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碳酸锂市场日度总结（2023年11月10日）

市场回顾

• 现货价格：国产995%电池级碳酸锂平均价155000元/吨，环比下跌1000元；工业级碳酸锂992%平均价147000元/吨，环比下跌1500元；氢氧化锂电池级平均价153000元/吨，环比下跌1500元。
• 期货表现：广期所碳酸锂期货主力合约LC2401收盘价144150元/吨，环比上涨100元，涨幅0.07%。持仓量113814吨，价差8800元。

供应情况

• 产量：上周碳酸锂产量9825吨，周度环比增长53%，由盛新锂能等大厂复产和进口矿增量驱动（如非矿、澳矿到港）。
• 库存：周度行业库存59756吨，环比增20%；冶炼厂库存36540吨，环比增189%；下游库存10760吨，环比减92%。整体呈现锂电池库存累库，增幅大于下游去库。

成本与利润

• 成本结构：澳矿成本约16万元/吨（m+1长协），国内外云母矿成本约13万元/吨。
• 利润分布：上游锂矿企业利润较高（自产企业约10万元/吨），但外采澳矿或云母的利润较低；下游正极厂和电池厂利润亏损，面临库存减值和订单下降风险。

需求分析

• 终端需求：新能源汽车10月销量89万辆，环比下降15%，需求传导力度有限。
• 产业链需求：中游锂电排产淡季，正极材料和电池厂订单骤降，企业补库动力减弱，需求整体不旺盛。

市场情绪

• 博弈动态：上游锂盐厂与中下游电池材料厂价格博弈中，电池材料厂不愿承担减值风险，纯冶炼厂寻求更高利润，部分一体化厂随行就市维持满产。全球新闻如湖南大中矿业新项目、宝马电池订单等，可能支持长期供应，但短期需求未见显著改善。

综合展望

• 整体判断：市场供大于求，基本面偏弱，碳酸锂价格预计低位震荡。短期受供应增量和成本压力影响，需求端仍需观察新能源汽车销量恢复情况。

分析师林玲、王其强、娄婧观点仅供参考，本报告不构成投资建议。数据来源：SMM、ifind。