> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美国通胀继续降温，利好有色金属上行 —— 有色金属行业周报总结 ## 核心内容 本报告总结了2026年8月16日发布的《美国通胀继续降温，利好有色金属上行 —— 有色金属行业周报》，重点分析了本周有色金属板块的市场表现、价格走势及行业动态，并提出相应的投资建议与风险提示。 ## 主要观点 - **市场行情回顾**：本周A股市场整体偏弱，有色金属板块指数下跌3.70%，在31个一级行业中排名垫底。但部分细分行业表现较好，如金属新材料上涨1.26%，能源金属上涨0.63%。 - **重点金属价格变动**：基本金属价格普遍下跌，其中铜、锌、镍、锡跌幅明显；贵金属方面，黄金与白银价格均上涨，但涨幅有限；锂价上涨显著，钴价则小幅下跌。 - **通胀与美联储政策预期**：美国7月CPI和核心CPI同比增速分别为3.4%和2.5%，低于预期，表明通胀降温趋势持续。PPI和核心PPI增速也低于预期，预计美联储年内加息预期将逐步降温，利好金价。 - **投资建议**：建议关注黄金板块，特别是赤峰黄金、中金黄金、山金国际、山东黄金、湖南黄金、盛达资源等公司，同时关注锂、钴等关键战略金属的走势。 - **风险提示**：包括国内经济复苏不及预期、美联储政策收紧、有色金属价格下行、中东地缘冲突加剧等。 ## 关键信息 ### 一、有色金属板块行情回顾 - **市场整体表现**：本周上证指数下跌0.33%，沪深300指数下跌0.61%，SW有色金属行业指数下跌3.70%。 - **行业表现**：5个二级子行业中，工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新材料分别下跌6.18%、4.43%、0.22%、0.63%、1.26%。 - **个股表现**：涨幅前五的个股为金博股份（+21.98%）、龙磁科技（+12.76%）、西部材料（+11.14%）、豪美新材（+10.79%）、铂科新材（+10.13%）；跌幅前五的个股为西部矿业（-13.77%）、洛阳钼业（-11.47%）、江西铜业（-10.02%）、宏达股份（-9.94%）、海亮股份（-8.27%）。 ### 二、有色金属价格行情回顾 #### （一）基本金属 | 品种 | 价格 | 本周涨跌幅 | 本月涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 | |------------|------------|------------|------------|----------------| | SHFE铜 | 107,690元/吨 | -0.31% | 2.03% | 8.47% | | SHFE铝 | 23,885元/吨 | -0.40% | 0.93% | 3.22% | | SHFE锌 | 25,655元/吨 | -0.97% | 3.01% | 8.61% | | SHFE铅 | 15,825元/吨 | +0.73% | 1.57% | -9.26% | | SHFE镍 | 127,040元/吨 | -1.63% | -3.79% | -6.84% | | SHFE锡 | 427,380元/吨 | -1.20% | 0.78% | 29.23% | | LME铜 | 14,173美元/吨 | +0.69% | 2.77% | 14.08% | | LME铝 | 3,245美元/吨 | -1.07% | 1.92% | 8.33% | | LME锌 | 3,762美元/吨 | +1.48% | 3.27% | 20.67% | | LME铅 | 1,896美元/吨 | +0.45% | 0.96% | -5.74% | | LME镍 | 16,810美元/吨 | -1.14% | -2.55% | 0.99% | | LME锡 | 56,025美元/吨 | +0.89% | 1.37% | 38.14% | #### （二）贵金属 | 品种 | 价格 | 本周涨跌幅 | 本月涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 | |------------|------------|------------|------------|----------------| | SHFE黄金 | 943.16元/克 | +1.68% | 5.74% | -4.93% | | SHFE白银 | 15,722元/千克 | +3.45% | 