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报告摘要

2016 Global Healthcare Private Equity and Corporate M&A Report Summary

核心内容

本报告分析了2015年全球医疗健康行业的并购趋势，并探讨了这些趋势对企业和私募股权（PE）买家的影响。2015年是医疗健康行业并购的创纪录年份，总交易价值超过5460亿美元，是过去十年平均值的2.5倍。企业买家主导了大部分交易，其交易价值达到5230亿美元，占整体交易价值的96%。此外，PE投资者在该年度也取得了强劲的投资和退出表现。

主要观点

医疗健康并购持续增长：2015年全球医疗健康并购交易价值达到历史高位，主要由企业买家推动，且并购活动在多个行业中表现突出。
行业趋势推动并购：慢性病和生活方式疾病增加、老龄化人口、新兴市场中产阶级增长等因素推动了医疗健康行业的需求增长，进而促进了并购活动。
PE在医疗健康领域的重要性：尽管企业买家活跃于所有交易规模，但PE投资者在特定规模的交易中仍占据重要地位，尤其是在5000万至50亿美元的“甜蜜点”交易中。
宏观经济不确定性下的策略调整：投资者应关注五大核心策略，包括明确领导战略、将尽职调查与战略结合、建立可重复的并购能力、简化组织结构以促进增长、在交易结构上寻求创新。

关键信息

2015年医疗健康并购概况

全球医疗健康并购交易价值达到5460亿美元，是过去十年平均值的2.5倍。
企业买家在医疗健康并购中占据主导地位，交易价值达5230亿美元，占整体交易价值的96%。
大型并购（20亿美元以上）在2015年占医疗健康并购总价值的三分之一。
全球M&A交易价值在2015年达到5万亿美元，医疗健康行业增长速度显著高于整体市场。

2015年PE投资与退出

2015年PE在医疗健康领域的投资交易数量增长6%，达到199笔。
交易总价值略有下降，从2014年的296亿美元降至231亿美元。
但价值10亿美元以上的交易数量增加，从5笔增至8笔。
退出交易数量增长8%，达到145笔，主要通过SPAC和私募股权交易实现。

行业趋势

提供商及相关服务：该行业是2015年医疗健康PE投资的主要驱动力，占全年交易价值的一半以上。
生物制药及相关服务：该行业在2015年也有显著增长，尤其是外包服务和仿制药投资。
医疗科技及相关服务：尽管2014年有大量交易，2015年交易数量有所下降，但诊断和外包服务仍受到投资者关注。
支付方及相关服务：由于大型支付方的合并，该行业交易数量有所减少。

地区趋势

北美：2015年交易价值有所下降，但仍是医疗健康PE投资的主要区域。
欧洲：需求持续高于供给，尤其在生物制药和提供商相关服务领域。
亚太地区：交易价值增长40%，中国和印度成为主要投资市场。
新兴市场：巴西、中东和非洲的提供商行业表现出较高的活跃度。

交易案例

WuXi PharmaTech：被包括Hillhouse Capital Group、Temasek Life Sciences在内的财团收购，交易价值33亿美元。
MedAssets：被Pamplona Capital Management收购，交易价值28亿美元。
Air Medical Group：被KKR收购，交易价值20亿美元。
Alvogen：被CVC Capital Partners、Temasek Holdings等收购，交易价值约20亿美元。
synlab：被Cinven收购，交易价值约19亿美元。
Labco：被Cinven收购，交易价值13亿美元。
Concentra：被Select Medical Holdings、Welsh, Carson, Anderson & Stowe等收购，交易价值11亿美元。
Sterigenics International：被Warburg Pincus收购，交易价值超过10亿美元。
LGC：被KKR收购，交易价值约9亿美元。
Cooper (Coopération Pharmaceutique Française)：被Charterhouse Capital Partners收购，交易价值8亿美元。