> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 法興牛熊日誌總結 ## 核心內容 恒生指數（HSI）近期在26,500點附近整固，市場預期後市可能反覆靠穩。法興證券提供了多種牛熊證產品，供投資者根據市場走勢進行對沖或押注。 ## 市場數據 - **一格買賣差價產品數目**：市場有數百種牛熊證產品。 - **平均買賣差價**：市場平均買賣差價為1.99格。 - **維持一格差價時間**：市場維持一格差價的時間佔全日交易時間的45.01%。 - **平均最佳買入/賣出流通量**：市場平均最佳買入/賣出流通量為31.87萬張。 ## 恒指現貨價格 - 恒指上日收市價為26,347.91點，較前日下跌58.93點，跌幅為0.22%。 - 恒指現貨價為26,242.86點，較前日下跌105.05點，跌幅為0.40%。 ## 牛熊證街貨變化 | 範圍 | 值 | 變化 | |--------------|--------|--------| | 27,300-27,499 | 498 | -44 | | 27,100-27,299 | 446 | -36 | | 26,900-27,099 | 881 | +82 | | 26,700-26,899 | 1694 | +164 | | 26,500-26,699 | 494 | -64 | ## 牛熊證推薦 ### 牛證推薦 - **54559 恒指(牛)**：收回價25,858點，槓桿59.6倍，價格0.044美元。 - **64396 恒指(牛)**：收回價25,658點，槓桿57.0倍，價格0.046美元。 ### 熊證推薦 - **55434 恒指(熊)**：收回價26,748點，槓桿39.8倍，價格0.066美元。 - **66287 恒指(熊)**：收回價26,948點，槓桿41.7倍，價格0.063美元。 ## 牛熊證精選列表 | 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) | |--------|--------------|------------------|------------|--------------|----------|---------|----------| | 55388 | 恒生指數(牛) | 0.32% | 26,058.000 | 28/09/2028 | 10,000.000 | 0.015 | 175.0 | | 55405 | 恒生指數(熊) | 1.36% | 26,700.000 | 27/04/2029 | 10,000.000 | 0.048 | 54.7 | | 58914 | 阿里巴巴(牛) | 4.73% | 123.500 | 20/11/2026 | 100.000 | 0.082 | 16.0 | | 60529 | 阿里巴巴(熊) | 8.61% | 144.000 | 23/10/2028 | 100.000 | 0.117 | 11.2 | | 58911 | 騰訊(牛) | 5.06% | 432.000 | 30/12/2026 | 500.000 | 0.052 | 17.6 | | 54852 | 騰訊(熊) | 3.67% | 478.000 | 30/11/2028 | 500.000 | 0.043 | 21.3 | | 56552 | 快手科技(牛) | 4.20% | 46.500 | 27/11/2026 | 100.000 | 0.050 | 10.2 | | 63551 | 快手科技(熊) | 13.39% | 60.500 | 27/12/2028 | 100.000 | 0.088 | 5.8 | | 68534 | 中海油(牛) | 7.06% | 24.750 | 29/12/2028 | 50.000 | 0.035 | 15.4 | | 55442 | 中海油(熊) | 7.81% | 29.250 | 12/05/2027 | 50.000 | 0.060 | 9.0 | | 57976 | 泡泡瑪特(牛) | 4.31% | 143.800 | 25/02/2027 | 500.000 | 0.024 | 13.1 | | 56592 | 百度(牛) | 4.55% | 128.000 | 30/12/2026 | 500.000 | 0.019 | 14.3 | | 53348 | 中國人壽(牛) | 10.07% | 26.400 | 26/11/2027 | 100.000 | 0.035 | 8.5 | | 62880 | �贛鋒鋰業(牛) | 4.95% | 74.300 | 27/11/2026 | 100.000 | 0.072 | 11.2 | | 54873 | 紫金礦業(牛) | 10.26% | 34.400 | 11/01/2027 | 100.000 | 0.048 | 8.1 | | 66509 | 中國移動(牛) | 6.36% | 80.400 | 28/09/2028 | 100.000 | 0.039 | 22.2 | ## 警示與風險 - 本結構性產品並無抵押品，若發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。 - 牛熊證價格可升可跌，投資者有機會損失全部投資。 - 過往表現不預示未來表現。 - 牛熊證設有強制性收回特點，若相關資產價格/水平在到期前觸及收回價/水平，牛熊證會即時被強制性收回。N類牛熊證投資者會損失全部投資，而R類牛熊證可能剩餘價值為零。 ## 免責聲明 - 本報告由法國興業證券(香港)有限公司製作，僅供參考，不構成要約、招攬或邀請。 - 投資者應詳細閱讀上市文件，評估結構性產品的適合性與風險。 - 投資建議未考慮個別投資者的特定目標與財務狀況，投資者應自行評估風險。 - 有關結構性產品的全部詳情，請參閱基本上市文件及相關補充文件。 ## 產品資訊 - 有關結構性產品的條款及條件，請參閱基本上市文件及補充上市文件。 - 基本上市文件及其中文譯本可於法興證券辦事處或其網站下載。 - 擔保人資訊可於擔保人網站www.societegenerale.com 查閱。 ## 其他資訊 - 牛熊證搜尋、牛熊證20大、牛熊證資金流等功能可供投資者參考。 - 如需取消訂閱「牛熊證日誌」，請按此連結。 --- 以上為法興牛熊日誌的總結，涵蓋市場數據、產品推薦及風險警示等重點內容。