> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申万期货股指品种策略日报总结（2026/8/31） ## 一、股指期货市场概况 ### 1.1 沪深300指数期货 | 合约 | 前两日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量增减 | |------|-------------|------------|------|--------|--------|--------|-----------| | IF当月 | 4604.80 | 4593.60 | -7.20 | -0.16 | 48813.00 | 140177.00 | -2703.00 | | IF下月 | 4577.20 | 4565.60 | -6.20 | -0.14 | 2688.00 | 5023.00 | +547.00 | | IF下季 | 4525.40 | 4515.60 | -4.80 | -0.11 | 17510.00 | 82404.00 | +1061.00 | | IF隔季 | 4453.20 | 4443.80 | -3.60 | -0.08 | 6159.00 | 32416.00 | +604.00 | ### 1.2 上证50指数期货 | 合约 | 前两日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量增减 | |------|-------------|------------|------|--------|--------|--------|-----------| | IH当月 | 2914.00 | 2911.40 | +0.60 | +0.02 | 22615.00 | 67042.00 | -1726.00 | | IH下月 | 2898.80 | 2895.60 | -1.00 | -0.03 | 857.00 | 1643.00 | +116.00 | | IH下季 | 2865.00 | 2861.80 | -0.60 | -0.02 | 7918.00 | 32589.00 | +2674.00 | | IH隔季 | 2828.80 | 2821.60 | -4.00 | -0.14 | 1997.00 | 8875.00 | +508.00 | ### 1.3 中证500指数期货 | 合约 | 前两日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量增减 | |------|-------------|------------|------|--------|--------|--------|-----------| | IC当月 | 7903.00 | 7853.80 | -25.40 | -0.32 | 82901.00 | 151720.00 | -7976.00 | | IC下月 | 7839.40 | 7798.00 | -22.80 | -0.29 | 5293.00 | 7299.00 | +492.00 | | IC下季 | 7708.20 | 7667.00 | -13.60 | -0.18 | 27678.00 | 88791.00 | -1822.00 | | IC隔季 | 7528.60 | 7489.20 | -8.80 | -0.12 | 10034.00 | 31234.00 | -684.00 | ### 1.4 中证1000指数期货 | 合约 | 前两日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量增减 | |------|-------------|------------|------|--------|--------|--------|-----------| | IM当月 | 7686.60 | 7666.60 | -2.20 | -0.03 | 134286.00 | 230428.00 | -14897.00 | | IM下月 | 7624.00 | 7605.60 | -3.80 | -0.05 | 7572.00 | 12621.00 | +1509.00 | | IM下季 | 7479.00 | 7456.80 | -1.00 | -0.01 | 43116.00 | 134939.00 | -2295.00 | | IM隔季 | 7273.60 | 7258.80 | +4.00 | +0.06 | 16940.00 | 60190.00 | -619.00 | ### 1.5 隔月价差 | 合约 | 现值 | 前值 | |------|-----|-----| | IF下月-IF当月 | -28.00 | -27.60 | | IH下月-IH当月 | -15.80 | -15.20 | | IC下月-IC当月 | -55.80 | -63.60 | | IM下月-IM当月 | -61.00 | -62.60 | ## 二、股指现货市场表现 ### 2.1 沪深300指数 | 指标 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅 | |------|-----|----------|--------| | 指数点数 | 4609.18 | 4630.28 | -0.46 | ### 2.2 上证50指数 | 指标 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅 | |------|-----|----------|--------| | 指数点数 | 2923.33 | 2930.31 | -0.24 | ### 2.3 中证500指数 | 指标 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅 | |------|-----|----------|--------| | 指数点数 | 7895.45 | 7946.33 | -0.64 | ### 2.4 中证1000指数 | 指标 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅 | |------|-----|----------|--------| | 指数点数 | 7705.03 | 7732.95 | -0.36 | ## 三、行业指数表现 ### 3.1 沪深300行业指数 | 行业 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅(%) | |------|-----|----------|-----------| | 能源 | 2656.80 | 2644.52 | +0.46 | | 原材料 | 3985.67 | 3950.70 | +0.89 | | 工业 | 2286.93 | 2296.85 | -0.43 | | 可选消费 | 5575.77 | 5563.03 | +0.23 | ### 3.2 其他行业指数 | 行业 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅(%) | |------|-----|----------|-----------| | 主要消费 | 17693.85 | 17592.14 | +0.58 | | 医药卫生 | 8231.08 | 8289.29 | -0.70 | | 地产金融 | 6091.65 | 6115.44 | -0.39 | | 信息技术 | 3965.27 | 4018.85 | -1.33 | | 电信业务 | 7354.92 | 7446.10 | -1.22 | | 公用事业 | 2472.97 | 2474.62 | -0.07 | ## 四、期现基差 ### 4.1 沪深300 | 基差 | 前值 | 前两日值 | |------|-----|----------| | IF当月-沪深300 | -15.58 | -25.48 | | IF下月-沪深300 | -43.58 | -53.08 | | IF下季-沪深300 | -93.58 | -104.88 | | IF隔季-沪深300 | -165.38 | -177.08 | ### 4.2 上证50 | 基差 | 前值 | 前两日值 | |------|-----|----------| | IH当月-上证50 | -11.93 | -16.31 | | IH下月-上证50 | -27.73 | -31.51 | | IH下季-上证50 | -61.53 | -65.31 | | IH隔季-上证50 | -101.73 | -101.51 | ### 4.3 中证500 | 基差 | 前值 | 前两日值 | |------|-----|----------| | IC当月-中证500 | -41.65 | -43.33 | | IC下月-中证500 | -97.45 | -106.93 | | IC下季-中证500 | -228.45 | -238.13 | | IC隔季-中证500 | -406.25 | -417.73 | ### 4.4 中证1000 | 基差 | 前值 | 前两日值 | |------|-----|----------| | IM当月-中证1000 | -38.43 | -46.35 | | IM下月-中证1000 | -99.43 | -108.95 | | IM下季-中证1000 | -248.23 | -253.95 | | IM隔季-中证1000 | -446.23 | -459.35 | ## 五、国内外主要股指表现 | 指数 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅(%) | |------|-----|----------|-----------| | 上证指数 | 3952.18 | 3956.57 | -0.11 | | 深证成指 | 13953.07 | 14048.88 | -0.68 | | 中小板指 | 8618.00 | 8659.39 | -0.48 | | 创业板指 | 3424.40 | 3473.35 | -1.41 | | 恒生指数 | 25584.79 | 25565.74 | +0.07 | | 日经225 | 66405.56 | 66131.98 | +0.41 | | 标准普尔 | 7711.76 | 7730.99 | -0.25 | | DAX指数 | 26569.99 | 26367.24 | +0.77 | ## 六、宏观与行业信息 ### 6.1 宏观信息 - 本周全球市场大事频发。 - 国内方面: 8月制造业与服务业PMI数据将公布; 上合组织成员国元首会议将举行; 智谱发布上市后首份中报; Shein将在港股上市。 - 国际方面: 美国非农数据发布; 美联储褐皮书; 美联储理事沃勒就通胀讲话; G20财长与科技部长会议; 欧佩克+会议; 苹果CEO卸任; 特斯拉Cybercab发布; 博通财报发布。 - 央行年会显示, 美联储倾向9月加息, 英国央行态度温和。 - 美国对伊朗拉腊克岛进行打击, 伊朗称向霍尔木兹海峡发射导弹。 - 美国官员与伊朗伊斯兰革命卫队互动, 外围避险情绪对A股形成扰动。 ### 6.2 行业信息 - 国家数据局推动数据标注先行先试, 重点布局工业制造、医疗健康、交通运输等领域。 - 面对AI数据中心电力短缺问题, 马斯克通过垂直整合策略, 打通供应链瓶颈。 - SpaceX在德克萨斯州建设燃气轮机叶片与导叶工厂。 - 原油通过替代航线重新流入市场, 但炼油产能缺口仍存。 - 高盛上调2027年柴油利润率预测, 预期柴油溢价长期走高。 ## 七、股指观点与操作建议 - **市场表现**: 美股三大指数下跌, A股股指回落, 石油石化板块领涨, 电子板块领跌, 市场成交额2.12万亿元。 - **资金情况**: 8月27日融资余额增加113.55亿元至26364.09亿元。 - **市场分析**: 美股科技赛道回调, 带动全球AI产业链投资预期降温, 外围避险情绪阶段性扰动A股。 - **操作建议**: A股相关板块估值与风险释放较为充分, 有望迎来震荡上行行情。 - **结构性分化**: 四大期指将延续结构性分化, 上证50、沪深300聚焦低估值权重板块, 防御属性突出; 中证500、中证1000以中小盘成长标的为主, 具备向上修复空间。 ## 八、声明与免责声明 - 本报告信息来源于Wind及第三方公开信息, 对其准确性、完整性、时效性不作保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考, 不构成买卖依据。 - 报告版权归属申银万国期货研究所, 未经许可不得翻版、复制和发布。