20180919-中原证券-市场分析_基建点燃市场热情_A股延续放量普涨_8页_578kb

证券研究报告总结 - 市场分析

核心内容概述

本报告由中原证券分析师张刚撰写，发布于2018年9月19日，主要分析了当日A股市场的走势，并对后续市场趋势及投资机会进行了研判。报告指出，尽管中美贸易谈判再次陷入僵局，但市场情绪在基建投资利好及政策支持下有所回暖，A股出现普涨行情。

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主要观点

1. 市场表现

• A股市场：周三（9月19日）两市小幅低开，随后在利好消息推动下，水力、地产、白酒、家电等板块强势上涨，带动沪指单边上攻。
• 指数表现：
  • 上证综指收涨1.14%，报2730.85点。
  • 深证成指涨1.41%，报8248.12点。
  • 创业板指涨1.10%，报1392.4点。
  • 万得全A收涨1.22%，报3591.17点。
• 成交量：两市放量成交3198.64亿元，量能明显放大。
• 行业表现：中信一级行业中，房地产、石油石化、食品饮料、家电等板块涨幅居前，均超过2%；而传媒、基础化工等板块涨幅较小。

2. 债券与商品市场

• 国债期货：早盘震荡，午后跳水收跌，10年期债主力T1812跌0.16%，5年期债主力TF1812跌0.18%。
• 债券收益率：1年期国债收益率上行6.32BP，10年期国债收益率上行2.98BP。
• 商品市场：工业品普遍上涨，沪锌、沪铜、甲醇、沥青等涨幅超过2%；农产品多数低迷，郑棉、棉纱跌幅较大，而苹果期货一度刷新上市以来新高。
• 港股市场：恒生指数收涨1.19%，报27407.37点；恒生国企指数涨1.75%，报10741.69点。

3. 后市研判及投资建议

• 市场情绪：受基建投资政策利好及中美贸易谈判利空出尽影响，市场情绪有所回暖，A股出现连日上涨。
• 风险提示：中美贸易摩擦再度升级，系统性风险仍需警惕；楼市调控政策加码预期升高，地产板块仍有调整空间。
• 投资建议：
  • 短线关注：基建、银行、通信、保险等行业。
  • 中线关注：成长和价值股，以及部分绩优二线蓝筹股。

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关键信息

• 政策利好：发改委明确表示将加大基建领域补短板力度，稳定有效投资。
• 贸易摩擦：特朗普宣布将对2000亿美元中国输美产品加征10%关税，并威胁若中方报复则加征25%关税。
• 机构资金：机构资金入场、估值底部及政策支持等因素有助于市场情绪修复。
• 市场展望：预计沪指短线在2750点附近震荡，创业板短线有效站稳1400点。

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风险提示

• 政策风险：包括中美贸易摩擦升级、楼市调控加码等。
• 经济下滑：宏观经济压力可能影响市场表现。

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报告结构

1. A股市场走势综述
2. 债券、商品、港股市场走势分析
3. 后市研判及投资建议

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图表摘要

指数名称	最新价	前收盘价	涨跌幅
上证综指	2730.85	2699.95	1.14%
上证50	2487.08	2458.77	1.15%
沪深300	3312.48	3269.43	1.32%
中证500	4736.89	4683.51	1.14%
创业板指	1392.40	1377.30	1.10%
万得全A	3591.17	3547.92	1.22%
万得蓝筹280指数	3805.07	3756.20	1.30%
A50期货	11365.00	11165.00	1.79%

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行业名称	涨跌幅
房地产	3.20%
石油石化	2.32%
食品饮料	2.19%
家电	2.06%
轻工制造	2.03%
餐饮旅游	1.90%
医药	1.47%
交通运输	1.47%
国防军工	1.33%
煤炭	1.30%
计算机	1.26%
机械	1.24%
汽车	1.23%
电子元器件	1.20%
非银行金融	1.09%
商贸零售	1.09%
有色金属	0.99%
综合	0.96%
钢铁	0.91%
纺织服装	0.89%
农林牧渔	0.85%
建材	0.62%
电力及公用事业	0.62%
通信	0.56%
银行	0.49%
电力设备	0.44%
建筑	0.20%

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总结

本报告指出，A股市场在基建投资政策利好及中美贸易摩擦利空出尽的背景下，出现普涨行情，多个行业涨幅显著。尽管存在贸易摩擦升级和楼市调控加码等风险，但政策支持、估值低位及机构资金入场等因素有助于市场情绪修复。建议投资者短期关注基建、银行、通信、保险等行业，中长期则可关注成长股、价值股及部分绩优二线蓝筹股。