> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股上市银行26H1财报综述总结 ## 核心内容 ### 业绩表现 A股上市银行在26H1整体表现稳定，国有大行业绩进一步提速。具体来看，营收、拨备前利润（PPOP）和归母净利润增速分别为7.4%、9.8%和3.0%，环比变动分别为-0.18pct、持平和-0.04pct。其中，利息净收入增速环比提升1.2pct至8.4%，成为收入增长的核心支撑；手续费净收入和非息收入增速则环比下降4.7pct和2.9pct。 ### 板块分化 - **国有行**：营收、PPOP、归母净利润增速分别为9.4%、12.2%、4.4%，环比分别+0.3pct、+0.8pct、+0.8pct。利息净收入增速环比提升1.3pct至9.0%，非息收入增速同比22.0%。 - **股份行**：营收、PPOP、归母净利润增速分别为2.9%、4.6%、-2.6%，环比分别-0.9pct、-0.8pct、-2.3pct。整体利润增速较弱，信用成本上行。 - **城商行**：营收、PPOP、归母净利润增速分别为8.1%、10.7%、7.3%，环比分别-1.6pct、-2.3pct、-0.1pct。其中，苏州银行和厦门银行表现突出。 - **农商行**：营收、PPOP、归母净利润增速分别为2.0%、3.0%、3.8%，环比分别-0.5pct、-2.0pct、+0.1pct。整体业绩平稳，利润增速有所改善。 ### 净息差与资产质量 净息差在26H1回升约0.9BP至1.33%，国有行和城商行改善明显。息差反弹主要得益于生息资产收益率下降20BP和计息负债成本率下降23BP。资产质量方面，不良率总体平稳，但前瞻指标如关注率和逾期率仍有压力。股份行信用成本上行显著，拨备覆盖率和拨贷比有所下降。 ### 资本充足率与分红 资本充足率有所增厚，国有大行中期分红比例普遍提升，其中多数银行分红比例提升至31%。宁波、杭州、苏农等银行也提升了分红比例，北京银行恢复中期分红。 ## 主要观点 1. **业绩稳定**：银行整体业绩保持稳定，国有大行增速提升明显，成为板块的亮点。 2. **板块分化**：国有行、城商行表现优于股份行和农商行，其中国有行和城商行在净息差改善和资产扩张方面表现突出。 3. **净息差企稳**：净息差环比反弹，主要得益于负债端成本率下降和资产端收益率稳定。 4. **资产质量承压**：不良率总体平稳，但前瞻指标如关注率和逾期率上升，信用成本增加。 5. **分红比例提升**：国有大行普遍提升中期分红比例，反映盈利能力和资本充足率的改善。 ## 关键信息 - **营收与利润增速**：整体营收增速7.4%，PPOP增速9.8%，归母净利润增速3.0%。 - **净息差**：26H1净息差1.33%，较25年末持平，较26Q1回升0.9BP。 - **不良率**：总体保持稳定，但关注率和逾期率较年初分别上升6.2BP和0.6BP。 - **分红情况**：国有大行分红比例普遍提升1pct至31%，宁波、杭州、苏农等银行也提升分红比例，北京银行恢复中期分红。 ## 投资建议 - **关注主线**：1）基本面稳健、具备较好防御价值的国有大行，如工商银行、中国银行；2）基本面确定的优质中小行，如宁波银行、苏州银行、杭州银行、南京银行、渝农商行。 - **行业评级**：看好（维持）。 - **风险提示**：需关注信贷需求变化、资产质量波动及市场风险偏好变化。 ## 图表目录 - 图1：截至26H1上市银行净利息收入进一步改善 - 图2：截至26H1上市银行业绩增速较Q1基本稳定 - 图3：26H1业绩驱动因素拆分：息差对业绩贡献转正 - 图4：26H142家A股上市银行营收、利润增速表现 - 图5：26H1上市银行营收增速（按结构拆分） - 图6：净利息收入驱动下，26H1国有行业绩增速改善最为明显 - 图7：资产质量承压背景下，股份行26H1利润增速表现略显逊色 - 图8：城商行保持良好的成长性，26H1业绩增速绝对水平优势依旧明显 - 图9：农商行业绩表现基本稳定，利润增速环比小幅改善 - 图10：26H1生息资产增速环比放缓，金市投资是核心拉动因素 - 图11：截至26H1上市银行金融投资三分类情况，AC户占比提升 ## 相关报告 - 从银行视角看地产新政有何影响？2026-08-31 - 息差边际回升，利润增速环比改善，子板块分化相对明显：——26q2银行业监管指标数据点评2026-08-24 - 社融增速平稳，非银存款明显少增：7月 2026-08-15 - 金融数据点评