> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：国际油价与金银价格跳水及中东局势影响 ## 核心内容 近期，国际油价与金银价格均出现显著下跌，反映出市场对中东局势的担忧有所缓解。与此同时，全球股市与政府债券也同步下跌，显示出市场整体情绪的波动。文档详细分析了油价下跌的原因，包括霍尔木兹海峡的航运中断、部分产油国的产量削减，以及市场对供应短缺的担忧。此外，还提及了黄金和白银价格下跌的因素，如获利了结、美元走强等。 ## 主要观点 - **国际油价跳水**：受中东局势缓和影响，国际油价在凌晨出现大幅下跌。尽管有消息显示沙特延布港口一度停止装运，但随后恢复，导致油价涨幅收窄。 - **金银价格下跌**：周四晚间，黄金和白银价格出现大幅跳水，黄金一度跌超6%，白银失守66美元/盎司，创2月6日以来新低。 - **中东局势**：伊朗伊斯兰革命卫队发动“真实承诺-4”第66轮军事行动，袭击以色列及中东美军基地。以色列则表示已空袭伊朗天然气田，并遵守特朗普的暂停空袭能源设施的要求。 - **石油出口量暴跌**：霍尔木兹海峡的航运量大幅下降，导致海湾地区主要产油国石油出口量暴跌约61%。部分分析人士指出，若局势持续恶化，部分产油国可能面临大规模停产风险。 - **市场影响**：由于供应短缺，迪拜原油现货价格冲高至155美元/桶，与布伦特原油期货价差扩大。亚洲原油进口量环比锐减32%，炼厂成本上升，被迫高价采购其他地区原油。 - **未来展望**：尽管霍尔木兹海峡可能恢复通行，但油价短期内难以回到冲突前水平，因油气设施恢复生产需要时间。若油价长期维持高位，可能对全球经济造成压制，同时推动能化产业链的产能出清。 ## 关键信息 - **油价变动**： - WTI原油期货主力合约下跌0.19%； - 布伦特原油期货主力合约上涨0.2%； - 中东迪拜原油现货价格冲至155美元/桶，与布伦特原油价差超过55美元/桶； - 3月全球原油供应缺口接近800万桶/日。 - **金银价格变动**： - 现货黄金价格下跌3.42%，报4653.01美元/盎司； - COMEX黄金期货价格下跌4.86%，报4657.80美元/盎司； - 现货白银价格下跌3.33%，报72.85美元/盎司； - COMEX白银期货价格下跌6.29%，报72.840美元/盎司。 - **中东冲突影响**： - 伊朗与以色列之间的冲突加剧，导致霍尔木兹海峡航运几乎停滞； - 3月1日至19日，霍尔木兹海峡日均通行量骤降至不足4艘，相比2月日均77艘，降幅超过95%； - 中东主要产油国石油出口量暴跌约61%，部分国家可能面临停产风险。 - **市场分析**： - 道明证券认为黄金的“货币贬值交易”逻辑正在削弱，金价存在下行风险； - SP Angel指出金价下跌受到获利了结和美元走强影响； - 叶海文表示，霍尔木兹海峡封锁时间越长，运费及保费越高，油价将受到持续影响； - 杜冰沁认为，霍尔木兹海峡的航运恢复不会立即让油价回落，且油价上涨可能对全球经济产生负面影响。 ## 市场展望 - **短期**：原油价格可能维持偏强表现，波动率较高； - **中期**：若油价长期高位，可能推动能化产业链下游企业亏损，同时促进低效炼化及裂解装置产能出清； - **政策影响**：特朗普授权对《琼斯法案》实施60天临时豁免，以降低美国境内运输成本，但对油价的长期影响仍需观察。 ## 附注 - 文档中提及瑞达期货的相关信息，包括荣誉、实盘交易大赛的报名时间与比赛时间等，但未详细展开其与当前市场事件的直接关联。