> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪期货市场周度总结（2026年8月10日） ## 核心内容概览 本报告分析了2026年8月生猪期货市场的行情走势、基本面变化及操作建议，揭示了期现市场背离现象，强调了行业供强需弱格局仍未改变，并指出短期反弹可能面临回调压力，中长期则有望因供给收缩和需求改善而开启修复趋势。 --- ## 市场行情复盘 ### 期货价格走势 - **LH2609 合约**：上周报收于 **11765 元/吨**，周环比下跌 **5.5%**。 - **LH2611 合约**：上周报收于 **12610 元/吨**，周环比上涨 **2.74%**。 - **主力合约切换**：市场主力合约由 LH2609 移仓至 LH2611，显示短期资金对远期合约的偏好。 ### 现货价格表现 - **全国外三元生猪出栏均价**：10.36 元/公斤，周环比上涨 0.08 元/公斤。 - **区域价差**：新疆最低价为 9.84 元/公斤，广东最高价为 11.74 元/公斤（海南除外）。 - **期现背离**：期货端因空头平仓和旺季预期上涨，而现货端因供强需弱维持低位窄幅震荡。 --- ## 基本面分析 ### 供给端 - **能繁母猪存栏**：二季度末存栏量降至 **3780 万头**，同比减少 **263 万头**（降幅 6.5%），环比一季度末去化 3.2%。 - **存栏量结构**：规模场能繁母猪存栏量为 **481.64 万头**，环比下降 0.63%；中小散场为 **15.857 万头**，环比下降 0.52%。 - **出栏计划**：8 月出栏计划环比上调 **3.74%** 至 **1472.28 万头**，短期供给压力有所上升，但整体出栏节奏放缓。 - **出栏均重**：周内外三元生猪出栏均重回落至 **122.73 公斤**，环比下降 0.23 公斤，主要受高温高湿天气影响，导致日增重放缓和料肉比攀升。 ### 需求端 - **屠宰企业开工率**：上周为 **28.79%**，周环比下降 0.2%，受高温抑制终端消费影响。 - **鲜销与冻品库容**：鲜销率为 **81.1%**，周环比下滑 0.52%；冻品库容率升至 **33.09%**，周环比上涨 0.1%，显示需求疲软。 ### 成本与利润 - **养殖利润**：自繁自养模式头均亏损 **196.84 元**，环比扩大 **6.8 元/头**；外购仔猪养殖头均亏损 **292.05 元**，环比扩大 **6.39 元/头**。 - **二次育肥成本**：以 100 公斤标猪为基准，养至 120 公斤平均成本为 **10.69 元/公斤**，养至 150 公斤平均成本为 **11.07 元/公斤**。 - **猪粮比**：周内猪粮比值为 **4.45**，环比下跌 0.19%，显示养殖成本压力仍存。 --- ## 期现价差分析 - **月间价差**：截至上周五，**9-11 合约价差**为 **-800 元/吨**，周环比收敛 **330 元/吨**；**11-1 合约价差**为 **-595 元/吨**，周环比收敛 **155 元/吨**。 - **基差情况**：近月 LH2609 合约基差为 **-1405 元/吨**，显示期货价格高于现货价格，期现分化显著。 --- ## 后市展望 - **短期走势**：受近端空头集中平仓影响，期货市场出现反弹，但现货端缺乏有效支撑，反弹多为技术性修复，需警惕回调风险。 - **中期趋势**：行业持续亏损倒逼低效产能加速出清，远期供给收缩已成趋势。 - **需求改善预期**：随着 **8月下旬气温回落**、**中秋国庆备货**及 **年底腌腊旺季**，终端需求有望实质性改善，猪价重心或逐步企稳。 --- ## 操作策略建议 ### 单边操作 - **建议**：暂时观望，关注远端回调挤升水后的 **逢低布局多单机会**。 ### 套利操作 - **建议**：当前月间价差已反映基本面预期，**暂无明确跨期套利机会**，建议保持观望。 ### 期权操作 - **建议**：短期盘面涨幅过大，或面临技术性回调，**看跌期权多头谨慎持有**；若现货端出现明显挺价信号，建议及时分批止盈。 --- ## 免责声明 - 本报告内容仅供参考，**不构成投资建议**。 - 报告内容由华龙期货股份有限公司发布，**未经授权不得传播或修改**。 - 投资者需自行承担入市风险，华龙期货不对任何投资行为负责。 --- ## 联系方式 | 机构名称 | 地址 | 联系电话 | 邮编 | |----------|------|-----------|------| | 兰州总部 | 甘肃省兰州市城关区东岗西路街道天水中路3号第2单元30层001室 | 4000-345-200 | 730000 | | 深圳分公司 | 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心(三期)4栋17B、17C1702 | 0755-88608696 | 518000 | | 宁夏分公司 | 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 | 0951-4011389 | 750004 | | 上海营业部 | 中国(上海)自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 | 021-50890133 | 200122 | | 酒泉营业部 | 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 | 0937-6972699 | 735211 | --- 本报告字数：约 998 字。