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纯苯-苯乙烯日报总结

核心内容

• 纯苯：上游供应减少，港口库存下降，但原油供应担忧持续。
• 苯乙烯：行业现金流亏损扩大，开工率下滑，但出口装船支撑供需偏紧。
• 原油：油价强势，地缘政治因素影响供需平衡。
• 聚烯烃：PE和PP价格普遍上涨，库存压力集中在上游。
• 天然橡胶：原料价格坚挺，需求疲软，库存小幅上升。
• 氯碱：烧碱和PVC价格承压，供应端减产，需求端稳定。
• 尿素：现货价格稳定，跨区价差和基差波动较小。

主要观点

纯苯

• 供应：受霍尔木兹海峡通行受限影响，亚洲部分炼厂减产，纯苯供应收缩预期增强。
• 需求：下游负荷维持，纯苯供需逐步改善。
• 库存：江苏港口库存下降，显示市场供需偏紧。
• 策略：BZ06短期震荡，EB06-BZ06价差低位做扩为主。

苯乙烯

• 供应：行业开工率下滑，浙江石化和峻辰装置检修影响供应。
• 需求：下游需求偏弱，高价抵触情绪重，终端跟进乏力。
• 库存：江苏港口库存下降，显示供需边际改善。
• 策略：EB06关注10000附近压力，短期支撑偏强。

原油

• 价格：Brent和WTI上涨，SC小幅上涨，油价强势。
• 库存：美国原油库存下降，显示供需紧张。
• 地缘：霍尔木兹海峡通行受限，市场担忧原油供应。
• 趋势：油价高位震荡，趋势性单边行情难以持续。

聚烯烃

• PE：上游普遍调涨，市场主流价格跟涨，库存压力集中于上游。
• PP：价格小幅上涨，库存下降，显示去库趋势。
• 需求：加工费下滑，订单不足，需求偏弱。
• 策略：关注市场成交表现、基差变化及库存去化节奏。

天然橡胶

• 供应：国内产区开割，原料价格坚挺；海外产区未全面开割，天气干旱，原料供应偏紧。
• 需求：月底部分企业检修，产能利用率下降；“五一”假期期间仍有检修安排。
• 库存：保税区库存上升，厂库库存下降，显示供应偏紧。
• 策略：短期谨慎操作，关注天气变化及出口情况。

氯碱

• 烧碱：现货价格走低，期货盘面弱势下跌，需求端压车，价格震荡整理。
• PVC：现货报价上调，市场询盘一般；检修集中季来临，供应减少。
• 库存：烧碱和PVC厂库库存小幅上升，显示需求疲软。
• 策略：烧碱短期震荡，PVC关注供应减量影响及需求变化。

尿素

• 现货：价格稳定，市场成交清淡。
• 价差：跨区价差和内外盘价差波动较小。
• 基差：山东、山西、河南基差小幅变化，广东基差上涨。
• 策略：短期观望，关注下游需求及库存变化。

关键信息

• 纯苯：CFR日本石脑油上涨2.1%，纯苯进口利润亏损扩大。
• 苯乙烯：苯乙烯华东现货上涨0.9%，EB-BZ现货价差扩大。
• 原油：Brent上涨6.08%，WTI上涨6.95%，SC上涨1.27%。
• 聚烯烃：PE装置开工率上升3.13%，PP装置开工率微降。
• 天然橡胶：云南国营全乳胶价格上涨0.88%，胶水价格上涨1.25%。
• 氯碱：烧碱行业开工率下降1.3%，PVC总开工率下降2.4%。
• 尿素：05合约价格下跌0.63%，多空持仓变化较小。

数据来源

• Wind、CCF、隆众、广发期货研究所、Mysteel、卓创资讯、Bloomberg、广发宏观研究部、Rooberg、广发研究研究局。

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