> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 非银金融行业周报总结 ## 核心内容 本报告聚焦“十五五”规划背景下，中国资本市场与保险行业的高质量发展路径，分析行业动态、数据表现及投资建议，并提示相关风险。 ## 主要观点 ### 1. 资本市场高质量发展部署 证监会主席吴清在2026年3月6日的经济主题记者会上，围绕资本市场高质量发展作出系统部署，明确五大提升方向： - 市场更具韧性与稳健； - 制度更包容与适配； - 上市公司质量更高、结构更优； - 监管执法和投资者保护更加有力、有效； - 对外开放迈向更深层次、更高水平。 ### 2. 聚焦新质生产力的改革举措 为推动新质生产力发展，证监会将加快落地两项改革： - 深化创业板改革； - 优化再融资机制。 改革方案已基本成型，将择机发布实施。 ### 3. 监管强化与市场稳定 新“国九条”发布以来，防风险与强监管取得显著成效。2026年，证监会将继续坚持依法从严监管，增强市场各方信任与信心。 ### 4. 保险行业聚焦多层次保障 保险业在“十五五”规划中，重点关注“一老一小”及新就业形态群体，强化民生兜底与风险保障功能。 ## 行业动态 ### 非银金融指数表现 - 非银金融指数：-2.54% - 证券II指数：-3.18% - 保险II指数：-1.44% - 金融科技指数：-5.95% - 上证指数：-0.93% - 沪深300指数：-1.07% - 创业板指：-2.45% ### 保险行业动态 - 四部门联合发文，推动科技保险高质量发展，提出20项举措，包括扩大覆盖面、优化产品开发、引导保险资金投向科技创新领域。 ### 证券行业动态 - 证监会发布短线交易新规，自2026年4月7日起施行，明确持股5%以上股东、董监高为主要规制对象，优化持股计算规则，降低实操偏差。 - 东吴证券筹划收购东海证券控制权，预计不超10个交易日完成。 ## 行业数据 ### 利率与市场交易数据 - 十年期国债到期收益率：1.7810%（环比变动-0.67bps）。 - 市场股基日均成交额：32320.14亿元（环比增长38.24%）。 - 两融余额：26518.06亿元（环比下降0.57%）。 - IPO审核通过企业：6家，募集资金131.04亿元。 ## 投资建议 1. **保险板块**：短期受外部环境及市场情绪扰动，A股保险板块出现调整。但中长期资负共振逻辑未变，负债端受益于存款搬家趋势与长期医疗、养老保障需求；资产端受益于长端利率企稳与资本市场活跃。继续积极看好保险板块。 2. **证券板块**：市场风险偏好抬升，交投活跃度维持高位，证券IT公司与券商从估值到业绩均具备β属性，全面受益。 3. **重点标的**：建议关注中国平安A/H、中国人寿H、国泰海通、华泰证券。 ## 风险提示 1. 权益市场大幅波动可能对净利润造成影响； 2. 政策落地情况可能不及预期； 3. 寿险需求疲弱可能导致新单与NBV增速不及预期； 4. 长端利率超预期下行可能带来利差损风险。 ## 其他信息 - **分析师**：王维逸 - **执业证书编号**：S0680525120001 - **邮箱**：wangweiyi@gszq.com - **相关研究**： 1. 《非银金融：行业周报|加强信息披露行为监管，提升私募基金运作透明度》（2026-03-01） 2. 《非银金融：全力巩固资本市场稳中向好，全面看好非银板块》（2026-02-05） 3. 《非银金融：行业周报|战略投资者类型拟扩大，推动耐心资本与上市公司深度对接》（2026-02-02） ## 图表目录 - 图表1：行业及市场主要指数涨跌幅 - 图表2：本周非银金融子板块个股涨跌幅 - 图表3：十年期国债到期收益率及750天移动平均线 - 图表4：日均股基成交额及周度环比增速 - 图表5：两融余额及周度环比增速 - 图表6：IPO审核通过家数及募集资金金额 ## 投资评级说明 - **股票评级**： - 买入：相对基准指数涨幅在15%以上； - 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间； - 持有：相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间； - 减持：相对基准指数跌幅在5%以上。 - **行业评级**： - 增持：相对基准指数涨幅在10%以上； - 中性：相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间； - 持中性：相对基准指数跌幅在10%以上。 ## 免责声明 本报告由国盛证券研究所发布，仅供客户参考，不构成投资建议。报告内容来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。投资者应自行关注更新信息，谨慎决策。