> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 投资咨询中心每日早评总结（2026年06月18日） ## 核心内容概览 今日早评涵盖了多个大宗商品的市场分析，重点包括PTA、碳酸锂、铜、铸造铝合金、镍、豆粕、原油、棕榈油、生猪、天然橡胶、铁矿石、焦煤、甲醇、纯碱等品种。整体来看，市场呈现震荡格局，部分品种受政策、库存、成本等因素影响，存在价格波动风险，而另一些品种则因需求增长或预期改善而维持上涨趋势。 --- ## 主要品种分析 ### 1. PTA - **供应**：国内聚酯行业周产量下降3.88万吨，环比-2.66%；产能利用率78.07%，环比-2.14%。 - **趋势**：PTA负荷延续提升，5-8月去库幅度预计偏高，但当前即期利润偏高，供给端无硬性限制，后续停车装置重启可能性存在。 - **结论**：受美伊谈判影响，成本支撑弱化，建议偏高位沽空。 ### 2. 碳酸锂 - **价格**：优质电池级碳酸锂价格上调750元，电池级与工业级也同步上涨。 - **趋势**：六月订单增长预期，部分企业铁锂新产能爬坡，预计产量维持增产，但上游磷酸铁供应稳定性仍需关注。 - **结论**：当前供给偏紧，需求环增，价格或震荡上涨。 ### 3. 铜 - **供需**：4月全球精炼铜供应过剩1.07万吨，1-4月累计过剩29.82万吨；铜精矿TC持续低位运行。 - **趋势**：供应端偏紧格局未改，但地缘风险溢价消退，美伊协议对价格影响有限，国内库存去化支撑铜价。 - **结论**：短期铜价或跟随宏观情绪波动，高位震荡。 ### 4. 铸造铝合金 - **价格**：现货价格23500元/吨，较前日上涨300元，期现升水50。 - **趋势**：受资金及供应缩减预期推动，盘面拉升，但现货成交偏淡。 - **结论**：成本支撑与淡季需求相互制衡，短期跟随铝价震荡。 ### 5. 镍 - **供需**：4月全球精炼镍供应短缺1.08万吨，1-4月累计供应过剩0.35万吨；印尼配额松动预期与高库存压制镍价。 - **趋势**：不锈钢消费淡季，三元材料需求温和增长，难以消化库存压力。 - **结论**：镍价短期震荡偏弱，需关注政策变化及库存消化情况。 ### 6. 豆粕 - **价格**：国内豆粕现货市场价格上涨，部分区域涨幅达20元/吨。 - **趋势**：大豆压榨量维持高位，油厂库存增加，养殖需求疲软，买货积极性一般。 - **结论**：豆粕进入累库周期，上涨持续性存疑，多单谨慎持有。 ### 7. 原油 - **供需**：国际能源署预计2026年第二季度原油供应量同比减少500万桶，全年减少110万桶；需求增长缓慢。 - **趋势**：库存持续去化，但中远期供应过剩预期与当前去库形成博弈，油价下跌速度快于供需变化。 - **结论**：油价已跌回战前水平，前期空单需做好风险防控。 ### 8. 棕榈油 - **价格**：现货价格整体上涨70元/吨。 - **趋势**：印尼B50政策即将落地，厄尔尼诺强度偏强，市场对减产预期升温。 - **结论**：中长期棕榈油维持近弱远强格局，需关注实际到港情况。 ### 9. 生猪 - **价格**：全国猪肉平均价格14.75元/公斤，较前一日上升1.2%。 - **趋势**：部分区域中大猪需求回暖，但标猪供应充足，压制整体行情。 - **结论**：短期情绪支撑，中长期关注产能去化及政策执行力度。 ### 10. 天然橡胶 - **库存**：中国天然橡胶社会库存环比下降2%，深色胶库存下降2.2%。 - **趋势**：原料价格坚挺，但下游逢高避险情绪升温，备货意愿不高。 - **结论**：短期偏震荡，关注实际上量情况，中长期逢低做多机会存在。 ### 11. 铁矿石 - **供应**：二季度天气扰动较小，发运量高位运行，但短期可能受港口罢工影响。 - **趋势**：国内铁水窄幅波动，钢厂亏损压力显现，铁矿累库压力回归。 - **结论**：供增需稳，铁矿价格承压，关注钢厂盈利情况。 ### 12. 焦煤 - **库存**：全国焦企产能利用率下降0.48%，焦煤可用天数减少0.71天。 - **趋势**：山西煤矿生产受限，蒙煤进口补充有限，供应缺口明显。 - **结论**：短期回调为上涨后的理性调整，预期仍有上行动力。 ### 13. 甲醇 - **库存**：港口库存增加，现货市场表现不佳。 - **趋势**：国内甲醇开工高位，下游需求阶段性回升，但港口库存回升压制价格。 - **结论**：短期价格震荡偏弱，关注实际到港情况。 ### 14. 