> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪周报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年4月生猪市场现状，指出猪价持续弱势下行，养殖端情绪悲观，供应压力仍较大，而需求端略有回暖。同时，仔猪及二元母猪价格下跌，补栏积极性不足，成本压力显著。此外，政策性收储逐步推进，市场对价格走势存在不确定性。 --- ## 主要观点 - **猪价走势**：猪价继续弱势下行，养殖端情绪悲观，集团场有降重预期，但出栏量仍维持高位，4月供应压力较大。 - **市场情绪**：短期市场价格或有二育入场，但饲料价格高企，对二育情绪支撑不佳，出栏意愿较强。 - **需求变化**：五一备货需求对市场有一定支撑，但整体提振力度有限，冻品入库有所增加。 - **产能去化**：产能去化缓慢，母猪存栏下滑空间不及产能效率提升空间，仔猪供应充足，现货预期偏弱。 - **成本分析**：仔猪价格已跌破成本线，二元母猪价格加速下跌，现货弱势抑制补栏积极性。 - **政策影响**：猪粮比价持续走低，收储逐步推进，市场对价格企稳有一定期待。 --- ## 关键信息 ### 一、市场数据 - **生猪现货价格**：本周生猪均价8.99元/kg，较上周下降0.39元/kg，周环比跌幅4.16%，较上月下跌1.19元/kg，月环比跌幅11.69%。 - **猪料比**：猪料比继续下行，反映养殖成本压力。 - **二育成本**：110-150kg二育成本显著，市场对二育情绪支撑有限。 - **二育栏舍利用率**：整体下滑，表明市场补栏意愿不强。 ### 二、产能与母猪存栏 - **能繁母猪存栏**：2025年末全国能繁母猪存栏3961万头，同比减少116万头，下降2.9%。 - **能繁母猪存栏变化**：2026年3月能繁母猪存栏环比小幅下滑，但下滑空间有限。 - **淘汰母猪价格**：整体较为坚挺，以更换更好性能母猪为主，未出现主动淘汰。 ### 三、出栏计划与完成率 - **出栏计划**：3月出栏量环比增长，4月出栏计划继续增长，预计供应压力持续释放。 - **出栏完成率**：3月出栏完成率超100%，显示出栏节奏加快。 ### 四、进口与储备 - **猪肉进口**：2026年2月进口5万吨，环比减幅28.57%，同比减幅37.30%。 - **猪粮比价**：截至4月1日，全国大中城市猪粮比价为4.16，较前值4.23有所下降。 - **收储与放储**：2026年3月4日及4月3日启动收储，计划量各为10000吨，反映政策对市场稳定的支持。 --- ## 供应与需求分析 ### 供应端 - **出栏量**：3月出栏量环比增长，4月预计供应仍处于高位。 - **二元母猪价格**：持续下跌，市场补栏积极性不高。 - **饲料成本**：饲料价格维持高位，对养殖利润造成压力。 - **二次育肥**：出栏力度加大，进一步增加市场供应。 ### 需求端 - **五一备货**：4月有五一备货需求，对市场有一定支撑。 - **冻品库存**：冻品入库增加，显示终端需求有所回暖。 - **鲜销率**：维持在较低水平，反映市场需求疲软。 --- ## 市场操作建议 - **单边策略**：震荡运行，关注价格企稳机会。 - **套利策略**：维持反套节奏，远月资金炒作较强，但现货端尚未改善。 --- ## 总结 当前生猪市场面临供应压力较大的局面，猪价持续走低，养殖利润下滑至近五年最低水平。仔猪及二元母猪价格下跌，补栏意愿不强，市场整体情绪悲观。尽管五一备货对需求有一定支撑，但整体提振效果有限。政策性收储逐步推进，对市场起到一定稳定作用。短期操作建议关注震荡行情及反套策略，同时需警惕供应进一步增加对价格的压制。