> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年8月11日 铁矿石市场分析总结 ## 核心内容 ### 需求端分析 - **国内需求疲软**：7月钢厂高炉生产持续走弱，日均铁水产量连续回落至235.55万吨，环比下降7.4万吨。 - **钢厂盈利率恶化**：全国钢厂盈利率降至33.77%的低位，超六成钢厂陷入亏损，采购以刚需为主，补库意愿低迷。 - **唐山限产影响**：唐山阶段性限产导致部分高炉停炉或降负荷运行，进一步削弱了铁水需求。 - **8月需求预期**：随着钢材淡旺季切换，铁水或现小幅反弹，但受制于钢厂亏损扩大，回升空间有限。 ### 供应端分析 - **全球发运波动**：7月全球铁矿石发运先降后升，总量环比下滑但同比上升。澳洲发运受财年末冲量结束影响降幅较大，巴西及非主流国家保持高位。 - **港口库存高位**：7月港口库存先降后增，整体处于历史同期高位，压制价格弹性。 - **8月供应预期**：全球发运预计平稳运行，供应端压力仍将持续。 ## 主要观点 - **供需双弱格局**：8月铁矿石供需均难有超预期表现，整体维持宽松格局。 - **矿价震荡偏弱**：受需求疲软和供应宽松影响，矿价预计震荡偏弱运行，参考区间为650-800元/吨。 - **风险因素**：政策不确定性及钢厂限产超预期可能对市场造成进一步压力。 ## 关键信息 ### 需求端关键数据 - 7月247家钢厂日均铁水产量235.55万吨，环比下降7.4万吨。 - 全国钢厂盈利率降至33.77%，超六成钢厂亏损。 - 唐山限产影响部分高炉运行，终端需求疲软。 ### 供应端关键数据 - 全球铁矿石发运量7月周均约3206万吨，月度同比增加3879万吨。 - 澳洲发运量周均环比减少1694万吨，巴西发运波动剧烈，周均771万吨。 - 45港铁矿石总库存处于历史同期高位，港口库存先降后增。 ### 其他关键数据 - 7月国内186家矿山日均精粉产量为43.75万吨，环比减少1.40万吨，同比减少2.55万吨。 - 7月海运费上涨，澳大利亚丹皮尔至青岛航线运价报15.61美元/吨，巴西图巴朗至青岛航线报35.81美元/吨。 - 海外铁矿石需求偏弱，除中国外全球生铁产量同比微降。 ## 行情展望 - **需求端**：8月钢材淡旺季切换，铁水或有反弹，但受钢厂亏损制约，回升空间有限。 - **供应端**：全球发运预计平稳运行，港口库存高位压制价格弹性。 - **综合判断**：铁矿石价格预计震荡偏弱，参考区间为650-800元/吨。 ## 风险提示 - 政策不确定性 - 钢厂限产超预期 ## 投资咨询团队 - **李婷**：从业资格号F0297587，投资咨询号Z0011509 - **黄蕾**：从业资格号F0307990，投资咨询号Z0011692 - **高慧**：从业资格号F03099478，投资咨询号Z0017785 - **王工建**：从业资格号F3084165，投资咨询号Z0016301 - **赵凯熙**：从业资格号F03112296，投资咨询号Z0021040 - **何天**：从业资格号F03120615，投资咨询号Z0022965 - **赵奕**：从业资格号F03153902，投资咨询号Z0023788 ## 联系方式 ### 总部 - 地址：上海市浦东新区源深路273号 - 电话：021-68559999（总机） - 传真：021-68550055 ### 上海营业部 - 地址：上海市虹口区逸仙路158号306室 - 电话：021-68400688 ### 深圳分公司 - 地址：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室 - 电话：0755-82874655 ### 江苏分公司 - 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋910、911室 - 电话：025-57910823 ### 铜陵营业部 - 地址：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室 - 电话：0562-5819717 ### 芜湖营业部 - 地址：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室 - 电话：0553-5111762 ### 郑州营业部 - 地址：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室 - 电话：0371-65613449 ### 大连营业部 - 地址：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号 - 电话：0411-84803386 ### 杭州营业部 - 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室 - 电话：0571-89700168 ### 合肥营业部 - 地址：安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203室 - 电话：0551-66020723 ## 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但对其准确性及完整性不作任何保证。据此投资，责任自负。