> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年07月03日晨会总结 ## 核心内容概览 2026年7月3日晨会聚焦市场策略、基金研究、债券市场及重要财经资讯，同时涵盖行业及公司动态与湖南经济动态。整体市场情绪偏弱，科技板块受AI产业影响承压，小微盘股相对抗跌，市场风格再平衡趋势延续。此外，多项政策与行业动态为市场提供新的关注点。 --- ## 市场数据 | 指数名称 | 收盘 | 涨跌(%) | |--------------|----------|---------| | 上证指数 | 4,028.90 | -2.03 | | 深证成指 | 15,498.81 | -3.85 | | 创业板指 | 4,017.27 | -5.71 | | 科创50 | 1,987.29 | -7.70 | | 北证50 | 1,266.22 | +0.10 | | 沪深300 | 4,812.30 | -2.96 | - **市场风格**：创新型中小企业（北证50）表现较好，硬科技（科创50）板块跌幅较大。 - **资金流向**：全市场成交额34739.26亿元，较前一交易日减少2088.71亿元，科技权重拖累市场。 - **行业表现**：煤炭、纺织服饰、传媒表现较好，建筑材料、电子、通信表现较弱。 --- ## 市场策略分析 **观点**：AI产业压力下，大盘缩量调整，市场风格再平衡趋势延续。 - **短期策略**：关注科技板块能否企稳，若能则对周期、消费方向有提振作用；可参与低位板块的估值修复行情，如金融、化工、医药、消费等。 - **中期展望**：7月为市场过渡期，资金面逻辑逐步转向产业逻辑，市场波动可能加大，建议以均衡配置为主。 --- ## 基金研究 - **基金指数表现**： - 万得LOF基金价格指数：-1.27% - 万得ETF基金价格指数：-2.04% - 中证REITs全收益指数：-0.38% - 各ETF产品表现分化明显，其中黄金ETF（+2.47%）、国投白银LOF（+5.54%）表现较好，而科创综指ETF（-5.78%）、创业板50ETF（-5.86%）跌幅较大。 - **ETF成交额**：两市ETF合计成交额5568.76亿元，黄金股、港股创新药、恒生互联网类ETF表现突出。 --- ## 债券市场综述 - **国债收益率**： - 1年期国债收益率上行0.50bp至1.14% - 10年期国债收益率下行0.38bp至1.74% - 1年期与10年期国债利差为60.43BP - **国开债**： - 1年期收益率持平在1.36% - 10年期收益率下行0.05bp至1.79% - **DR利率**： - DR001下行1.05bp至1.40% - DR007下行2.59bp至1.43% - **国债期货**： - 10年期主力合约涨0.07% - 5年期主力合约涨0.05% - 2年期主力合约涨0.02% - **信用利差**： - 3年期AAA级信用利差上行0.75bp至17.47bp - 3年期AA-AAA级等级利差上行1.00bp至15.00bp --- ## 重要财经资讯 1. **央行流动性操作**： - 7月2日开展2885亿元7天期逆回购操作，单日净回笼820亿元。 - 6月各项工具流动性投放情况：MLF净投放2000亿元，PSL净回笼500亿元，7天期逆回购净投放5826亿元，公开市场国债买卖净投放100亿元。 2. **成品油价格调整**： - 7月3日24时国内成品油零售限价将调整，预计汽柴油价格分别下调0.67元、0.71元、0.73元，创2026年首个“三连跌”。 3. **智能网联汽车标准发布**： - 《智能网联汽车，组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准发布，2027年1月1日起实施，提升行业安全水平。 4. **英伟达AI基础设施合作模式**： - 推出全新合作模式，通过收入分成和信用支持机制与AI云服务商共建AI工厂，提升算力获取效率。 --- ## 行业及公司动态 1. **氢能纳入能源数据一级分类**： - 国家能源局发布《能源行业数据分类分级指南（2026年版）》，氢能正式列为一级分类。 2. **国家能源集团绿色氢氨醇项目**： - 绿氢/绿氨/绿醇项目资本金IRR门槛下调至同期5年期国债收益率（低于2%），低于传统电源收益底线。 3. **益生股份业绩预告**： - 2026年上半年归母净利润预计同比增长4287%~4774%，主要因白羽肉鸡业务量价齐升，父母代鸡苗价格持续上涨。 4. **恒瑞医药曲妥珠单抗上市许可申请获受理**： - 注射用瑞康曲妥珠单抗上市许可申请获受理，纳入优先审评程序，拟用于HER2低表达乳腺癌治疗。 5. **厦门钨业子公司停产**： - 洛阳豫鹭矿业因尾矿供应中断基本停产，2025年及2026年上半年均实现较高营收与利润，停产对公司业绩影响尚不确定。 --- ## 湖南经济动态 1. **湘股动态**： - 行云科技（300209.SZ）控股子公司海南行云智算科技与VC客户签订5年期重大合同，总金额达550,848万元，预计对公司业绩有积极影响。 2. **湖南“A+H”上市企业增至5家**： - 安克创新正式挂牌港交所，成为湖南第5家“A+H”两地上市企业，其余四家为中联重科、时代电气、蓝思科技、可孚医疗。 --- ## 投资评级说明 | 类别 | 投资评级 | 评级说明 | |--------------|----------|----------------------------------| | 股票投资评级 | 买入 | 投资收益率超越沪深300指数15%以上 | | | 增持 | 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15% | | | 持有 | 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5% | | | 卖出 | 投资收益率落后沪深300指数10%以上 | | 行业投资评级 | 领先大市 | 行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上 | | | 同步大市 | 行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5% | | | 落后大市 | 行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上 | --- ## 免责声明 - 本报告由财信证券股份有限公司制作，仅用于信息提供，不构成投资建议。 - 报告引用信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行关注更新信息。 - 报告版权归财信证券所有，未经授权不得转载、引用或传播。