20250318-国泰期货-纯碱_现货市场变化不大_2页_529kb

纯碱市场分析总结（2025年3月18日）

核心内容

2025年3月18日，纯碱市场整体表现平稳，现货价格变化不大，市场趋势强度为0，表明短期内市场处于中性状态。从数据来看，纯碱期货SA2505合约昨日收盘价为1,430元/吨，较前一日下跌0.76%。成交总量为1,046,788手，持仓量为1,203,700手。整体来看，纯碱市场未出现明显波动，供需关系维持相对平衡。

主要观点

• 期货市场表现：SA2505合约价格小幅下跌，但整体市场波动较小，趋势强度为0，表明市场缺乏明确方向。
• 现货市场情况：国内纯碱现货价格震荡调整，价格呈现阴跌趋势，成交气氛一般。区域价格方面，华北、华东、华中地区价格均为1500元/吨左右，未出现明显区域差异。
• 供应端动态：纯碱装置运行稳定，供应量小幅增加，个别企业提量运行，但整体供应变化不大。
• 需求端表现：下游需求表现不温不火，采购积极性较低，主要以低价刚需采购为主，短期内难以带动市场明显回暖。
• 市场展望：预计短期纯碱市场将维持稳中偏弱态势，价格缺乏上涨动力，但亦无明显下跌压力。

关键信息

期货数据

• 期货合约：SA2505
• 昨日收盘价：1,430元/吨
• 日涨跌：-0.76%
• 昨日成交：1,046,788手
• 持仓量：1,203,700手

价差数据

• 05合约基差：70元/吨（昨日） vs 103元/吨（前日）
• 05-09合约价差：-65元/吨（昨日） vs -65元/吨（前日）

现货价格

• 华北地区：1550元/吨（昨日） vs 1550元/吨（前日）
• 华东地区：1500元/吨（昨日） vs 1500元/吨（前日）
• 华中地区：1500元/吨（昨日） vs 1500元/吨（前日）

市场分析

• 供应端：装置运行稳定，供应小幅增加，但未对价格形成明显支撑。
• 需求端：下游采购积极性不高，主要依赖低价刚需，整体需求疲软。
• 价格走势：现货价格震荡调整，期货市场亦无明显趋势，市场情绪偏谨慎。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户不得阅读或使用。
• 报告观点不代表公司立场，仅为分析师个人分析，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性、完整性或可靠性作任何保证。
• 报告可能因市场变化而更新，投资者应自行关注最新信息。
• 投资有风险，入市需谨慎，投资者应根据自身情况独立判断。

分析师声明

• 分析师具备期货投资咨询执业资格，力求报告内容独立、客观、公正。
• 报告仅反映分析师的个人设想与见解，不代表公司或其关联机构的立场。

版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
• 如需引用或刊发，需注明“国泰君安期货研究”，并提示使用本报告的风险。