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工业硅&多晶硅市场日报总结（2026年7月10日）

核心内容概述

本日报主要分析了工业硅和多晶硅的市场行情、价格走势、库存情况及成本利润变化。整体来看，工业硅市场震荡偏强，多晶硅市场则震荡偏弱，市场呈现弱现实与强预期的格局。政策与成本端因素对价格产生显著影响，同时下游需求与库存变化也对市场走势起到关键作用。

一、市场行情分析

1.1 工业硅

• 期货走势：工业硅主力2609合约收于8340元/吨，日内涨幅0.48%，持仓量减仓30145手至34.5万手。
• 现货价格：百川工业硅现货参考价为9114元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品价格回落至8550元/吨，现货升水收至275元/吨。
• 价格变动：不通氧553#和通氧553#现货价格在华东、黄埔港、天津港、昆明等地均有不同程度下跌，其中上海、天津等地跌幅较大。

1.2 多晶硅

• 期货走势：多晶硅主力2609合约收于35795元/吨，日内跌幅1.24%，持仓量减仓473手至11.92万手。
• 现货价格：基准交割品现货硅料价格回落至35250元/吨，现货升贴水转为贴水110元/吨。
• 价格变动：N型多晶硅复投料、混包料、颗粒硅料价格均持稳，但基准交割品价格下跌明显。

二、市场影响因素

2.1 成本端因素

• 电价调整：7月云南保山电价降至0.28元/吨，叠加政府补贴和前期套保锁单，推动当地复产速度加快。
• 成本利润：工业硅平均成本与利润水平有所波动，多晶硅加工行业利润亦呈现下行趋势。

2.2 下游需求与供应

• 有机硅：新一轮控产继续扩张，部分区域出现检修，对工业硅需求形成边际压力。
• 光伏行业：三项能耗限额新标准发布，过渡期压缩至半年，对多晶硅生产形成约束。
• 市场预期：多晶硅市场传出并购消息，但真假未明，短期内对市场影响有限。

三、库存情况

3.1 工业硅库存

• 期货库存：工业硅期货库存略有增加，但具体变动需结合图表分析。
• 周度库存：工业硅周度行业库存变化较小，仅在部分港口保持稳定，整体库存压力有限。
• 仓单与社库：工业硅仓单和社库合计均未出现明显变化，库存维持在较低水平。

3.2 多晶硅库存

• 期货库存：多晶硅期货库存小幅上升，反映出市场供应偏紧。
• 周度库存：多晶硅周度库存略有增加，主要集中在厂库和社库，库存压力逐步显现。
• 库存结构：硅料至电池片库存仍在累积，组件端库存则呈现窄幅去化趋势。

四、区域与价差分析

4.1 工业硅价差

• 牌号价差：不通氧553#与421#价差有所收窄，表明市场对不同规格产品的需求趋于一致。
• 地域价差：上海、江苏、浙江为基准交割区域，其他地区如天津、广东、云南、新疆、四川等地存在贴水现象，反映出区域供需差异。

4.2 多晶硅价差

• 交割品价差：多晶硅块状硅基准交割品参照《电子级国标》三级标准，替代交割品升水2000元/吨。
• 价格波动：多晶硅现货价格整体持稳，但最低交割品价格回落，现货升贴水由升水转为贴水。

五、关键信息总结

• 工业硅：价格震荡偏强，但部分区域价格下跌，现货升水收窄，市场仍处于弱现实与强预期的格局。
• 多晶硅：价格震荡偏弱，库存压力增加，现货升贴水转为贴水，市场等待政策信号与市场共振。
• 成本端：电价下调助力工业硅复产，多晶硅成本利润承压。
• 下游需求：有机硅控产继续，多晶硅检修事件影响供应，库存累积压力明显。
• 政策影响：光伏行业能耗限额标准发布，过渡期压缩至半年，对产业链形成约束。

六、团队介绍

6.1 工业硅研究团队

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，长期服务于现货龙头企业，多次获得最佳工业品期货分析师称号。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，专注于铝硅研究，曾获最佳绿色金融新材料期货分析师称号。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，关注有色与新能源融合。

七、免责声明

本报告所引用信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资决策的依据。投资者据此操作，风险自担。