> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 文档主要分析了热轧卷板相关数据，包括供给、需求和库存情况，并结合历史数据和市场趋势，评估了当前热轧卷板市场的供需格局和价格走势。 ## 主要观点 ### 供给情况 - **周度产量**：本周热轧卷板周度产量为299.26万吨，环比增加2.40万吨，小幅回升，但与上月末值305.21万吨相比下降5.95万吨，表明供给端有所调整。 - **高炉产能利用率**：本周高炉产能利用率为90.28%，环比上升0.56个百分点，与上月末值89.56%相比上升0.72个百分点，但与去年同期值91.32%相比下降1.04个百分点，产能利用率有所改善但未恢复至往年水平。 ### 需求情况 - **表观需求量**：本周表观需求量为297.84万吨，环比下降9.66万吨，与上月末值306.42万吨相比下降8.58万吨，显示需求端持续走弱。 - **冷轧卷板周产量**：冷轧卷板周产量为88.15万吨，环比仅微增0.03万吨，与上月末值88.15万吨持平，与去年同期值88.14万吨相比微增0.01万吨，表明冷轧产业需求疲软。 ### 库存情况 - **总库存**：本周总库存为408.66万吨，环比增加1.42万吨，与上月末值414.36万吨相比下降5.70万吨，库存水平偏高。 - **厂内库存**：本周厂内库存为78.52万吨，环比下降0.02万吨，与上月末值81.41万吨相比下降2.89万吨，厂内库存略有减少。 - **社会库存**：本周社会库存为330.14万吨，环比增加1.44万吨，与上月末值332.95万吨相比下降2.81万吨，社会库存小幅上升。 ## 关键信息 - **供需格局**：热轧卷板供需格局有所走弱，库存再度增加，供应压力仍存。 - **市场趋势**：热卷周产量低位小幅回升，但需求韧性趋弱，表观需求量环比下降9.66万吨，高频成交延续回落态势。 - **下游影响**：冷轧产业矛盾在累积，热卷需求或持续走弱。 - **价格走势**：市场情绪趋弱，产业情绪共振下热卷价格承压运行，基本面再度走弱。 - **破局方向**：关注价格回落后出口接单能否改善，以缓解需求疲软带来的压力。 ## 历史数据趋势 ### 热轧卷板周产量 - 2026年1-12月热轧卷板周产量呈现波动，整体维持在305-315万吨之间。 - 2025年产量略高于2026年，2024年产量略低，2023年和2022年产量整体处于较低水平。 ### 高炉产能利用率 - 高炉产能利用率在2026年1-12月呈现逐步上升趋势，从85%上升至90%。 - 2025年产能利用率略高于2026年，2024年和2023年产能利用率相对稳定，2022年则处于较低水平。 ### 热轧卷板表观需求量 - 表观需求量在2026年1-12月整体呈现波动，但多数月份维持在305-315万吨之间。 - 2025年需求量略高于2026年，2024年和2023年需求量相对稳定，2022年需求量处于较低水平。 ### 冷轧卷板周产量 - 冷轧卷板周产量在2026年1-12月整体保持稳定，多数月份维持在87.5万吨左右。 - 2025年产量略低于2026年，2024年和2023年产量相对稳定，2022年产量略低。 ## 结论 热轧卷板市场当前处于供需走弱阶段，库存水平偏高，供应压力依然存在。需求端表现疲软，表观需求量环比下降，冷轧产业矛盾也在累积。市场情绪整体趋弱，热卷价格承压运行。未来需关注价格回调后出口接单是否能够改善，以推动需求释放，缓解市场压力。 ## 公司信息 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。 - **咨询热线**：400 618 1199 - **获取每日期货观点推送**：请关注宝城期货官方微信。 - **作者信息**： - 姓名：涂伟华 - 部门：宝城期货投资咨询部 - 从业资格证号：F3060359 - 投资咨询证号：Z0011688 - 电话：0571-87006873 - 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com ## 免责条款 - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。 - 宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 - 本报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断。