20160805-华创证券-石油化工行业快评_详解_关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见_落实是关键_14页_620kb

石油化工产业调结构促转型增效益指导意见总结

核心内容概述

2016年8月3日，国务院发布《国务院办公厅关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》（国办发〔2016〕57号），旨在推进石化产业供给侧结构性改革，实现提质增效、转型升级和健康发展。该文件明确了石化产业发展的基本原则、主要目标、重点任务和保障措施，强调落实是关键。

主要观点

1. “十二五”期间石化产业取得显著成绩，但面临多重挑战

• 产业规模扩大：石油和化工规模以上企业主营业务收入、资产、投资、利税等指标年均复合增长率（CAGR）分别为9.2%、12.5%、14.0%、3.8%，均高于同期GDP增速。
• 行业地位突出：2015年主营业务收入达13.14万亿元，占全国工业比重11.9%，为第二；利税总额达1.02万亿元，占全国工业税收比重20.7%，为首位。
• 主要问题：
  • 结构性产能过剩：部分产品产能利用率偏低，如尿素、磷铵、电石等。
  • 能耗高、环保压力大：2015年全行业能源消费总量达5.5亿吨标煤，占工业总量23%；重点产品能效水平与国际先进水平存在差距。
  • 创新不足：科研投入仅占主营收入不足1%，科研成果转化率约30%，原始创新能力较弱。
  • 企业盈利下降：受国际油价暴跌影响，企业利润水平普遍下滑，需加强降本增效。

2. 《意见》明确四大基本原则、四大主要目标、七项重点任务、三大保障措施

四大基本原则：

• 企业主体与政府引导相结合
• 增加供给与扩大需求相结合
• 立足当前与着眼长远相结合
• 调整存量与做优增量相结合

四大主要目标：

• 产能结构优化：淘汰落后产能，提升高端产品自给率
• 产业布局合理：新建项目进入石化基地或化工园区
• 绿色发展：单位工业增加值能耗、碳排放、用水量分别下降8%、10%、14%
• 创新能力提升：科研投入不低于主营收入的1.2%

七项重点任务：

• 化解过剩产能：限制落后产能新增，鼓励先进工艺改造
• 优化产业布局：推进现代煤化工有序发展
• 改造提升传统产业：推广清洁生产技术，提高产品质量
• 促进安全绿色发展：加强污染治理与“三废”综合利用
• 健全创新体系：推动产学研用协同，发展化工新材料
• 推动企业兼并重组：提升产业集中度和竞争力
• 加强国际产能合作：开展“一带一路”沿线国家合作，推动技术输出

三大保障措施：

• 修订完善产业政策：优化准入和许可条件，提高标准适用性
• 加大财政金融支持：支持技术改造、绿色生产、智能制造等
• 强化监督检查管理：依法执法，维护市场公平，推动企业自律

关键信息

重点任务实施主体

• 化解过剩产能：国家发展改革委、工业和信息化部、国土资源部、环境保护部等
• 优化产业布局：国家发展改革委、工业和信息化部、国土资源部、环境保护部等
• 改造提升传统产业：国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、商务部等
• 促进安全绿色发展：国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、环境保护部等
• 健全创新体系：国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部等
• 推动企业兼并重组：国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、国资委等
• 加强国际产能合作：国家发展改革委、工业和信息化部、商务部、国资委等

投资建议

去产能主题

• 关注龙头公司：鲁西化工、华鲁恒升、桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、万华化学、卫星石化、齐翔腾达、中泰化学、新疆天业、华锦股份、上海石化

国企改革主题

• 中石油：大庆华科、ST天利、ST济柴
• 中石化：泰山石油
• 中海油：山东海化

化工新材料主题

• OLED与电子化学品板块：上海新阳、福斯特、南大光电、鼎龙股份、国瓷材料

海外并购，“走出去”主题

• 关注企业：新潮能源、洲际油气、新奥股份

环保主题

• 关注企业：三聚环保

结论

《指导意见》为石化产业的结构调整和转型升级提供了明确的方向和政策支持，但其成功实施依赖于配套文件的制定与监督落实。石化产业需在去产能、降能耗、促创新、强环保等方面持续发力，以实现高质量发展。投资建议聚焦于行业龙头、国企改革、新材料、海外并购及环保领域，重点关注具备竞争力和政策受益的企业。