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螺纹钢市场分析总结（2022年1月11日）

核心内容概述

本报告为华融期货推出的“资讯纵横”栏目中“每日一评”部分，重点分析了螺纹钢2205主力合约当日行情，并结合供给、库存、需求及技术面等因素，对螺纹钢后市走势进行了展望。

一、当日行情回顾

• 螺纹钢2205主力合约今日收出一颗上影线1个点、下影线19个点、实体89个点的阳线。
• 价格波动：开盘价4500，收盘价4589，最高价4590，最低价4481。
• 涨幅：较上一交易日收盘价上涨90个点，涨幅为 2%。

二、消息面情况

1. 政策支持：国务院常务会议部署“十四五”重大项目，强调资金跟着项目走，加快专项债资金落地，有助于稳增长。
2. 行业数据：
   • 12月下旬，重点钢企粗钢日均产量环比增长 10.67%。
   • 钢材库存量比上一句减少 227.32万吨，下降 16.75%。
3. 产量数据：2021年前11个月，中国钢产量同比下降 2.60%，预计全年产量为 10.3亿吨，较上年减少约 3500万吨。
4. 环保改造：截至2021年底，钢铁行业已有 34家企业 完成超低排放改造公示，合计 2.25亿吨 钢产能。

三、后市展望

1. 供给方面

• 上周螺纹钢产量增加 11.41万吨 至 280.53万吨，同比减少 68.96万吨。
• 产量连续两周回升，但春节前电炉将逐步停产，预计供应增量有限。
• 关注点：政策执行力度及供应端变化。

2. 库存方面

• 上周社会库存环比增加 4.56万吨 至 343.98万吨，厂库增加 5.07万吨 至 186.58万吨，总库存增加 9.63万吨 至 530.56万吨。
• 钢厂库存连续五周去库后，出现连续两周累库，总库存连续十一周去库后也出现累库，但增幅小于预期。
• 关注点：库存变化趋势及市场供需平衡。

3. 需求方面

• 上周螺纹钢表观需求环比增加 3.17万吨 至 270.9万吨，同比减少 45.54万吨。
• 传统消费淡季，市场交投一般，国内疫情反复对终端成交和资源流通形成影响。
• 但元旦后地产数据有所改善，房地产政策底显现，基建投资力度加大，稳增长成为重点。
• 关注点：政策托底力度及需求恢复的延续性。

4. 技术面分析

• 当日螺纹钢2205主力合约震荡上涨，MACD指标继续金叉向上运行。
• 技术上处于震荡走势，上方关注20周均线压力，下方关注20日均线支撑。

四、主要观点与结论

• 整体趋势：螺纹钢价格预计将继续震荡运行。
• 支撑因素：
  • 宏观政策稳增长改善需求前景预期。
  • 1月重大项目投资额超3万亿元，有利于提振市场信心。
• 制约因素：
  • 节前电炉逐步停产，供应端可能受限。
  • 库存连续两周累库，需关注去库节奏。
  • 疫情反复可能抑制终端需求恢复。

五、关键信息汇总

六、风险提示

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议，仅供参考。
• 期市有风险，入市须谨慎。
• 投资者应结合自身情况对信息进行独立评估。

七、客户适配

• 本产品适合所有客户使用，尤其适合日内短线投资者。
• 提供基本面、盘内表现、重大消息及后市操作建议等综合分析。

八、公司信息

• 公司名称：华融期货有限责任公司
• 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
• 邮编：570105

九、免责声明

• 本报告信息来源可靠，但不保证其准确性和完整性。
• 报告仅限华融期货客户使用，未经授权不得发布、复制或传播。
• 本报告不构成对任何人的个人推荐，投资决策需自行判断。