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浙商早知道分析总结

市场总览

2025年8月4日，A股市场多数上涨，上证指数上涨0.66%，沪深300指数上涨0.39%。表现最佳行业为国防军工（+3.06%）、机械设备（+1.93%）和有色金属（+1.87%）；表现较差的行业为商贸零售（-0.46%）、石油石化（-0.36%）等。全A成交额达15182亿元，南下资金净流出180.92亿港元。

重点推荐：真兰仪表（301303）

推荐逻辑

我国燃气表龙头，正在拓展水表和汽车零部件业务，实现多业务增长。推荐逻辑主要基于三点：

1. 新业务成为主要增长驱动力，长期成长空间广阔；
2. 燃气表市场份额提升、水表客户拓展顺利、汽车零部件量产出货；
3. 盈利预测稳健，预计2025-2027年归母净利润复合增长率15%，估值从17.1倍降至12.8倍。

催化剂与风险

催化剂：城市更新政策推进；海外客户拓展顺利。风险包括：燃气表竞争加剧、水表拓展不及预期、汽零项目投产延迟、海外业务扩张受阻。

投资评级

股票评级采用相对评级体系，对应沪深300指数表现分别划分为“买入”（+20%）、“增持”（+10%~20%）、“中性”（-10%~+10%）、“减持”（-10%以下）。行业评级标准类似。

（注：如需完整报告，请参阅浙商证券研究报告，详见原文链接，报告内容仅供参考，不构成投资建议，需独立评估风险。）