> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华泰 | 化工：供需向好下电子气体景气或加速 ## 核心内容 电子气体是芯片制造过程中的关键原料，其成本占比仅次于硅片。随着芯片技术向新型存储技术、先进制程及先进封装方向发展，电子气体市场需求持续增长。2026年全球电子气体市场规模预计同比增长9%，达到50.4亿美元（电子特种气体）和17.8亿美元（电子大宗气体）。中国作为全球最大的电子气体消费市场之一，预计2026年市场规模将同比增长7%，达到222亿元人民币，2030年有望进一步增长至298亿元人民币。 ## 主要观点 ### 1. 中东冲突影响氦气供给，推动价格和需求上涨 - 卡塔尔是全球主要氦气供应国，占全球储量19%、产量39%。 - 2024年3月起，由于中东局势紧张，氦气供应受限，导致东北亚地区氦气价格环比上涨13%，达到147美元/kg。 - 随着半导体、航空航天等行业的快速发展，氦气需求持续增长，中国、韩国、日本为主要消费国家。 - 中国进口氦气中66%来自卡塔尔，全球供应紧张背景下，我国及日韩企业或加速备货，推动氦气销量和价格双升。 ### 2. 存储等新需求推动电子气体市场增长 - 存储芯片公司资本开支加速增长，将带动电子气体市场在2026年迎来较快增长。 - 随着半导体制程升级，对三氟化氮、硅烷、六氟丁二烯、光刻气等多种电子气体的单位耗用量将增加。 ### 3. 中国电子气体国产化率持续提升 - 中国电子气体市场主要由广钢气体、金宏气体（电子大宗气体）和中船特气、华特气体（电子特气）等企业主导。 - 我国电子特气国产化率由2018年的9%预计增至2025年的25%。 - 2024年我国上市公司电子气体市场份额占国内市场规模的40%。 - 2026年1月，中国对原产于日本的二氯二氢硅发起反倾销调查，将进一步加速国产化进程，提升国内企业的市场份额。 ## 关键信息 ### 市场规模预测 - 2025年全球电子特种气体市场规模预计为46.4亿美元，电子大宗气体为16.7亿美元。 - 2026年全球电子特种气体市场规模预计同比增长9%至50.4亿美元，电子大宗气体增长7%至17.8亿美元。 - 2025-2029年电子特种气体CAGR为5%，电子大宗气体CAGR为4%。 - 2026年中国电子气体市场规模预计同比增长7%至222亿元人民币，2030年预计达298亿元人民币。 ### 品种及应用 - **电子大宗气体**：包括氮气、氦气、氧气、氢气、氩气、二氧化碳等，用量较大，用于半导体生产的各个环节。 - **电子特种气体**：现有260余种，用量较小，主要用于刻蚀、清洗等特定工艺。 - 不同领域所需电子特气种类不同，如集成电路、显示面板、半导体照明、光伏等。 ### 供应模式 - **电子大宗气体**：以现场制气为主，客户通常与供应商签订长达15年以上的合同。 - **电子特种气体**：以零售供气为主，合同期限一般为3-5年，客户可选择多个供应商。 ## 风险提示 - 下游需求不及预期 - 新项目扩产不及预期 - 原材料价格大幅波动 ## 图表说明 - 图表1-3：全球氦气需求量、分布及资源分布 - 图表4-6：中国氮气进口量、进口企业结构及氦气相关图表 - 图表7：电子大宗气体与电子特种气体对比 - 图表8-10：不同领域所需电子特气及生产供应模式 - 图表11-13：全球及中国电子气体市场规模 - 图表14-16：中国电子气体竞争格局及国产化率 ## 研报信息 - **研报标题**：供需向好下电子气体景气或加速 - **发布日期**：2026年3月19日 - **分析师**：杨泽鹏、庄汀洲、张雄 ## 关注我们 - **华泰证券研究所国内站**：[https://inst.htsc.com/research](https://inst.htsc.com/research)（国内机构客户） - **华泰证券研究所海外站**：[https://intl.inst.htsc.com/research](https://intl.inst.htsc.com/research)（美国及香港金控机构客户） ## 免责声明 本公众号内容仅供参考，不代表华泰证券研究报告的完整内容，亦不构成投资建议。请以华泰证券发布的完整报告为准。