20151215-华南证券投资顾问-晨讯_12页_1mb

台灣股市總結

核心內容

台灣股市在2016年12月14日表現疲軟，加權指數下跌75點至7980點，創波段新低，櫃買指數下跌0.91%，跌破季線支撐。整體市場呈現價跌量縮、跳空與長下影線小黑K，顯示空方趨勢延續。主要下跌股種包括權值股、遊戲股、手機零組件與面板股，顯示市場對這些產業的修正壓力。投資人需謹慎觀察市場動態，因國際股市利空罩頂，預期台股難以獨善其身。

主要觀點

• 國際股市影響：美國PPI數據顯示通膨疲弱，IEA警告全球石油供給過剩，國際油價下跌，美股與歐股均下跌。Fed預期將升息，對黃金與原物料股造成壓力。
• 台灣股市展望：加權指數受制於上檔均線反壓，預期週二維持在8000~8100點區間。櫃買指數表現相對抗跌，但系統性風險仍是主要擔憂。
• 產業動態：
  • 太陽能產業：全球需求持續成長，但廠商擴產可能造成後續壓力。台灣太陽能業者如光耀科因大陸市場認證與客戶追單，預期明年營收與毛利率成長。
  • 半導體產業：美光宣布收購華亞科，預計1,300億元，以防止紫光入股。南亞科將受益於技術授權與獲利。
  • 自動化設備：盟立與均豪因兩岸產業需求增加，營收與獲利表現優異。
  • 超商產業：統一超商因物流成本下降，轉向商流市場，預期12月營收回溫，但超商本業成長動能趨緩。

關鍵信息

• 法人買賣超：外資與投信在上市與上櫃市場均呈現賣超，自營商則買超。
• 國際股市：美國、亞洲與歐洲股市均下跌，其中道瓊指數與S&P 500指數小幅上漲，但能源與原物料股表現不佳。
• 匯率與利率：新台幣與人民幣走勢相對穩定，美國10年期公債殖利率下降，反映市場對經濟前景的擔憂。
• 產業風險：TRF潛在風險部位高達2,000億元，需密切關注。中國取消大醫院門診輸液可能對輸液廠造成衝擊。
• 投資建議：個股建議關注具成長動能的公司如光耀科與矽品，建議在合理本益比區間操作。統一超商建議關注轉投資部分，但本業獲利動能有限。

未來關注事項

1. 美國經濟數據：週二將公布紐約州製造業指數、國家建築開發業協會指數、消費者物價指數(CPI)與核心CPI。
2. 國際市場動向：關注美國聯準會升息決議與原油價格走勢，可能影響市場情緒。
3. 台灣經濟展望：中經院預估2015年GDP成長0.93%，2016年預估2.24%。需留意美國升息、中國經濟走緩與國際原物料價格。
4. 產業政策：關注太陽能貿易戰與中國新能源汽車政策對台灣產業的影響。
5. 公司動態：觀察F-康友在印尼設廠與健和興在電動車充電槍商機的進展。

結論

台灣股市受國際利空影響，整體表現低迷，需警惕系統性風險。然而，部分產業與個股仍具成長動能，如太陽能與自動化設備。投資人應謹慎評估風險，並關注政策與市場動態，尋找具潛力的投資標的。