7.5

政策与市场动态

• 商务部等八部门发布《关于加快“人工智能+消费”发展的实施意见》，推动AI在消费领域的应用。
• 京东618首次将AI全场景、全产业融入促销，AI导购助手“京言”覆盖近8000万用户。
• eVTOL低空载人观光成为低空经济与文旅产业融合的核心赛道。

消费展望

• 消费是经济发展的基石，科技是未来增长的核心动力。
• 未来十二个月内，维持商贸零售“增持”评级。
• 科技消费在中国已成为突出亮点，需加快构建“造福普通人”的科技消费新生态。

风险提示

1. 国内消费增长持续放缓的风险。
2. 房地产复苏速度低于预期，影响家居行业终端需求。
3. 原材料价格大幅上涨，增加企业成本压力。
4. 海外监管趋严，可能影响出口制造企业的经营。
5. 大客户流失，可能对业绩产生负面影响。
6. 汇率大幅波动，影响企业经营业绩。

结论

2026年科技消费行业展现出强劲的增长动力，AI技术深度渗透消费市场，推动智能家居、智能穿戴、智能影像等细分领域快速发展。政策支持、技术创新和市场需求共同驱动行业升级，未来增长潜力巨大。建议重点关注立讯精密、恒玄科技、影石创新、美的集团、海信家电、石头科技、安克创新、安踏体育、李宁和江南布衣等公司，以把握科技消费的未来趋势。