> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 黑色金属日报总结 - 2026年06月04日 ## 核心内容概览 本日报主要分析了焦煤与焦炭的市场动态，涵盖了期货价格、现货价格、仓单变化、基差情况及运输价格等多个维度。整体市场呈现上涨趋势，但需关注下游需求疲软对行情的制约。 --- ## 一、市场信息 ### 1. 期货价格 | 合约 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | |------|------|------|------| | JM01 | 1602.5 | 1589.5 | +13 | | JM05 | 1637.5 | 1628.5 | +9 | | JM09 | 1381.5 | 1362.5 | +19 | | J01 | 2065.5 | 2045.5 | +20 | | J05 | 2104 | 2077.5 | +26.5 | | J09 | 2000 | 1979 | +21 | ### 2. 现货价格 | 品种 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 低硫主焦煤 | 1800 | 1800 | 0 | | 中硫主焦煤 | 1500 | 1470 | +30 | | 蒙5原煤(口岸) | 1225 | 1235 | -10 | | 蒙5精煤(口岸) | 1309 | 1335 | -26 | | 蒙5精煤(唐山) | 1480 | 1480 | 0 | | 峰景澳煤(美元) | 233 | 228 | +5 | ### 3. 仓单数据 | 品种 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 山西煤 | 1518 | 1479 | +39 | | 蒙5 | 1387 | 1398 | -11 | | 蒙3 | 1248 | 1298 | -50 | | 澳煤(港口现货) | 1405 | 1405 | 0 | | 港口现货(干熄) | 1910 | 1880 | +30 | | 山西产地(干熄) | 1920 | 1865 | +55 | ### 4. 基差情况 | 品种 | 01合约 | 05合约 | 09合约 | |------|--------|--------|--------| | 山西煤 | -5 | -40 | +136 | | 蒙5 | -76 | -111 | +5 | | 蒙3 | -215 | -250 | -134 | | 澳煤 | -58 | -93 | +24 | | 港口现货(干熄) | -156 | -194 | -90 | | 山西产地(干熄) | -146 | -184 | -80 | ### 5. 气运价格 | 路线 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 介休→丰南区 | 150 | 150 | 0 | | 孝义→古冶区 | 170 | 170 | 0 | | 甘其毛都→迁安 | 260 | 260 | 0 | | 甘其毛都→孝义 | 190 | 190 | 0 | | 甘其毛都→棋盘井 | 105 | 105 | 0 | | 查干哈达堆场→甘其毛都 | 65 | 65 | 0 | --- ## 二、市场研判 ### 1. 交易策略 - **单边策略**：多单可继续持有，谨慎者可部分止盈；若空仓，不建议盲目追高，可关注回调后做多机会。 - **套利策略**：观望。 - **期权策略**：观望。 ### 2. 重要资讯 - 进口蒙古国炼焦煤市场涨跌互现，口岸贸易企业报价高位，但下游采购情绪未明显好转，市场成交一般。 - 本周炼焦煤原煤日产159.9万吨，环比减少16.2万吨。山西原煤日产72.4万吨，环比减少13.8万吨。 - 新增停产煤矿4座，产能合计530万吨；新增复产煤矿41座，产能5235万吨。山西安监升级导致产量下滑，但复产进度加快，后续需持续关注。 --- ## 三、关键信息总结 - **供给端收缩**：煤矿停产与表外产量治理对焦煤、焦炭价格形成支撑。 - **需求端疲软**：钢材需求表现疲弱，终端支撑不足，限制了价格上涨空间。 - **价格波动**：双焦价格近期偏强运行，但波动剧烈，需谨慎操作。 - **仓单上涨**：山西煤、蒙5精煤等仓单价格均有上涨，但蒙3仓单下降明显。 - **基差波动**：焦煤与焦炭基差呈现波动，山西煤与蒙5精煤基差有所收窄，但部分合约仍保持正基差。 --- ## 四、图表分析要点 - **图1-图3**：展示焦煤、焦炭价格走势，反映近期价格上行趋势及历史波动。 - **图4-图12**：基差及出口价格图表显示市场对期货合约的贴水或升水情况，为套利与投资决策提供参考。 --- ## 五、免责声明与联系方式 - 本报告由银河期货有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于市场数据与研究观点，不保证准确性或完整性。 - 报告版权归属银河期货，未经许可不得复制或传播。 - 联系方式：郭超，研究员，电话：021-65789229，邮箱：guochao_qh@chinastock.co.cn ```