> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【能化】日报-2026-07-27 总结 ## 一、核心内容概览 本日报主要围绕煤炭和烯烃两大行业进行分析，涵盖市场行情、期现货行情回顾、行业要闻及观点总结，重点分析了煤炭行业盈利能力提升、期现价格震荡运行，以及烯烃行业受地缘政治影响带来的价格波动。 --- ## 二、煤炭行业分析 ### 1. 市场行情观点 - **操作建议**： - 动力煤产业链企业应积极利用期货期权进行价格风险管理。 - 焦煤和焦炭产业链企业应加强规范制度与交易策略设计，提升价格风险规避和市值管理能力。 - **市场驱动力**： - 煤炭行业在“增产保供稳价”政策下，逐步转向“稳产保供”，行业盈利能力和价格稳定性提升。 - 国家发改委明确“下限保煤、上限保电”的价格改革机制，保障电力安全和调节功能。 - 2026年上半年煤炭开采洗选业利润总额达2107.2亿元，同比增长41.1%。 - 陕西省原煤产量同比增长3.4%，占全国产量的16.98%。 - 焦煤长协煤钢联动浮动值环比上涨58元/吨，涨幅3.4%。 ### 2. 期现货行情回顾 - **动力煤**： - 7月27日，动力煤现货价格Q5800为884.10元/吨，Q5500为825元/吨，Q5000为732元/吨，Q4500为642元/吨。 - 动力煤期货合约无成交，市场交割规则尚待完善。 - **焦煤**： - 7月27日，焦煤期货合约JM2609收盘价为1270.5元/吨，结算价1272.5元/吨，跌幅13.5%，成交量510556手，持仓量40.94万手。 - **焦炭**： - 7月27日，焦炭期货合约J2609收盘价为1853.5元/吨，结算价1849元/吨，涨幅12.5%，成交量33507手，持仓量5.90万手。 --- ## 三、烯烃行业分析 ### 1. 行情回顾 | 商品 | 收盘价 | 涨跌幅 | 结算价 | 持仓量 | 成交量 | |-------|--------|--------|--------|--------|--------| | 聚乙烯(L) | 7650 | -4.26% | 7763 | 331757 | 614575 | | 聚氯乙烯(PVC) | 4536 | -2.58% | 4560 | 994272 | 1092218 | | 苯乙烯(EB) | 8388 | -5.22% | 8563 | 229096 | 688424 | | 聚丙烯(PP) | 8086 | -4.53% | 8207 | 459092 | 781472 | ### 2. 多空因素分析 - **行业利润**： - 1-6月，全国规模以上工业企业利润总额同比增长18.7%，其中采矿业利润增长33.5%，有色、电子、化工行业利润增幅显著，汽车、黑色金属等行业利润下滑明显。 - **地缘政治影响**： - 美伊局势暂时缓和，但曼德海峡运输量降至11艘/日，为数月最低。 - 沙特与胡塞武装冲突升级，导致曼德海峡原油运输受阻，部分船只被迫绕行非洲好望角，增加运输成本和时间。 - 霍尔木兹海峡与曼德海峡运输量同时收紧，短期内国际原油价格维持高位震荡。 ### 3. 行业观点总结 - **聚乙烯**： - 供应端：部分装置检修，短期产量小幅下降，对价格形成支撑。 - 需求端：农膜需求处于淡季，包装膜新增订单有限，需求疲弱限制价格上涨。 - 库存端：下游逢低采购意愿增强，库存维持下降趋势。 - 成本端：国际油价高位震荡，对油制聚乙烯成本形成支撑。 - 综合判断：短期价格震荡运行，但上行空间有限，需关注地缘局势变化及装置重启节奏。 --- ## 四、关键信息汇总 ### 煤炭行业关键数据 - 上半年煤炭开采洗选业利润总额同比增长41.1%。 - 陕西省原煤产量同比增长3.4%，占全国产量的16.98%。 - 6月末陕西省煤炭综合售价627元/吨，同比上涨35.71%。 - 焦煤长协煤钢联动浮动值环比上涨58元/吨，涨幅3.4%。 - 全国统调电厂存煤达2.1亿吨，可用天数34天。 ### 烯烃行业关键数据 - 1-6月规上工业利润增长18.7%，有色、电子、化工行业增长显著。 - 美伊暂停互袭，油价盘中下跌超6%。 - 曼德海峡运输量降至11艘/日，沙特原油出口受阻。 - 国际原油价格高位震荡，需密切关注地缘局势变化。 --- ## 五、风险提示与建议 - 煤炭行业盈利向好，但价格仍受供需平衡影响，震荡运行为主。 - 烯烃行业受国际油价和地缘政治影响较大，价格波动风险较高。 - 建议相关产业链企业加强风险管理，关注政策导向与市场动态。