> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油早报总结（2026-09-01） ## 核心内容概览 本报告由大越期货投资咨询部金泽彬发布，对2026年9月1日燃料油市场进行了详细分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等关键信息。整体市场情绪偏多，但部分数据如库存增加对市场构成偏空影响。 --- ## 一、基本面分析 - **亚洲低硫燃料油市场**：市场结构表现坚挺，$0.5\%$ 船用燃料油的现金价差在九个交易日内首次上涨，显示市场对供需变化的敏感反应。 - **交易商担忧**：近期合规成品供应可能受限，进一步支撑市场情绪。 - **高硫燃料油市场**：受持续供应紧张和下游需求稳定的影响，市场表现偏多。 --- ## 二、基差情况 - **新加坡高硫燃料油**：当前价格为576.01美元/吨，基差为55元/吨，现货与期货价格基本持平。 - **新加坡低硫燃料油**：当前价格为746.03美元/吨，基差为4元/吨，现货与期货价格也基本持平。 - **整体基差趋势**：中性，表明现货市场与期货市场之间未出现明显偏离。 --- ## 三、库存数据 - **新加坡燃料油库存**：截至2026年8月26日当周，库存为1896.9万桶，较前一周增加70万桶。 - **库存变化趋势**：近期库存有所上升，可能对市场构成一定压力，偏空。 --- ## 四、盘面分析 - **价格走势**：当前价格位于20日线上方，且20日线偏上，显示短期趋势偏多。 - **整体趋势**：偏多，表明市场在短期内仍具有上涨动能。 --- ## 五、主力持仓分析 - **高硫燃料油主力持仓**：控多单，空翻多，显示市场多头力量增强，偏多。 - **低硫燃料油主力持仓**：多单，多减，表明多头有所减仓，但仍维持偏多立场。 --- ## 六、价格预期 - **高硫燃料油（FU2611）**：预计在3780-3860区间内偏多运行。 - **低硫燃料油（LU2610）**：预计在4980-5060区间内偏多运行。 - **短期支撑因素**：地缘政治风险持续，中东局势不稳定，沙特考虑提升官价，燃油仍有上行动力。 - **中期风险**：随着夏季发电需求旺季结束，高硫市场基本面或有所降温。 --- ## 七、近期多空分析 ### 利多因素 - 中东局势变动，俄罗斯再度开始燃料出口限制。 - 美伊战火重燃，加剧地缘风险，支撑油价。 ### 利空因素 - 欧洲燃料进口途径仍较为通畅，对价格形成压制。 - 美伊缓和有望，可能缓解地缘风险，对市场构成压力。 ### 行情驱动 - 供应端受地缘风险影响，需求端保持中性，整体市场情绪偏多。 ### 风险点 - 中东迅速停火，可能导致地缘风险缓解，对价格形成下行压力。 --- ## 八、每日行情数据 | 品种 | 期货价（现值） | 基差（现值） | 涨跌 | 幅度 | |------------------|----------------|--------------|------|--------| | FU主力合约 | 3738 | 55 | 68 | 1.85% | | LU主力合约 | 4971 | 4 | 166 | 3.45% | | 舟山高硫燃油 | 776.00 | - | 31 | 4.16% | | 舟山低硫燃油 | 820.00 | - | 25 | 3.14% | | 新加坡高硫燃油 | 576.01 | 55 | 15.06| 2.68% | | 新加坡低硫燃油 | 746.03 | 4 | -30.47| -3.92% | | 中东高硫燃油 | 494.20 | - | 15.14| 3.16% | | 新加坡柴油 | 1116.86 | - | 20.23| 1.84% | --- ## 九、库存季节图 - **库存变化趋势**：近期库存波动较大，8月26日当周库存增加70万桶，显示市场供应仍偏紧。 - **数据来源**：Wind，库存季节图已附图说明。 --- ## 十、免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，著作权归其所有。 - 报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅作参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。 --- ## 十一、联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **E-mail**：dyqh@dyqh.info