20230116-金源期货-贵金属周报_美元再创新低_金价维持强势_9页_1mb
报告摘要
2023年1月16日贵金属市场总结
核心内容
2023年1月16日的市场分析指出，贵金属价格在上周表现分化，但随着美国12月CPI数据如预期下降，金价继续上攻，银价也止跌上涨。美元指数因美联储加息放缓预期而再创新低，全球央行增持黄金储备进一步支撑贵金属价格。总体来看，金价在COMEX期金主力合约中冲高至1925美元/盎司，创近7个多月新高；银价则在SHFE白银中上涨1.34%。
主要观点
- 美国通胀数据下降：12月美国整体CPI年率降至6.50%，低于前值7.10%；核心CPI年率降至5.70%，创2021年12月以来最低水平，表明通胀压力正在缓解。
- 美联储加息预期放缓：越来越多的美联储官员释放加息放缓信号，市场预期未来加息幅度可能降至25个基点，美元指数因此承压下行。
- 全球央行增持黄金：2022年第三季度全球央行采购黄金总量接近400吨，创下自1967年以来新高。中国央行连续两个月增持黄金，俄罗斯也调整国家财富基金结构，提高黄金和人民币占比。
- 贵金属价格走势：金价在美联储政策预期和全球央行需求支撑下继续走强，银价则在数据改善后止跌回升，但整体表现弱于金价。
- 市场策略建议：建议投资者在金价回调时逢低做多，短期预计金银价格将延续震荡偏强走势。
- 风险因素：若美联储官员讲话出现鹰派超预期，可能对美元形成支撑，进而压制贵金属价格。
关键信息
一、上周市场综述
| 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅/% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SHFE 黄金 | 415.22 | 5.68 | 1.39 | 166790 | 178255 | 元/克 |
| 沪金T+D | 414.29 | 0.45 | 0.11 | 19408 | 145796 | 元/克 |
| COMEX 黄金 | 1923.00 | 52.50 | 2.81 | - | - | 美元/盎司 |
| SHFE 白银 | 5225 | 69 | 1.34 | 522479 | 634627 | 元/千克 |
| 沪银T+D | 5176 | 7 | 0.14 | 694908 | 3609110 | 元/千克 |
| COMEX 白银 | 24.42 | 0.43 | 1.81 | - | - | 美元/盎司 |
二、市场分析及展望
- 美国经济数据：初请失业金人数低于预期，显示劳动力市场依然强劲；但NFIB小型企业信心指数下降，表明企业信心有所减弱。
- 通胀预期：密歇根大学调查显示，美国消费者对未来一年的通胀预期降至4.0%，创2021年4月以来最低水平，但5年通胀预期略有上升。
- 欧洲央行态度：预计未来几个季度欧元区工资增长将强劲，进一步加息理由存在；但部分官员认为加息进程接近尾声。
- ETF持仓变化：
- ETF黄金总持仓较上周减少3.18吨，较上月减少1.74吨，较去年减少64.07吨。
- iShare白银持仓较上周减少98.71吨，较上月减少61.73吨，较去年减少1956.97吨。
三、重点关注事件
- 数据发布：欧元区12月CPI数据、欧元区1月ZEW经济景气指数、美国截至1月14日当周初请失业金人数。
- 政策事件：日本央行利率决议、美联储官员讲话。
操作建议
- 策略建议：金银逢低做多
- 风险提示：美联储官员讲话鹰派超预期可能对美元形成支撑，压制贵金属价格
数据图表说明
- 图1至图20展示了SHFE和COMEX金银价格走势、库存变化、非商业性净多头变化、金价与美元、铜价、VIX指数、原油价格、美国10年期国债收益率及实际利率走势等关键指标。
联系信息
- 李婷：021-68556855 | t@jyqh.com.cn | 从业资格号：F0297587 | 投资咨询号：Z0011509
- 黄蕾：021-68556855 | huang.lei@jyqh.com.cn | 从业资格号：F0307990 | 投资咨询号：Z0011692
- 高慧：021-68556855 | gao.h@jyqh.com.cn | 从业资格号：F03099478 | 投资咨询号：Z0017785
其他信息
- 全国统一客服电话：400-700-0188
- 总部：上海市浦东新区源深路273号 | 电话：021-68559999
- 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路129号 | 电话：0411-84803386
- 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号 | 电话：021-68400688
- 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号 | 电话：0755-82874655
- 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号 | 电话：0553-5111762
- 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号 | 电话：0562-5819717
- 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号 | 电话：0371-65613449
免责声明
本报告仅向特定客户传送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但对其准确性及完整性不作任何保证。据此投资，责任自负。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载