20240923-太平洋-新能源行业周报第104期_硅_锂到达关键点_中下游分化加大_28页_1mb

新能源行业周报总结

整体策略：报告聚焦“硅、锂到达关键点，中下游分化加大”，强调上游硅、锂价格进入底部，中下游竞争加剧。建议投资者关注集成电路产业链龙头，尤其是在海外市场具有优势的企业。

新能源汽车：8月份欧洲电动车销量环比下降21%，美国同环比略增。渗透率在法国、英国等国提升，但整体需求疲软。产业链机会在于电池、正负极材料龙头（如特斯拉、宁德时代、亿纬锂能），以及美国301关税可能导致中国车企在海外拓展加速。

光伏：硅料价格小幅回升，中下游报价稳定。供给收缩与终端需求提升预期推动报价修复，龙头企业更易摆脱现金流困境。美国301关税提高至50%，针对本土产能，但中国企业通过东南亚、中东等区域巩固竞争力，出海进程利好。

风电：近期海缆招标显著加快，重点项目包括山东半岛北L、阳江帆石一海上风电项目。招标量同比增加，多个海风项目2025-2026年建成，投资建议关注海缆环节企业，如东方电缆。

关键见解：硅、锂价格波动标志着产业周期转折，出海和新技术应用是增长动力。风险包括需求不及预期和行业竞争加剧。

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