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多层次资本市场周报总结：审核和发行速度回暖

核心内容

本周多层次资本市场整体呈现一定的回暖趋势，特别是在科创板和北交所的发行审核与上市动态方面。上证指数微涨0.14%，而科创50和创业板50指数分别下跌3.10%和3.29%，显示出主板相对稳定，而科创板和创业板面临一定回调压力。值得注意的是，北交所首个指数——北证50在发布首周上涨1.47%，投资者对北交所的发展表现出乐观态度。

主要观点

• 市场表现：上证指数小幅上涨，北证50指数表现积极，显示北交所市场正在吸引投资者关注。
• 科创板动态：科创板上市公司数量持续增长，总市值达到6.3万亿，占比9.8%。本周有37家公司更新发行动态，审核和发行速度有所提升，但部分公司因财报更新或其它事项中止发行。
• 北交所进展：北交所上市公司数量增至129家，占比2.6%，仍处于快速发展阶段。本周有41家公司更新审核状态，审核速度加快，表明北交所正积极推动企业上市进程。
• 新三板市场：截至2022年11月25日，新三板挂牌公司总数为6613家，较上周增加7家。创新层减少2家，基础层增加9家，显示新三板市场活跃度提升。

关键信息

1. 指数涨跌幅和估值

2. 科创板概况

• 上市公司数量：截至2022年11月25日，科创板共有488家上市公司。
• 总市值：科创板总市值达到6.3万亿，占全部A股市值的7.44%。
• 发行动态：本周有37家公司更新发行动态，其中14家公司处于“已问询”状态，8家“提交注册”，5家“上市委会议通过”，10家“已受理”或“中止”状态。

3. 北京板概况

• 上市公司数量：截至2022年11月25日，北京板共有129家上市公司，占比2.6%。
• 北证50指数：正式发布，首周上涨1.47%，显示市场对北交所的看好。
• 新股申购：未来一周将有4家北京板公司进行申购，较上周增加。

4. 新三板概况

• 挂牌公司总数：6613家，较上周增加7家。
• 分层情况：创新层1698家，基础层4915家。
• 转板条件：
  • 标准一：市值不低于2亿元，近两年净利润均不低于1500万元且平均ROE不低于10%。
  • 标准二：市值不低于4亿元，近两年营收平均不低于1亿元且增长率不低于30%，且最近一年经营现金流净额为正。
  • 标准三：市值不低于8亿元，最近一年营收不低于2亿元，近两年研发投入占比不低于8%。
  • 标准四：市值不低于15亿元，近两年研发投入不低于5000万元。
• 基础层转创新层条件：
  • 标准一：近两年净利润均不低于1000万元，平均ROE不低于6%，股本总额不少于2000万元。
  • 标准二：近两年营收平均不低于8000万元，持续增长，年均复合增长率不低于30%，股本总额不少于2000万元。
  • 标准三：近两年研发投入累计不低于2500万元，24个月内定向发行融资金额不低于4000万元，且每次发行市值不低于3亿元。
  • 标准四：120个交易日内平均市值不低于3亿元，做市商不少于4家或集合竞价成交量不低于100万股，股本总额不少于5000万元。

风险提示

• 地缘政治和宏观政策的不确定性。
• 流动性风险。

投资评级

• 行业投资评级：
  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

证券分析师承诺

本报告由分析师叶英刚独立、客观制作，符合监管机构合规要求，准确反映其研究观点。

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