> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中资美元债周报总结 ## 核心内容概述 2026年6月15日当周，中资美元债市场整体表现呈现分化态势。一级市场发行规模显著扩大，而二级市场高收益板块出现小幅下跌。同时，美国国债收益率整体下行，而部分宏观数据及全球央行政策变化对市场产生影响。 --- ## 一级市场发行情况 - **发行规模**：上周共发行16只中资离岸债，总规模约91.07亿美元，为年内较高水平。 - **最大发行**：腾讯控股发行两笔合计24.5亿美元债券，为当周最大发行规模，息票率分别为5%和5.6%，为最高定价债券，最终认购超3倍。 - **其他亮点**： - 工商银行迪拜国际金融中心分行发行3亿美元绿色债券，息票率SOFR+35bps，认购倍数超3.6倍。 - 香港按揭证券发行30亿人民币数码原生票据，息票率1.7%，认购倍数超2倍。 - 江苏瀚瑞投资控股有限公司发行710万美元CNY债券，息票率2.1%。 - 杭州富阳城市建设投资集团发行2044.5万美元CNY债券，息票率2.9%。 --- ## 二级市场表现 - **中资美元债指数**：上涨0.16%，新兴市场美元债指数上涨0.51%。 - **投资级指数**：最新价204.5368，周涨幅0.20%。 - **高收益指数**：最新价165.7364，周跌幅0.14%。 - **中资美元债回报指数**：上涨0.13%，其中投资级回报指数上涨0.15%，高收益回报指数微跌0.05%。 - **行业表现**： - **地产**：收益率下行292.9bps，受远洋集团、佳兆业等影响。 - **必需消费**：收益率下行226.9bps，受爵宝投资、健合国际等推动。 - **非必需消费**：收益率上行43.3bps，受一嗨租车、宜宾产业投资等拖累。 - **能源**：收益率上行23.8bps，受MI能源、海隆控股等影响。 - **评级表现**： - 投资级债券中，A等级周收益率上行2.6bps，BBB等级上行3.0bps。 - 高收益债券中，BB等级收益率下行2.6bps，DD+至NR等级上行约18.2bps，无评级债券收益率下行92.2bps。 --- ## 债券市场热点事件 - **万科企业股份有限公司**：披露“23万科MTN003”本息偿付安排，本期应偿付金额8.6308亿元。 - **花样年集团**：139.9亿元到期债务未能清偿，涉及重大未决诉讼，引发市场关注。 --- ## 美国国债收益率变化 - **2年期国债**：收益率4.0809%，较上周下行6.61bps。 - **10年期国债**：收益率4.4789%，较上周下行5.14bps。 - **收益率趋势**：1年期国债上行0.61bps，5年期国债下行6.15bps，10年期国债下行5.14bps。 --- ## 宏观要闻 ### 美国方面： - **CPI数据**：5月CPI同比上涨4.2%，创2023年5月以来新高，核心CPI同比上涨2.9%，创2025年9月以来新高，进一步巩固美联储加息预期。 - **PPI数据**：5月PPI同比上涨6.5%，超出市场预期，核心PPI同比上涨4.9%，低于预期。 - **失业数据**：5月初请失业金人数增加至22.9万人，超出预期。 - **贸易逆差**：4月贸易逆差收窄至559亿美元，主要受原油出口增长推动。 - **关税收入**：5月关税净收入接近零，但本财年前八个月净收入为1890亿美元，高于去年同期。 - **央行政策**： - 欧洲央行加息25个基点，为2023年9月以来首次加息，预计可能进一步收紧政策。 - 加拿大央行维持基准利率2.25%不变，符合市场预期，但警告若能源价格持续上涨，未来可能需要连续加息。 - 日本央行行长因病缺席6月货币政策会议，市场预计其将在下周会议中加息25个基点。 ### 韩国方面： - **出口增长**：6月1日至10日出口总额同比增长85.9%，半导体出口增长205.8%。 - **杠杆投资**：韩国散户杠杆股票投资已达到券商设定上限，市场情绪紧张。 ### 中国方面： - **CPI与PPI**：5月CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨3.9%，连续3个月上涨。 - **外贸数据**：前5个月货物贸易进出口总值同比增长15.3%，5月单月增长16.9%，对美出口增长35.4%。 - **个人所得税**：1-5月个人所得税收入同比增长12%，主要受益于A股行情向好。 - **新能源汽车**：5月销量149.6万辆，同比增长14.4%，占新车销量比例达56.9%；出口44.6万辆，增长1.1倍。 - **燃油车退出前十**：5月乘用车零售销量前十车型全部为新能源车，燃油车首次被挤出。 --- ## 风险提示 - **美国经济政策变动**：可能对市场产生较大影响。 - **信用风险**：部分企业可能面临超预期的信用风险事件。 - **稳地产政策效果**：若政策效果不及预期，可能对地产板块造成压力。 --- ## 免责条款 - 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其准确性。 - 报告仅供投资者参考，不构成投资建议，投资者应独立评估并自行承担风险。 - 本报告观点可能因市场变化而调整，不构成任何个人推荐或投资操作建议。 - 本报告版权归属国元证券经纪（香港）所有，未经许可不得转载、复制或引用。 --- ## 分析员声明 - 本报告由段静娴撰写，持有香港证监会第四类牌照（编号：BLO863）。 - 报告观点基于独立研究，不涉及任何利益冲突，也不涉及任何形式的补偿。