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天然橡胶期货周报总结（9.22—9.24）

核心内容概述

本报告对天然橡胶（天胶）期货市场进行了周度分析，重点围绕期货行情、现货价格、进出口数据、库存变化及市场结构等方面展开，最终给出下周的交易策略建议。整体来看，天胶市场在本周出现价格回升，市场情绪趋于稳定，但整体仍处于弱势震荡状态。

主要观点

• 价格走势：本周天胶期货价格反弹，空头减仓推动价格上涨，市场重新回到前期震荡区间，即13800元/吨附近。
• 市场环境：受中秋假期期间对国内房企的担忧影响，金融市场整体偏弱。同时，美联储货币政策收紧预期增强，对大宗商品形成压制。
• 市场结构：本周基差缩小，现货涨幅大于期货，显示市场对现货的支撑增强。
• 操作策略：建议采取区间操作策略，关注RU2201合约，入场区间为13500—14000元/吨，预计短期内天胶将维持弱势震荡格局。

关键信息

一、期货行情回顾

二、现货行情回顾

• 上海云南19年国营全乳胶（含9%税）报12825元/吨，相比上周上涨500元/吨。
• 青岛保税区烟片胶报1875美元/吨，相比上周上涨5美元/吨。

三、库存情况

• 上期所天胶库存继续增加，小计库存增加4471吨至236651吨。
• 期货库存增加1380吨至199850吨。

四、市场预测

• 本周价格回到前期震荡区间，符合预期。
• 当前市场环境下，天胶难以避免整体金融市场的偏空趋势。
• 预计未来一段时间内，天胶价格将维持弱势震荡态势，缺乏明显趋势性机会。

操作建议

• 交易方向：区间操作
• 交易品种：RU2201
• 入场区间：13500—14000元/吨
• 风险提示：市场存在不确定性，建议投资者密切关注宏观经济政策及供需变化，谨慎操作。

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