10.04% | -12.29% | | COMEX黄金 | 4,432美元/盎司 | +0.73% | 7.91% | -1.52% | | COMEX白银 | 64.83美元/盎司 | +2.09% | 12.18% | -10.10% | | 美元指数 | 99.64 | +0.04% | -0.15% | 1.39% | #### （三）稀有金属与小金属 | 品种 | 价格 | 本周涨跌幅 | 本月涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 | |--------------|------------|------------|------------|----------------| | 氧化镨钕 | 72.25万元/吨 | -1.90% | -3.34% | 18.93% | | 氧化铽 | 662.5万元/吨 | -0.75% | -1.49% | 10.88% | | 氧化镝 | 138.5万元/吨 | -0.36% | -1.07% | 2.97% | | 烧结钕铁硼N35毛坯 | 183.5元/公斤 | 0.00% | 0.00% | 26.99% | | 电池级碳酸锂 | 151000元/吨 | +6.34% | +5.59% | +26.89% | | 工业级碳酸锂 | 148000元/吨 | +6.47% | +5.71% | +26.50% | | 电池级氢氧化锂 | 141500元/吨 | +5.99% | +5.60% | +25.78% | | 澳洲锂精矿 | 1845美元/吨 | +4.83% | +4.24% | +33.21% | | 国内电解钴 | 32.25万元/吨 | -1.83% | -5.43% | -29.74% | | 0.998MB电解钴 | 28美元/磅 | -1.86% | -2.78% | +5.14% | | 四氧化三钴 | 28.75万元/吨 | -4.17% | -4.17% | -21.02% | | 硫酸钴 | 7.7万元/吨 | 0.00% | -3.75% | -17.43% | | 钨精矿 | 415000元/吨 | 0.00% | 0.00% | -8.69% | | 镁锭 | 16800元/吨 | +0.30% | 0.00% | +1.51% | | 海绵钛 | 4.6万元/吨 | 0.00% | -2.13% | -2.13% | | 钼精矿 | 5385元/吨度 | +0.37% | +0.56% | +43.41% | ### 三、行业动态 - **铝**： - 印尼7.7级地震对铝产业链影响较小。 - 印度杰亚兴德工业公司拟投资60亿卢比扩建铝压铸产能。 - 巴西Alunorte氧化铝厂因天然气供应中断减产。 - **铜**： - 智利北部矿用炸药供应商Enaex启动罢工，影响铜矿爆破剂供应。 - **锂**： - 南非非洲发展共同体呼吁从原矿出口转向加工冶炼，津巴布韦锂矿出口禁令被视为政策范本。 - **稀土**： - 马来西亚与澳大利亚加强稀土及磁体合作，探讨在马来西亚发展钕铁硼磁体制造能力。 ### 四、投资建议 - **黄金板块**：由于美国通胀降温、美联储加息预期降温，金价有望上涨，建议关注赤峰黄金、中金黄金、山金国际、山东黄金、湖南黄金、盛达资源。 - **锂、钴**：锂价上涨显著，钴价小幅下跌，但市场仍关注其在新能源领域的应用。 ### 五、风险提示 1. 国内宏观经济复苏不及预期。 2. 美联储货币政策收紧、加息幅度超预期。 3. 有色金属大宗商品价格大幅下行。 4. 中东地缘冲突持续发酵，演化超出市场预期。 ## 图表与数据来源 - **图1**：A股一级行业周涨跌幅 - **图2**：有色金属二级子行业涨跌幅 - **图3**：有色金属行业周涨幅前五名 - **图4**：有色金属行业周跌幅前五名 - **图5-20**：各金属期货价格及库存走势 - **表1-4**：有色金属与A股综合指数、基本金属、贵金属、稀有金属与小金属价格及涨跌幅 **资料来源**：Wind、百川盈孚、中国银河证券研究院 ## 分析师信息 - **华立**：有色金属行业分析师，联系方式：021-20252629 / huali@chinastock.com.cn - **阎予露**：有色金属行业分析师，联系方式：010-80927659 / yanyulu@chinastock.com.cn ## 免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议，客户需自行承担投资风险。