20260303-紫金天风-双焦周报_煤炭情绪偏强_焦煤自身矛盾不显著_32页_13mb

煤炭市场周报总结（2026/03/03）

核心内容概览

本报告分析了2026年3月3日焦煤和焦炭市场的供需状况、价格走势及市场情绪。整体来看，煤炭市场情绪偏强，但焦煤和焦炭的供需矛盾不显著，市场呈现震荡走势。

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焦煤市场分析

主要观点

• 市场情绪偏强：整体市场表现平稳，但存在一定的上涨预期。
• 供需矛盾不显著：供应端煤矿逐步复产，供应趋于宽松；需求端焦钢企业采购意愿不强，整体供需平衡。
• 价格承压：现货市场成交一般，贸易环节观望情绪浓厚，煤价短期承压。

现货市场

• 现货市场成交平淡，下游采购情绪偏弱，贸易环节多观望。
• 山西安泽低硫主焦价格稳定在1570元/吨，晋中中硫主焦价格为1400元/吨，较节前持平。

蒙煤供应

• 蒙煤通关量偏高，库存压力较大，蒙5#原煤价格暂稳于1000-1010元/吨。
• 蒙煤折算仓单约1150元/吨，盘面小幅贴水。

供应端

• 煤矿产能利用率春节期间降至68.95%，周环比下降14.26%。
• 节后煤矿逐步复产，整体复产速度符合预期。

需求端

• 下游焦钢企业采购积极性弱，仅部分刚需采购。
• 矿端出货转弱，但无库存压力，下游库存充足。

库存情况

• 上游矿端出货转弱，但无库存压力。
• 下游焦钢企业库存充足，以消耗为主。

基差

• 盘面震荡回落，基差走强，贴水干熄仓单。

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焦炭市场分析

主要观点

• 市场震荡：焦炭市场整体偏稳，存在提降预期。
• 供需矛盾不显著：焦企盈利尚可，生产积极性较高；钢厂需求驱动不强，库存充足。

现货市场

• 焦企提涨一轮，市场存在首轮提降预期。
• 日照港准一级报价1470元/吨，周环比持平；山西准一级干熄焦报价1520-1535元/吨。

港口库存

• 港口湿熄仓单价格为1580元/吨，准一干熄仓单价格为1720元/吨。
• 港口库存总体偏稳，日照港、青岛港、天津港库存均有所波动。

钢厂需求

• 247家钢厂铁水日均产量233.3万吨，周环比增加2.8万吨。
• 高炉开工率80.22%，周环比增加0.09%。
• 钢厂盈利水平同比偏低，节后高炉进入复产期，采购意愿不强。

供应情况

• 独立焦化企业产能利用率74.36%，周环比增加1.47%。
• 焦企盈利较好，目前测算焦化整体盈利在70元/吨左右，暂无二轮提涨计划。

库存情况

• 焦企库存充足，以消耗为主。
• 钢厂焦炭库存仍较高，后续以消耗为主。

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市场平衡表

焦煤

分项\时间	2025/6	2025/7	2025/8	2025/9	2025/10	2025/11	2025/12	2026/1	2026/2	2026/3	2026/4	2026/5	2026/6
产量	3967	3940	3928	4080	4011	4166	4102	3942	3514	4129	3965	4104	3977
进口	876	962	1016	1092	1059	1074	1377	1080	838	910	897	873	919
出口	15	13	8	11	0	13	5	6	6	6	6	6	6
总消费	4985	5025	4949	4953	4912	4819	4770	4823	4415	5012	4969	5210	5023
过剩量	-157	-136	-13	208	158	407	705	193	-70	21	-113	-239	-132
库存	2761	2625	2612	2821	2978	3385	4090	4283	4213	4234	4122	3883	3751

焦炭

分项\时间	2025/6	2025/7	2025/8	2025/9	2025/10	2025/11	2025/12	2026/1	2026/2	2026/3	2026/4	2026/5	2026/6
产量	4170	4186	4260	4256	4190	4170	4274	4091	4009	4088	4118	4196	4128
进口	4	0	4	1	1	1	1	1	1	1	1	1	1
出口	51	89	55	54	73	72	100	60	60	60	60	60	60
总消费	4007	4099	3988	3850	3810	3771	3721	3858	3532	4008	3999	4190	4017
过剩量	116	-3	221	353	308	328	454	174	418	20	61	-54	52
库存	941	915	1136	1489	1797	2125	2579	2754	3172	3192	3253	3199	3252

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关键信息总结

• 焦煤：供需矛盾不明显，市场震荡；蒙煤供应高位，价格承压；现货市场成交平淡，下游采购情绪偏弱。
• 焦炭：市场震荡，存在提降预期；钢厂需求驱动不强，库存充足；焦企盈利尚可，生产积极性较高。
• 供应与库存：煤矿产能利用率逐步回升，但整体仍偏弱；库存压力不大，下游以消耗为主。
• 价格与基差：焦煤现货价格稳定，基差走强；焦炭价格偏稳，港口库存充足。
• 未来关注点：焦煤需关注宏观政策预期及铁水复产速度；焦炭需关注钢厂复产节奏及利润变化。

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总结

整体来看，焦煤和焦炭市场均呈现震荡态势，供需矛盾不显著，市场情绪偏强。焦煤供应端逐步复产，但需求端相对疲软，导致煤价承压；焦炭市场同样供需平衡，钢厂复产节奏和利润水平是未来关注重点。短期内，市场以震荡为主，需密切关注政策变化和铁水复产情况。