纯碱 - **库存**：纯碱厂家库存环比下降0.33%，浮法玻璃库存微增。 - **趋势**：纯碱价格弱稳，需求偏弱，下游采购情绪不佳。 - **结论**：短期纯碱价格维持低位偏弱运行。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 主要因素 | 趋势预测 | |------------|------------------------------|------------------| | PTA | 聚酯行业减产、检修，成本支撑弱化 | 偏高位沽空 | | 碳酸锂 | 供给偏紧，需求环增 | 震荡上涨 | | 铜 | 供应过剩有限，地缘风险消退 | 高位震荡 | | 铸造铝合金 | 成本支撑与淡季需求制衡 | 跟随铝价震荡 | | 镍 | 配额松动预期与高库存压制 | 震荡偏弱 | | 豆粕 | 供应压力大，需求疲软 | 短期震荡偏弱 | | 原油 | 中远期供应过剩预期与库存去化博弈 | 油价回撤，空单风险 | | 棕榈油 | 印尼政策与厄尔尼诺影响 | 近弱远强 | | 生猪 | 需求回暖但供应充足 | 短期震荡，中长期偏强 | | 天然橡胶 | 原料价格坚挺，下游需求疲软 | 偏震荡，逢低做多 | | 铁矿石 | 供应宽松，钢厂亏损压力 | 震荡偏弱 | | 焦煤 | 山西生产受限，供应缺口 | 短期震荡偏强 | | 甲醇 | 港口库存回升，现货成交清淡 | 震荡偏弱 | | 纯碱 | 供应高位，需求偏弱 | 低位偏弱 | --- ## 联系方式 - **宁证期货有限责任公司总部** 地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室 电话：025-52865008 - **宁证期货南京分公司** 地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室 电话：025-52865127，025-52865048 - **宁证期货湖北分公司** 地址：湖北省武汉市武昌区前进路与和平大道交叉口中国铁建·积玉万象11栋1001室 电话：027-59329152 - **宁证期货深圳分公司** 地址：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1 电话：0755-33965308 - **宁证期货青岛分公司** 地址：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户 电话：0532-68669280 - **宁证期货汉口营业部** 地址：湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室 电话：027-85825755 - **宁证期货南昌营业部** 地址：江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室 电话：0791-86807618 - **宁证期货苏州分公司** 地址：苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室 电话：0512-67609550 - **宁证期货合肥营业部** 地址：安徽省合肥市蜀山区荷叶地街道祁门路333号新地中心6幢2007室 电话：0551-65111656 - **宁证期货杭州营业部** 地址：浙江省杭州市上城区婺江路217号1号楼15层1504室 电话：0576-88733665 - **宁证期货日照营业部** 地址：山东省日照市东港区秦楼街道青岛路西、山东路南华润置地广场001幢01单元（01）3106号 电话：0633-8216067 - **宁证期货济南分公司** 地址：山东省济南市高新区舜华路街道新泺大街2117号铭盛大厦16层1607室 电话：0531-62331123 --- ## 重要声明 - 本报告著作权归宁证期货有限责任公司所有。 - 未经书面授权，不得更改、发送、复制或传播本报告内容。 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 本报告内容基于公开资料，宁证期货不对其准确性或完整性做任何保证。 - 报告不构成法律、财务、税务等专业建议，仅供参考使用。 --- ## 官方信息 - **官网**：[www.nzfco.com](http://www.nzfco.com) - **全国统一客服电话**：400-822-1758，025-52865008