20150403-清科研究中心-清科观察_一切皆可量化_一切皆有规律-浅析新三板未来转板的挂牌公司特征_22页_1mb

新三板未来转板的挂牌公司特征分析总结

核心内容

本文通过分析清科私募通数据，探讨了新三板挂牌公司在流动性、行业分布及未来转板可能性方面的特征。文章提出，新三板市场的发展需要从制度上进行完善，以提升市场流动性，推动企业顺利转板至更高层次市场。

主要观点

• 流动性是衡量新三板挂牌公司价值的重要标准，交易时间和成交量是关键指标。
• 转板成功的企业通常具备较高的流动性，且在政策、财务和行业方面具备优势。
• 做市商制度、个人投资者准入、退市机制和转板机制是提升新三板市场功能和促进企业转板的关键要素。
• 新三板市场目前流动性不足，限制了其作为多层次资本市场的作用。

关键信息

一、新三板挂牌公司成交量年限维度分析

• 交易时间与成交量的关系：成交量高的公司通常具有较长的交易时间，表明市场对其认可度较高。
• 成交量较高的公司：
  • 交易5年以上：绿创设备、指南针、联飞翔等，其中绿创设备、指南针和联飞翔排名前三。
  • 交易4年以上：华环电子、中海阳、金山顶尖等，其中华环电子、中海阳和金山顶尖排名前三。
  • 交易3年以上：七维航测、兆信股份、德鑫物联等，其中七维航测、兆信股份和德鑫物联排名前三。
  • 交易2年以上：中科软、双杰电气、华岭股份等，其中中科软、双杰电气和华岭股份排名前三。
  • 交易1年以上：九鼎投资、圣泉集团、凯立德等，其中九鼎投资、圣泉集团和凯立德排名前三。
• 行业分布：IT、金融、机械制造、电子及光电设备、清洁技术等行业的成交量较高。

二、新三板挂牌公司行业成交量维度分析

• 成交量高的行业：金融、IT、机械制造、电子及光电设备、清洁技术等。
• 金融行业：
  • 成交量居前的公司：九鼎投资、鑫庄农贷、联讯证券、均信担保等。
  • 流动性强的公司：九鼎投资、鑫庄农贷、联讯证券等。
• IT行业：
  • 成交量居前的公司：中科软、指南针、兆信股份等。
  • 流动性强的公司：中科软、指南针、兆信股份等。
• 机械制造行业：
  • 成交量居前的公司：七维航测、华电电气、大盛微电等。
  • 流动性强的公司：七维航测、华电电气、大盛微电等。
• 电子及光电设备行业：
  • 成交量居前的公司：盈谷股份、中讯四方、德鑫物联等。
  • 流动性强的公司：盈谷股份、中讯四方、德鑫物联等。
• 清洁技术行业：
  • 成交量居前的公司：绿创设备、联飞翔、中海阳等。
  • 流动性强的公司：绿创设备、联飞翔、中海阳等。

三、完善新三板制度以创造转板可能性条件

1. 打破地域限制：将新三板挂牌范围扩展至全国，吸引更多企业参与。
2. 引入做市商制度：提高市场流动性，帮助投资者更准确地评估企业价值。
3. 放开个人投资者限制：允许符合条件的个人投资者参与新三板交易，增加市场活力。
4. 建立严格的退市制度：通过财务指标、信息披露等标准，确保市场质量。
5. 制定合理的转板机制：实现不同层次市场之间的无缝对接，推动企业成长。

结论

新三板市场作为多层次资本市场的重要组成部分，其发展仍面临流动性不足、制度不完善等挑战。通过借鉴美国NASDAQ的经验，完善做市商制度、引入个人投资者、建立严格的退市机制和制定科学的转板制度，可以有效提升新三板的市场功能和企业转板的可能性。未来，随着制度的逐步完善，新三板有望实现与主板、创业板等市场的无缝对接，为创新企业提供更多发展机会。