> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概述 本报告总结了近期贵金属市场（包括期货与现货）的运行情况，结合供需数据与宏观信息，分析了市场走势及未来展望。同时，列出了本周需重点关注的宏观经济数据与事件，为投资者提供市场参考与操作建议。 --- ## 二、主要市场数据 ### 1. 期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 沪金主力合约收盘价(日,元/克) | 943.160 | +12.6↑ | | 沪银主力合约收盘价(日,元/千克) | 16143 | +421.00↑ | | 主力合约持仓量:沪金(日,手) | 198,083.00 | +3396.00↑ | | 主力合约持仓量:沪银(日,手) | 5,528.00 | -2.00↓ | | 主力合约成交量:沪金 | 227,870.00 | -52898.00↓ | | 主力合约成交量:沪银 | 588,026.00 | -69472.00↓ | | 仓单数量:沪金(日,千克) | 113676 | 0↑ | | 仓单数量:沪银(日,千克) | 1,356,352 | +21708↑ | ### 2. 现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 上金所黄金现货价 | 952.44 | +11.72↑ | | 华通一号白银现货价 | 16,028.00 | +468.00↑ | | 沪金主力合约基差(日,元/克) | 9.28 | +11.72↑ | | 沪银主力合约基差(日,元/克) | -115.00 | +47.00↑ | --- ## 三、供需情况 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | SPDR黄金ETF持仓(日,吨) | 1023.53 | +0.29↑ | | SLV白银ETF持仓(日,吨) | 15,312.13 | -23.90↓ | | 黄金CFTC非商业净持仓(周,张) | 217940.00 | +20306.00↑ | | 白银CFTC非商业净持仓(周,张) | 23,646.00 | +1366.00↑ | | 供应量:黄金:总计(季,吨) | 1268.89 | +15.82↑ | | 需求量:黄金:总计(季,吨) | 941.79 | -67.60↓ | | 供应量:白银:总计(年,吨) | 33,167.00 | -747.00↓ | | 需求量:白银:总计(年,吨) | 34,606.00 | -560.00↓ | --- ## 四、宏观数据与消息 ### 1. 美元指数 - **最新**：99.96 - **环比**：-0.32↓ ### 2. 10年美债实际收益率 - **最新**：2.39 - **环比**：+0.02↑ ### 3. VIX波动率指数 - **最新**：14.25 - **环比**：-0.38↓ ### 4. CBOE黄金波动率指标 - **最新**：23.92 - **环比**：+0.05↑ ### 5. 标普500/黄金价格比 - **最新**：1.77 - **环比**：-0.01↓ ### 6. 宏观消息要点 1. **美伊谈判进展**：美伊谅解备忘录将于8月17日到期，目前无达成最终协议迹象。伊朗称其为“外交胜利”，美国和以色列未实现目标。 2. **美国就业数据**：7月零售销售环比下降0.6%，为去年5月以来最大降幅，低于市场预期。 3. **消费者信心**：8月密歇根大学消费者信心指数初值降至51，低于预期，消费者对未来一年通胀预期升至4.3%。 4. **美联储加息预期**：根据CME“美联储观察”，9月维持利率不变概率为66.9%，10月维持利率不变概率为53.6%，加息25个基点概率为39.8%，加息50个基点概率为6.6%。 5. **特朗普表态**：表示将对伊朗实施经济打击，并称霍尔木兹海峡为“美国领土”。 --- ## 五、观点总结 - **市场表现**：贵金属市场震荡回升，沪金主力2610合约收涨1.05%报955.72元/克，沪银主力2610合约收涨2.48%报16143元/千克。 - **宏观影响**：美国7月非农就业数据意外转负，CPI及核心CPI增速放缓，PPI低于预期，对年内加息预期形成压制。 - **投资端**：黄金ETF持仓触底回升，白银净多头持仓结束连续五周下滑，中国央行维持逢低购金节奏，为金银价格提供支撑。 - **后市展望**：贵金属底部反弹行情有望延续，但尚不具备趋势性反转条件。短期风险点包括：联储官员鹰派表态反复、美元高位回落但未趋势性转弱、美伊谈判进展不明朗。 - **相关性变化**：伦敦金价与标普500指数相关性回升，表明金价受市场风险偏好和流动性影响显著。 --- ## 六、操作建议 - **策略**：以防御配置为主，逢低轻仓布局多单。 - **参考区间**： - **伦敦金**：4100-4500美元/盎司 - **伦敦银**：60-70美元/盎司 --- ## 七、周度重点关注数据与事件 | 时间 | 事件 | |------|------| | 08-17 20:30 | 美国8月纽约联储制造业指数 | | 08-18 20:30 | 美国7月新屋开工总数年化 | | 08-18 21:15 | 美国7月工业产出月率 | | 08-20 02:00 | 美联储公布7月FOMC货币政策会议纪要 | | 08-20 20:30 | 美国至8月15日当周初请失业金人数 | | 08-21 21:45 | 美国8月标普全球PMI初值 | --- ## 八、免责声明 本报告内容基于公开可获得资料整理，瑞达期货股份有限公司力求准确，但对信息的准确性及完整性不作保证。报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。未经授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告内容。