> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告 —— 聚烯烃周报总结 ## 核心内容概览 本报告由冠通期货研究咨询部苏妙达撰写，发布于2026年4月13日，主要分析了塑料和聚丙烯（PP）市场的近期走势，涵盖开工率、下游需求、库存变化、成本端动态及市场风险提示等方面。报告指出，当前聚烯烃市场处于高位震荡状态，受中东局势影响较大，需密切关注相关动态及下游复产节奏。 ## 主要观点 ### 1. 市场走势 - 塑料和PP期货价格在本周冲高后回落。 - 塑料2605合约与PP2605合约日K线显示价格波动明显，市场情绪偏谨慎。 ### 2. 开工率分析 - **塑料开工率**：降至76.5%，处于偏低水平，主要由于吉林石化HDPE等装置停车。 - **PP开工率**：降至71.5%，同样处于偏低水平，中安联合单线等装置停车影响较大。 - **PE下游开工率**：环比下降0.81个百分点至41.02%，受农膜订单顶峰回落影响，季节性变动较往年偏低。 - **PP下游开工率**：环比上升0.25个百分点至49.31%，但尚未恢复至节前正常水平，拉丝主力下游塑编开工率上升0.66个百分点至43.22%。 ### 3. 库存情况 - 清明假期期间，石化库存增加10.5万吨至95万吨。 - 周五库存环比减少3万吨至91万吨，但仍比去年同期高出15万吨。 - 当前石化库存处于近年同期中性偏高水平，对市场供应形成一定压力。 ### 4. 成本端与地缘政治影响 - **原油价格反弹**：由于美伊谈判未达成协议，伊朗油轮进出受阻，原油价格有所上涨。 - **中东局势**：伊朗石化基础设施遭以军打击，导致其聚烯烃出口能力下降，但已启动重建计划，预计两个月内恢复80%产能。 - **聚烯烃进口影响**：中东地区PE产能占全球15%以上，出口占全球约25%，PP虽不依赖中东进口，但上游依赖中东液化石油气和原油。 ### 5. 市场基本面 - 原料短缺导致国内外烯烃装置降负运行，下游采购谨慎，现货成交较弱。 - 塑料现货价格跌幅不及期货价格，05合约基差上涨至252元/吨，处于中性偏高水平。 ## 关键信息 - **市场预期**：化工反内卷仍有预期，中东局势对聚烯烃价格和供给影响显著。 - **风险提示**：美伊谈判仍存不确定性，地缘溢价可能消退，行情波动较大，需注意控制风险。 - **未来关注点**： - 节后下游复产进度 - 中东聚烯烃及原料出口情况 - 原油价格走势 - 伊朗产能恢复进展 ## 数据来源 - 现货市场资讯与行情信息来源于国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。 - 图表数据由钢联数据提供，冠通研究团队整理分析。 ## 分析师介绍 - **苏妙达**：苏州大学化学专业硕士，本科学习高分子材料与工程专业，自2016年起从事聚烯烃等化工品研究，具有丰富的化工行业研究经验。 - **资格证书**： - 期货从业资格证书编号：F03104403 - 期货交易咨询资格编号：Z0018167 ## 联系方式 - **公司地址**：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心D座20层（北京总部） - **E-mail**：sumiaoda@gtfutures.com.cn ## 免责声明 本报告中信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。冠通期货对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失不承担责任。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 ```