> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原木期货一周简评总结 ## 核心内容 本报告为格林大华期货有限公司发布的原木期货一周简评，主要分析原木期货市场近期走势、现货价格、供应与需求情况，并提示相关风险。报告由研究员王子健撰写，内容涵盖交易策略逻辑、现货报价、供应端、需求端及风险提示等部分。 --- ## 主要观点 1. **市场走势** 原木期货近期呈现冲高后回落、窄幅整理的态势，市场处于多空博弈状态。 下周原木主力合约预计偏弱区间震荡，价格运行区间在 **780-820元/立方米** 之间。 2. **交易策略** - 短线操作建议采取 **区间高抛低吸** 策略。 - 中长期需关注新西兰后续船期发运数据、中高考结束后板材厂复工节奏，以及地产施工建材采购的回暖信号。 --- ## 现货报价 - **山东**：3.9米中A辐射松原木现货价格为 **760元/方**，月环比下跌 **10元/方**。 - **江苏**：4米中A辐射松原木现货价格为 **800元/方**，月环比持平。 - **主流交割品**（3.9米30+辐射松）： - 日照港价格稳定在 **810元/立方米**。 - 江苏市场报价为 **780元/方**，价差为 **20元/方**。 --- ## 供应端分析 - **新西兰发运情况**： - 2026年5月预计发运原木 **191.4万方**，环比增加 **10万方**。 - 预计发运船只 **55条**，环比减少 **4艘**。 - **国内港口库存**： - 截至6月26日，全国针叶原木总库存 **262万方**，周环比下降 **5万方**。 - 自5月末累计去库 **16万方**，仍处于持续去库周期。 - 供应端分类： - 辐射松库存 **201万方** - 云杉原木库存 **14万方** - 北美材原木库存 **26万方** --- ## 需求端分析 - **全国13港日均出库量**：截至6月28日，本期为 **6.57万方**，周度日均出库量环比增加 **0.44万方**。 - **区域出库情况**： - 山东3港日均总出库量 **3.73万方** - 江苏3港日均总出库量 **2.05万方** - **需求表现**： - 地产与基建新开工复苏不及预期，南方梅雨季影响建筑模板与家具板材加工厂开工率。 - 行业综合开机率 **57%**，仅纸浆用材刚需稳定支撑港口出库。 - 加工厂普遍采取 **小批量随用随采** 模式，无提前备货行为。 - 大口径建筑口料现货走弱，拖累盘面反弹动能。 --- ## 风险提示 1. **新西兰到船情况**：若新西兰到船量不及预期，可能对市场供应造成影响。 2. **原木交割估值修复**：交割品价格可能因估值修复而波动，需关注相关动态。 --- ## 关键信息 - **进口成本支撑**：尽管外盘CFR报价小幅下调，但海运费维持高位，进口成本仍具备底部支撑。 - **远期供给收缩预期**：新西兰进入冬季采伐减量周期，远期原木供给或进一步收缩。 - **需求端疲软**：下游需求整体偏弱，尤其在地产和基建领域，需等待需求实质性改善。 --- ## 数据来源 - 图表与报价数据均来源于 **钢联数据**、**WIND** 和 **文化财经**。 - 报告发布机构：**格林大华期货有限公司** - 证监许可编号：**证监许可【2011】1288号** --- ## 联系方式 - **研究员**：王子健 - **联系方式**：17803978037 - **公司地址**：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层 - **办公电话**：010-56711700 - **客服电话**：400-653-7777 - **公司官网**：www.gldhqh.com.cn --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，**不保证其准确性与完整性**。 - 报告内容不构成买卖建议，**投资风险由投资者自行承担**。 - 报告仅代表分析师个人意见，**不代表公司立场**。 - 未经许可，不得发布、复制或修改本报告内容。