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光大期货“见微知著·总监面对面”第一百一十一期总结

会议主题

两会政策解读及地缘扰动下的商品展望

主讲嘉宾

• 钟美燕：光大期货研究所副所长
• 朱金涛：宏观金融研究总监
• 农产品研究总监
• 资源品研究总监
• 冰心：有色研究总监
• 能源化工研究总监

会议时间

2026年3月8日 19:00 - 20:00

核心内容

本期“总监面对面”围绕2026年两会政策对商品市场的影响以及地缘政治对全球大宗商品走势的扰动进行深入分析。会议内容涵盖宏观经济政策、行业发展趋势、市场情绪变化等多个方面，旨在为投资者提供有价值的市场洞察与策略建议。

一、两会政策解读

1. 宏观政策基调

   • 2026年两会强调稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，以支持经济复苏和高质量发展。
   • 政策重点包括：加强科技创新、推动绿色低碳转型、优化营商环境、促进消费等。

2. 行业政策导向

   • 农业领域：强调粮食安全，加大农业补贴力度，支持农村经济发展。
   • 能源领域：推动新能源发展，加快传统能源转型，提升能源自主可控能力。
   • 有色与资源品领域：鼓励战略性资源储备，加强产业链上下游协同，提升资源利用效率。

3. 金融政策影响

   • 金融监管趋严，强调防范系统性风险，推动资本市场健康发展。
   • 鼓励资本市场服务实体经济，提升直接融资比重，支持中小企业融资。

二、地缘扰动下的商品展望

1. 全球地缘政治风险

   • 地缘冲突持续影响全球供应链，导致部分商品价格波动加剧。
   • 能源、金属等关键资源品受地缘局势影响较大，市场不确定性上升。

2. 主要商品走势分析

   • 能源化工：受地缘冲突和气候政策影响，油价及天然气价格可能维持高位震荡。
   • 农产品：全球粮食供应链受到冲击，预计部分农产品价格仍将上涨。
   • 有色与资源品：地缘风险推动资源国政策收紧，可能加剧供应紧张，带动价格上涨。

3. 投资建议

   • 关注政策导向下的结构性机会，尤其是新能源、绿色农业等领域的商品。
   • 风险偏好较高的投资者可适度配置受地缘扰动影响较大的商品，如铜、原油等。
   • 建议关注市场流动性变化，合理控制仓位，防范黑天鹅事件带来的冲击。

主要观点

• 2026年两会政策延续了稳增长、促改革、调结构、惠民生的主线，为商品市场提供了明确的发展方向。
• 地缘政治风险是当前全球商品市场的主要不确定性因素，需重点关注其对供需格局的影响。
• 在政策与地缘双重驱动下，部分商品价格有望维持上涨趋势，但需警惕市场波动风险。
• 投资者应结合政策导向与地缘动态，灵活调整投资策略，把握市场机遇。

关键信息

• 政策导向：稳中求进，支持科技创新、绿色低碳、消费复苏。
• 地缘影响：全球供应链受扰，能源、金属、农产品价格波动加剧。
• 商品展望：新能源、绿色农业、战略性资源品或成投资重点。
• 投资策略：关注结构性机会，合理控制风险，灵活配置仓位。

总结

本期“总监面对面”深入解读了两会政策对商品市场的影响，并分析了地缘政治扰动下的市场走势。通过多维度的视角，为投资者提供了宏观政策与地缘风险双重背景下的商品投资思路，强调在政策支持和地缘不确定性并存的环境下，应注重结构性机会，合理配置资源，以应对市场的复杂变化。