> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 2026年全球并购行业趋势年中展望总结 ## 核心内容概览 2026年全球并购市场呈现出“数量收缩、规模显著扩大”的趋势，预计全年交易总额将达到4万亿美元，同比增长约13%，创2021年以来的最高水平。其中，单笔交易金额超过50亿美元的巨额交易占比接近五成，成为推动市场增长的关键因素。 AI正在深刻影响并购市场，不仅改变资本流向，也重塑交易执行流程。AI基建浪潮推动资本向数据中心、电力、电网基础设施等关键领域流动，同时加剧了市场的K型分化，即交易数量下降，但交易规模持续扩大。 在这一背景下，交易参与者面临资本需求攀升与市场环境趋紧的双重挑战，包括融资成本上升、地缘政治不确定性、私募股权投资退出积压、利率高位持续等因素。这些压力促使交易参与者更加注重审慎决策和业务韧性建设。 ## 主要观点 ### 1. 市场趋势 - 全球并购交易总额预计达到4万亿美元，为历史第二高水平。 - 交易数量预计为4.2万笔，较2025年下降13%，表明市场正向“规模驱动”转型。 - 巨额交易占比显著上升，2026年达48%，较2025年增长10个百分点。 ### 2. AI对并购市场的影响 - AI正重塑交易执行流程，提升尽职调查、估值建模、价值创造规划等环节的效率。 - 巨额交易数量与金额均显著增长，尤其集中在科技、能源、制造、公用事业等行业。 - AI基建浪潮推动资本向数据中心、能源、电网、数字连接等关键领域集中。 ### 3. 行业分化 - AI驱动的交易呈现K型分化：头部市场交易规模增长，中型市场则受多重因素制约。 - 软件领域交易热度有所回落，买方对AI颠覆性影响更加审慎。 - 医疗健康、消费品、工业等领域部分资产因AI影响较小，重新获得市场关注。 ### 4. 资本环境与挑战 - 融资成本上升，主权债务规模攀升至历史高点，加剧市场压力。 - 私募股权退出积压，资产持有期延长，流动性风险上升。 - 私募信贷面临更多赎回诉求和监管审查，但仍有80%的基金经理预期其配置规模将持续增长。 ### 5. 业务韧性建设 - 交易参与者需增强抵御宏观经济、地缘政治与技术颠覆冲击的能力。 - 同时，需适应AI赋能的新型交易流程，提升治理、管控与决策机制的灵活性和效率。 ## 关键信息 ### 巨额交易案例 - NextEra Energy拟以670亿美元兼并Dominion Energy，打造全球最大受监管公用事业企业。 - 味好美拟收购联合利华食品业务，西斯科收购Jetro Restaurant Depot，通力与蒂升电梯合并等。 ### 区域趋势 - 美洲地区贡献了全球61%的交易总金额，但交易数量仅占28%。 - 亚太地区交易数量占比升至37%，但交易金额占比降至16%。 - 欧洲、中东及非洲（EMEA）地区交易金额占比上升，交易数量保持稳定。 ### AI对交易流程的影响 - AI工具已应用于标的筛选、尽调、估值、价值创造等多个环节。 - AI可实现大量文档自动分析、风险主动识别，提升交易效率与透明度。 - 但人工判断在关键决策中仍不可替代，特别是在建立信任、质疑精神与问责机制方面。 ### 未来交易模式展望 - AI将加速交易流程的智能化与自动化，未来交易参与者可能派遣AI智能体执行部分任务。 - 交易交割后的价值创造环节也将受益于AI，但最终仍需团队实践落地。 - AI与人工专业判断的结合将成为未来交易的核心模式。 ## 交易参与者应关注的问题 1. **是否处于AI颠覆浪潮的有利一方？** 需评估自身在AI生态中的位置，并通过合作、布局或收购来增强竞争力。 2. **AI将对标的企业产生怎样的影响？** 通过多维度尽职调查，评估AI对目标企业商业模式、运营效率及市场地位的潜在影响。 3. **哪些领域适合规模化升级？** 需明确规模效应在哪些领域能创造竞争优势，哪些领域可能增加复杂性与风险。 4. **资本配置是否跟上了AI基建的节奏？** 需关注数据中心、电力、电网基础设施等AI相关领域的投资布局。 5. **融资计划是否具备韧性？** 需提前测试利率高位、增长放缓、流动性收紧等情景下的应对方案。 6. **是否为未来交易模式做好准备？** 需评估企业治理、管控与决策机制是否能够适配AI赋能的交易流程。 ## 总结 2026年全球并购市场正经历由AI驱动的规模化升级，交易数量下降但规模显著增长。AI不仅改变了资本流向，也重塑了交易执行逻辑，推动市场向高效、透明、数据驱动的方向发展。然而，市场环境趋紧、资本成本上升、地缘政治波动等因素仍对交易构成挑战。交易参与者需在审慎决策与业务韧性基础上，积极布局AI相关领域，适应新型交易模式，以在未来的并购市场中占据有利位置。 ```