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传媒行业周报总结（2016年9月25日）

核心内容

• 行业整体表现：2016年9月12日至18日，传媒行业指数上涨0.73%，跑赢创业板指约0.17个百分点。行业整体呈现弱市中的相对强势，但年初至今跌幅高于市场。
• 市场行情回顾：本周创业板指上涨0.56%，上证综指上涨1.03%。传媒行业涨跌幅排名第24位，其中营销传播子行业涨幅最大（2.81%），平面媒体涨幅为0.92%，互联网传媒为0.82%；有线电视网络和影视动漫分别下跌0.07%和0.13%。
• 重点数据：中国电影市场单周票房约7.3亿，环比上升85%；单周观影人次2301万，环比上升84%。《大话西游3》以2.5亿票房居首，《反贪风暴2》以1.2亿票房排名第二。电视剧网络播放量方面，《诛仙青云志》以210236亿播放量领先。
• 行业动态：
  • 上海市广播影视制作业行业协会发布影视云渲染公共服务平台。
  • 万达与索尼计划展开电影合作，提供最高10%资金支持。
  • 知乎宣布转型知识社交平台，并发布“电子书店”。
• 公司公告：
  • 中南文化与芒果传媒签订战略合作协议。
  • 吉视传媒被确立为“国有林管理现代化局省共建示范项目”总承建单位。
  • 多家公司发布投资、融资、股权变动等公告，如昆仑万维出售映客3%股权，天舟文化控股股东减持，中文传媒与咕咪文化签订战略合作协议等。
• 投资建议：维持推荐。短期推荐中报业绩良好、未来增长预期稳定的标的，重点包括联建光电、北京文化、当代东方、奥飞娱乐、当代明诚。中期建议关注低估值、具有安全边际的公司，如光线传媒、捷成股份、共达电声、安妮股份。

主要观点

• 市场环境：弱市背景下，传媒行业整体表现高风险性，建议关注安全边际品种。
• 行业趋势：影视行业持续发展，网络自制内容播放量大幅增长，网络版权费用显著上升，影视众筹模式逐渐兴起。
• 技术与内容：云渲染平台、VR技术合作、知识付费转型等成为行业热点，推动内容与技术的深度融合。
• 投资方向：短期关注电竞产业升温，中期关注政策风险下的低估值公司，如电影、VR、体育、数字户外等子行业。

关键信息

• 票房数据：单周票房7.3亿，环比上升85%；《大话西游3》以2.5亿票房领跑。
• 电视剧播放量：《诛仙青云志》以210236亿播放量居首。
• 电视台收视率：湖南卫视以0.303%收视率位居第一，北京卫视以0.247%排名第三。
• 综艺节目收视率：浙江卫视《中国新歌声》以2.422%收视率排名第一。
• 公司动态：中南文化、吉视传媒等公司签订战略合作协议，部分公司发布激励计划、股权质押、增资扩股等公告。
• 行业政策：国家版权局提出网络文学版权“黑白名单制度”，加强版权保护。

推荐股票与子行业

• 推荐股票：联建光电、北京文化、当代东方、奥飞娱乐、当代明诚。
• 提示关注股票：光线传媒、捷成股份、共达电声、安妮股份。
• 推荐子行业：电影、VR、体育、数字户外。
• 提示关注子行业：转型股、垂直营销。

分析师信息

• 分析师：胡皓（执业证书编号：S0130511100005）
• 联系方式：021-20252665，huhao_yj@ChinaStock.com.cn
• 鸣谢：邱懿峰（0755-23824345，qiuyifeng@chinastock.com.cn）

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
  • 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。