20260417-浙商期货-股指期货周报_市场对地缘扰动的反应钝化_股指延续反弹_7页_3mb

报告摘要

股指期货周报20260417总结

核心内容

本报告分析了2026年4月17日当周A股及股指期货市场的表现，结合国内外政策、流动性变化、交易情绪和指数估值等多方面因素，对市场走势进行了判断和策略建议。

主要观点

市场表现：本周内外盘股指整体上涨，上证指数涨1.64%，深证成指涨4.02%，创业板指涨6.65%。股指期货中，中证1000涨幅最大，达3.87%。多数行业指数上涨，通信、综合、电子板块表现较好，石油石化、食品饮料、煤炭板块跌幅居前。
流动性分析：3月社融同比少增3545亿元，M2-M1剪刀差扩大，显示流动性仍偏宽松。尽管市场估值有所抬升，但流动性叙事边际减弱。
交易情绪：3月以来，A股成交额中枢下行，但随着中东局势缓解，成交额回升，本周维持在2万亿规模以上。新增开户数显示市场活跃度上升，散户和机构投资者开户数均大幅增长。
指数估值：截至2026年4月16日，万得全A的PE(TTM)为23.60，分位数为91.47，处于较高分位数。上证50、沪深300、中证500、中证1000的PE(TTM)分别为8.35、11.60、15.10、18.30，分位数分别为88.04、91.47、91.47、91.47，整体估值处于低位但分位数偏高。
政策环境：2026年是“十五五”开局之年，国内宏观政策保持宽松，资本市场严监管常态化，但政策总体对市场友好。财政与货币政策双宽松，推动中长期资金入市，支持科技创新、绿色发展等领域。
国际形势：中东局势持续不确定性，但市场反应钝化。美伊谈判未达成协议后，油价上涨并高位震荡，推升美国通胀预期，抑制降息预期。CME数据显示，年内无降息预期。
行业权重：上证50权重行业以银行、非银金融和食品饮料为主，电子行业成为第四大权重板块。沪深300、中证500和中证1000权重行业则以电子、电力设备、医药生物为核心。