> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂市场走势分析总结（2026年8月30日） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年8月碳酸锂市场的走势，指出当前市场处于**震荡偏强**状态，短期价格受到**基差走强**的支撑，但长期走势仍受**供给扰动和需求预期**的影响。报告重点回顾了**枧下窝锂矿复产受阻**、**津巴布韦锂矿出口配额**、**国内锂盐去库情况**及**下游需求变化**等关键因素。 --- ## 主要观点 ### 1. 供给端分析 - **枧下窝锂矿复产受阻**：因环境影响报告书拟受理公示被撤销，项目需重新公示，导致**复产进度再度延期**。 - **海外锂矿供应**：中矿资源4月和7月分别获得20万吨和30万吨锂精矿出口配额，以完成年度出货目标。津巴布韦政府尚未对2027年1月1日起限制锂精矿出口的政策正式松口，但**明年上半年配额可能松动**。 - **津巴矿发运**：津巴矿逐步发运到港，**国内锂矿库存环比增加**，但矿端加工费仍处于**偏低水平**。 - **智利锂盐发运**：8月智利锂盐发运量**环比基本持平**，预计**9月后津巴矿将成为产量修复的主要增量**。 ### 2. 需求端分析 - **中游排产维持高位**：大东时代智库（TD）预计9月中国锂电全市场（储能+动力+消费）总排产约**332GWh**，环比增长**9.2%**，10月预计环比增速回落至**5%-7%**。 - **终端需求**： - **动力电池装机量**：8月1-23日全国乘用车厂家新能源批发量**71.4万辆**，同比+5%；零售量**61.4万辆**，同比-12%。 - **储能系统中标**：8月15-21日储能系统中标容量**4.74GWh**，中标均价**0.6645元/Wh**。 - **动力电池装机占比**：8月动力电池装机量占比维持高位，**动力需求仍是主要驱动因素**。 - **电池库存**：成品库存累积成为主要隐忧，**需求不及预期**可能进一步拖累市场。 ### 3. 库存与价格走势 - **库存去化**：8月碳酸锂**去库2.6万吨**，9月预计**去库1.9万吨**，库存持续下降。 - **现货价格**：电池级碳酸锂现货均价**15.30万元/吨**，工业级碳酸锂现货均价**14.80万元/吨**。 - **基差情况**：碳酸锂基差（SMM电碳现货均价 - GFEX近月）为**-4,080元/吨**，周环比走弱**190元/吨**。 - **价格支撑**：**基差走强**为价格提供底部支撑，**主力合约或在15-16.5万元/吨**区间震荡。 --- ## 关键信息汇总 ### 供给端 - 津巴布韦锂矿出口配额：4月20万吨，7月30万吨，预计完成年度5.5万吨出货目标。 - 津巴布韦锂精矿出口政策：尚未正式松口，但**2027年配额可能松动**。 - 江西枧下窝锂矿：拟受理公示被撤销，复产进度延迟，**需重新公示**。 - 智利锂盐发运：8月环比持平，**9月后将成为产量修复主力**。 ### 需求端 - 9月锂电全市场排产预计**332GWh**，环比增长**9.2%**。 - 10月排产增速预计回落至**5%-7%**。 - 动力电池装机量：8月1-23日批发**71.4万辆**，零售**61.4万辆**。 - 储能系统中标均价：**0.6645元/Wh**。 - 电池库存累积：**旺季需求不足**或加剧去库压力。 ### 库存与价格 - **SMM碳酸锂周度库存**：8月周环比减少**7590吨**。 - **社会仓库库存**：8月周环比增加**3723吨**，主要因交易所仓单增加。 - **碳酸锂价格**：电池级现货均价**15.30万元/吨**，工业级现货均价**14.80万元/吨**。 - **基差走势**：碳酸锂基差偏强，**短期支撑价格底部**。 --- ## 风险提示 - **下游消费不及预期**：特别是动力电池销量、储能需求等。 - **新增产能建设进度**：与企业预期存在偏差，可能影响市场供需结构。 - **政策不确定性**：津巴布韦锂矿出口政策尚未明确，**未来供给可能进一步波动**。 --- ## 投资建议 - **短期**：碳酸锂价格**震荡偏强**，主力合约或在**15-16.5万元/吨**区间运行。 - **中期**：**供给扰动**尚未完全兑现，**需求预期**仍偏弱，上方空间受限。 - **突破条件**：需等待**津巴/江西供给恢复**、**需求预期扭转**或**基差进一步走强**。 --- ## 数据来源 - SMM（上海金属网） - Wind - 中国汽车动力电池产业创新联盟 - 智利海关 - 上海东证期货有限公司 --- ## 分析师信息 - **分析师**：肖嘉颖 - **职位**：有色金属高级分析师 - **从业资格号**：F03130556 - **投资咨询号**：Z0024356 - **Email**：jiaying.xiao@orientfutures.com