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外需修复下的贸易景气 ——2021年3月进出口数据点评总结

核心内容

2021年3月，我国进出口贸易继续保持高景气态势，以美元计，进出口总金额达到4,684.7亿美元，同比增长34.2%，较2019年同期增长28.3%。其中，出口金额为2,411.3亿美元，同比增长30.6%，进口金额为2,273.4亿美元，同比增长38.1%。进出口顺差为138亿美元，较前期有所收窄。

主要观点

出口：外需回升与“出口替代”效应支撑

• 出口增长强劲：3月出口环比增长17.7%，延续了此前的增长势头。
• 外需修复：全球经济复苏带动贸易量回升，全球贸易前景向好。
• PMI指数回升：3月新出口订单PMI指数回升至51.2%，重回扩张区间。
• 欧美工业仍处负增长：疫苗效果显现及生产重组需要时间，欧美工业仍处负增长，短期供需缺口仍存。
• 贸易伙伴出口增长：对美、欧、东盟出口增长显著，其中对美出口增长最快（74.7%），对欧和东盟出口增速也较高。
• 产品出口高增长：传统产品如玩具、家具、灯具等出口保持高增长，高新技术产品和防疫物资出口增速分别为49.2%和60.8%，显示出口结构持续优化。

进口：经济复苏与大宗商品价格上涨推动

• 进口增长加快：3月进口环比增长36%，进口动能增强。
• 经济复苏支撑：国内经济稳步复苏，制造业PMI连续13个月处于扩张区间（51.9%）。
• 大宗商品价格上行：CRB现货综合指数同比上涨36.9%，突破近十年峰值。
• 主要进口来源：美国是进口增长的主要来源，1-3月对美进口增长69.2%。
• 产品进口高增长：铁矿砂、农产品、高新技术产品和机电产品进口保持高增长，其中铁矿砂进口金额增长77.7%，原油进口金额降幅收窄至-3.9%。

关键信息

• 贸易顺差收窄：3月贸易顺差为138亿美元，较前期有所下降。
• 一季度整体增长：一季度进出口总额13,036亿美元，累计同比增长38.6%；出口累计增长49%，进口累计增长28%。
• 出口结构优化：传统产品和高新技术产品出口均保持高增长，防疫物资出口增幅显著。
• 进口结构改善：原油对总进口的拖累基本消除，其他大宗商品进口保持增长。
• 未来展望：出口方面，全球经济复苏和美国财政刺激将推动外需持续增长，同时美欧生产恢复仍需时间，出口“替代效应”将持续。进口方面，国内供需两旺的态势有望延续，但大宗商品价格上涨可能放缓，进口增速将趋于稳定。

分地区与分产品表现

分地区

• 美国：出口增长74.7%，进口增长69.2%。
• 欧盟：出口增长56.7%，进口增长33.0%。
• 东盟：出口增长37.1%，进口增长33.2%。
• 日本：出口增长30.6%，进口增长28.3%。

分产品

• 传统产品：玩具出口增长72.3%，家具增长73%，灯具增长100.3%，机电设备增长53.5%。
• 高新技术产品：出口增长49.2%。
• 防疫物资：医疗仪器等出口增长60.8%。
• 大宗商品：铁矿砂进口金额增长77.7%，农产品进口增速上升至33.8%，机电产品和高新技术产品进口分别增长30.9%和31.0%。
• 原油：进口数量增长9.5%，金额降幅收窄至-3.9%。

总结

2021年3月，我国进出口贸易维持高景气，出口增长主要得益于外需修复和“出口替代”效应，进口增长则由国内经济复苏和大宗商品价格上涨共同推动。未来，随着全球经济持续复苏和国内供需两旺，进出口贸易有望保持稳定增长态势。