> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货研究院研究报告总结 ## 核心内容概述 本报告为格林大华期货研究院于2026年6月4日发布的植物油及豆粕市场分析，涵盖国内外市场行情、重要资讯、市场逻辑与交易策略等内容，主要针对豆油、棕榈油、菜籽油及豆粕、菜粕品种进行分析。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、植物油市场分析 #### 1. 行情复盘 - **豆油**：主力合约Y2609报收8590元/吨，日环比上涨0.37%，日减仓11070手；次主力合约Y2701报收8590元/吨，日环比上涨0.50%，日增仓7724手。 - **棕榈油**：主力合约P2609报收9766元/吨，日环比上涨0.41%，日增仓27863手；次主力合约P2701报收10014元/吨，日环比上涨0.81%，日增仓17198手。 - **菜籽油**：主力合约OI2609报收10353元/吨，日环比上涨3.63%，日增仓95895手；次主力合约OI2701报收10277元/吨，日环比上涨3.21%，日增仓12139手。 #### 2. 市场逻辑 - **国际油价走强**：推动海外植物油价格上涨。 - **马来西亚棕榈油**：产量环比下降，出口量减少，库存上升，存在冲高回落风险。 - **国内基本面**：豆油库存增加，基本面偏空；棕榈油进口亏损减少，港口库存垒库；菜油进口增加，但港口库存偏低，支撑行情。 - **资金影响**：资金涌入菜油，带动整体植物油走强，建议逢低吸纳布局。 #### 3. 交易策略 - **顺势交易为主**，不追高。 - **压力位与支撑位**： - Y2609：压力位8900，支撑位8358 - Y2701：压力位8794，支撑位8288 - P2609：压力位9993，支撑位9200 - P2701：压力位10800，支撑位9174 - OI2609：压力位11000，支撑位9566 - OI2701：压力位11000，支撑位9095 --- ### 二、豆粕与菜粕市场分析 #### 1. 行情复盘 - **豆粕**：主力合约M2609报收2976元/吨，日环比上涨0.10%，日减仓17763手；次主力合约M2701报收3040元/吨，日环比上涨0.10%，日增仓33742手。 - **菜粕**：主力合约RM2609报收2310元/吨，日环比上涨0.48%，日减仓6124手；次主力合约RM2701报收2254元/吨，日环比下跌0.18%，日增仓7931手。 #### 2. 市场逻辑 - **豆粕**：国内油厂进入累库阶段，现货报价随盘下调，基差微降，弱现实抑制价格反弹。 - **菜粕**：国际菜籽价格偏高，但油强粕弱，整体呈现上压下承的弱势震荡格局。 - **进口数据**：豆粕库存增加，菜粕库存略有上升，但合同量下降，市场承压。 #### 3. 交易策略 - **单边交易**：弱势震荡为主，不追高。 - **压力位与支撑位**： - M2607：压力位3000，支撑位2680 - M2609：压力位3150，支撑位2833 - M2701：压力位3222，支撑位2942 - RM2607：压力位2560，支撑位2183 - RM2609：压力位2600，支撑位2274 - RM2701：压力位2500，支撑位2203 --- ## 重要资讯汇总 1. **马来西亚棕榈油**： - 5月产量环比下降2.19%，其中半岛与沙巴产量下降明显，沙捞越产量上升。 - 5月出口量减少9.8%，对华出口减少1.53万吨。 - 预计5月产量155.7万吨，进口6万吨，出口124万吨，消费32.6万吨，库存236万吨。 2. **美国市场**： - 4月大豆压榨量同比上升7.94%，但环比下降5.76%。 - 5月出口检验量环比下降16%，但同比上升64%。 - 大豆播种进度加快，优良率66%，略低于去年同期。 3. **巴西市场**： - 5月大豆出口量预期达1600万吨，高于前一周预估。 - 生物柴油混合比例可能上调，以应对能源价格危机。 4. **阿根廷市场**： - 2027年1月起逐步下调大豆出口税率，预计2028年降至15%。 5. **国内库存**： - 2026年第22周末，国内三大食用油库存总量208.71万吨，环比增加2.21%。 - 豆油库存同比增加13.53%，棕榈油库存同比增加123.55%，菜油库存同比下降55.88%。 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完整性作出保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。 - 投资者据此操作产生的损失，公司不承担责任。 - 报告版权属格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得翻版、复制或发布。