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钢材产业周报总结（2026/07/17）

核心内容概览

本周钢材市场呈现供需结构改善、库存去化、基差偏强等特征，整体市场情绪有所回暖。螺纹钢和热卷价格、库存、利润等关键指标均出现积极变化，但需关注季节性淡季对需求反弹的持续性影响。

主要观点

• 螺纹钢：供需结构由恶化转为改善，库存结束累库转为去库，总库存下降7.60万吨至692.48万吨。社库与厂库同步去化，反映终端提货恢复。
• 热卷：供需基本平衡，供给收缩略快于需求，库存连续多周去化。制造业及出口需求支撑较强，但需警惕海外贸易政策变化。
• 市场结构：螺纹钢现货价格基本稳定，南北价差维持，北材南下窗口关闭。热卷现货价格持平，基差基本平水。
• 利润与成本：螺纹钢华东高炉毛利约89元/吨，华北接近盈亏平衡。短流程利润微利运行。热卷毛利整体偏弱，冷卷利润有所回升。
• 基差与价差：螺纹钢基差整体偏强，期货深度贴水未改。热卷基差基本平水，卷螺价差维持高位。
• 季节性因素：当前仍处季节性淡季，需关注需求反弹能否延续及库存去化的持续性。

关键信息

螺纹钢

• 产量：196.84万吨（环比-4.06%），为近六周最低。
• 表需：204.44万吨（环比+4.86%），较上期大幅改善。
• 库存：总库存692.48万吨（-7.60万吨），社库499.75万吨（-5.85%），厂库192.73万吨（-1.75%）。
• 价格：
  • 螺纹钢01合约收盘价3139元/吨（+16）
  • 螺纹钢05合约收盘价3150元/吨（+12）
  • 螺纹钢10合约收盘价3115元/吨（+28）
• 基差：
  • 01合约基差31元（-22）
  • 05合约基差20元（-22）
  • 10合约基差55元（-34）
• 月差：
  • 螺纹01-05月差-11（+4）
  • 螺纹05-10月差35（-16）
  • 螺纹10-01月差-24（+12）
• 利润：
  • 螺纹01合约利润-121.2176元/吨（+21.6136）
  • 螺纹05合约利润-112.2368元/吨（+16.8344）
  • 螺纹10合约利润-124.2312元/吨（+39.1416）

热卷

• 产量：297.48万吨（环比-2.15%），连续回落。
• 表需：302.02万吨（环比-0.12%），供需基本平衡。
• 库存：总库存435.77万吨（-4.54万吨），社库358.32万吨（-2.80%），厂库77.45万吨（-1.74%）。
• 价格：
  • 热卷01合约收盘价3339元/吨（+24）
  • 热卷05合约收盘价3358元/吨（+24）
  • 热卷10合约收盘价3324元/吨（+33）
• 基差：
  • 01合约基差-9元（-7）
  • 05合约基差-28元（-8）
  • 10合约基差6元（-13）
• 月差：
  • 热卷01-05月差-19（0）
  • 热卷05-10月差34（-9）
  • 热卷10-01月差-15（+9）
• 利润：
  • 热卷01合约利润-21.2176元/吨（+29.6136）
  • 热卷05合约利润-4.2368元/吨（+28.8344）
  • 热卷10合约利润-15.2312元/吨（+44.1416）

市场价差

• 螺纹钢区域价差：
  • 杭州-北京：70元/吨（-10）
  • 广州-杭州：90元/吨（+30）
  • 广州-北京：160元/吨（+20）
• 热卷区域价差：
  • 乐从-上海：-10元/吨（0）
  • 乐从-沈阳：70元/吨（0）
  • 上海-沈阳：80元/吨（0）
• 卷螺现货价差：
  • 上海：160元/吨（+20）
  • 北京：170元/吨（-10）
  • 沈阳：-60元/吨（0）
• 冷热价差：
  • 上海：380元/吨（0）
  • 北京：550元/吨（0）

出口与进口

• 热卷出口FOB价格：
  • 中国：486元/吨（0）
  • 日本：555元/吨（0）
  • 印度：510元/吨（-2）
  • 土耳其：608元/吨（-26）
  • 独联体：530元/吨（0）
• 热卷进口CFR价格：
  • 东南亚：535元/吨（-5）
  • 中东地区：540元/吨（+30）
  • 欧盟：664元/吨（-10）
  • 印度：550元/吨（-10）

重点观察指标

1. 需求反弹持续性：当前螺纹钢和热卷需求有所回升，但季节性淡季仍可能抑制后续增长。
2. 卷螺价差收敛：卷螺价差维持高位，需关注其是否出现收敛趋势。
3. 海外贸易政策影响：出口增长受到支撑，但需警惕反倾销政策及关税变化。
4. 库存去化速度：螺纹钢和热卷库存持续去化，反映钢厂出货节奏良好。
5. 钢厂利润变化：螺纹钢和热卷利润有所回升，但仍未脱离微利或亏损区间。
6. 期货与现货基差：螺纹钢基差偏强，热卷基差基本平水，反映市场预期偏乐观。

数据概览

总结

本周钢材市场在供需结构改善与库存去化的推动下呈现积极态势，但整体仍受季节性淡季影响，需求反弹的持续性仍是关键观察点。螺纹钢与热卷价格稳定，基差偏强，但利润仍处于较低水平。市场需关注下游制造业及出口的动态，以及卷螺价差的收敛动能。同时，钢厂利润与成本变化也值得关注，以判断市场未来走势。