> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 浙商早知道总结（2026年03月23日） ## 一、核心内容概览 2026年3月23日的浙商早知道内容涵盖了**计算机、策略、宏观、食饮、机械**五大行业的重要推荐与点评，主要聚焦于政策驱动、市场趋势、投资机会及风险提示等方面，为投资者提供多维度的市场洞察。 --- ## 二、重要推荐 ### 1.1 国能日新（301162）公司深度 - **推荐机构**：浙商计算机团队（刘雯蜀/刘静一/郑毅） - **推荐逻辑**：2026年政府工作报告首次将“算电协同”列为国家新基建工程，推动电力交易和算力协同发展。 - **盈利预测**： - 2025年：营收726百万元，净利润125.57百万元 - 2026年：营收935百万元，净利润169.88百万元 - 2027年：营收1169百万元，净利润214.53百万元 - **估值**：PE分别为12.95、10.05、8.04倍 - **催化剂**：政策颁布 + 行业需求持续发酵 - **风险因素**： - 政策落地节奏不及预期 - 电力市场化推进存在延迟风险 - 功率预测毛利率短期承压 - 创新业务商业模式未经历完整验证周期 - 市场竞争格局趋于复杂 --- ## 三、重要观点 ### 2.1 策略专题研究：以港为媒，中国资产安全性价值重估 - **核心观点**：在中东地缘政治影响下，香港有望成为全球资金避险的首选地。 - **市场看法**：港股估值洼地成为全球资金再平衡的驱动力，恒生科技市盈率（TTM）为21.2倍，明显低于韩国KPSDAQ指数（120倍）和纳指（38.4倍）。 - **驱动因素**： - 十五五规划巩固香港国际金融、航运、贸易中心地位 - 香港作为全球最大离岸人民币中心，处理约80%的离岸人民币结算 - 美国资金流入避险，家族办公室数量上升 - 中东主权基金在港股IPO中基石认购占比提升 - **与市场差异**：港股市场具备多元行业结构，既有传统高股息蓝筹，也有新经济龙头，成为国际资本分享中国科技自主化红利的核心渠道。 - **风险提示**： - 地缘冲突超预期 - 美联储降息节奏不及预期 - 国内经济修复不及预期 --- ### 2.2 宏观深度报告：财政更加积极，支出快于收入 - **核心观点**：2026年1-2月财政支出积极开局，尤其在民生保障方面。 - **驱动因素**：财政数据发布，政策“更加积极”体现在提高资金使用效益和政策协同。 - **风险提示**： - 财政政策落地不及预期 - 隐性债务超预期增加 --- ## 四、重要点评 ### 3.1 食饮行业专题：原油价涨扰动有限，继续推荐强α标的 - **主要事件**：美以与伊朗军事冲突导致原油价格上涨，影响食饮行业大宗原料成本。 - **简要点评**： - 强α公司已提前锁价或使用库存，短期业绩影响有限 - 若影响持续，可通过提价、结构升级、降本增效等方式对冲成本压力 - **投资机会**： - 原油价格上涨影响有限，继续推荐【东鹏饮料】【卫龙美味】【巴比食品】【颐海国际】【安井食品】【西麦食品】【新乳业】 - **催化剂**：原油价格企稳、原材料价格回落 - **风险提示**： - 油价上行持续超预期 - 供过于求 - 食品安全风险 - 需求疲软 - 市场同质化产品竞争加剧 --- ### 3.2 机械设备行业深度：电子皮肤——具身智能感知核心 - **主要事件**：电子皮肤行业深度分析，聚焦于具身智能的感知核心。 - **简要点评**：电子皮肤是人形机器人感知的关键技术，行业前景广阔。 - **投资机会**： - 推荐标的：【汉威科技】【福莱新材】【东华测试】【晶华新材】【日盈电子】 - 关注标的：【岱美股份】【南山智尚】 - **催化剂**：头部人形机器人定点、核心技术突破 - **风险提示**： - 产业化进展不及预期 - 行业竞争格局恶化 - 应用场景技术适配风险 --- ## 五、股票投资评级说明 - **相对评级体系**：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准： - 买入：+20%以上 - 增持：+10% ~ +20% - 中性：-10% ~ +10% - 减持：-10%以下 - **行业投资评级**： - 看好：行业指数+10%以上 - 中性：行业指数-10% ~ +10% - 看淡：行业指数-10%以下 - **重要提示**：不同机构采用不同评级术语和标准，投资者应结合自身情况独立判断。 --- ## 六、法律声明及风险提示 - 本报告由浙商证券股份有限公司制作，已具备证券投资咨询业务资格。 - 所有信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。 - 报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者需独立评估。 - 未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。 - 浙商证券保留追究法律责任的权利。 --- ## 七、浙商证券研究所联系方式 - **上海总部**：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层 - **北京地址**：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层 - **深圳地址**：广东省深圳市福田区广电金融中心33层 - **上海总部邮政编码**：200127 - **上海总部电话**：(8621)80108518 - **上海总部传真**：(8621)80106010 - **官网**：https://www.stocke.com.cn