> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材产业周报总结（2026/07/17） ## 核心内容概览 本周钢材市场呈现供需结构改善、库存去化、基差偏强等特征，整体市场情绪有所回暖。螺纹钢和热卷价格、库存、利润等关键指标均出现积极变化，但需关注季节性淡季对需求反弹的持续性影响。 --- ## 主要观点 - **螺纹钢**：供需结构由恶化转为改善，库存结束累库转为去库，总库存下降7.60万吨至692.48万吨。社库与厂库同步去化，反映终端提货恢复。 - **热卷**：供需基本平衡，供给收缩略快于需求，库存连续多周去化。制造业及出口需求支撑较强，但需警惕海外贸易政策变化。 - **市场结构**：螺纹钢现货价格基本稳定，南北价差维持，北材南下窗口关闭。热卷现货价格持平，基差基本平水。 - **利润与成本**：螺纹钢华东高炉毛利约89元/吨，华北接近盈亏平衡。短流程利润微利运行。热卷毛利整体偏弱，冷卷利润有所回升。 - **基差与价差**：螺纹钢基差整体偏强，期货深度贴水未改。热卷基差基本平水，卷螺价差维持高位。 - **季节性因素**：当前仍处季节性淡季，需关注需求反弹能否延续及库存去化的持续性。 --- ## 关键信息 ### **螺纹钢** - **产量**：196.84万吨（环比-4.06%），为近六周最低。 - **表需**：204.44万吨（环比+4.86%），较上期大幅改善。 - **库存**：总库存692.48万吨（-7.60万吨），社库499.75万吨（-5.85%），厂库192.73万吨（-1.75%）。 - **价格**： - 螺纹钢01合约收盘价3139元/吨（+16） - 螺纹钢05合约收盘价3150元/吨（+12） - 螺纹钢10合约收盘价3115元/吨（+28） - **基差**： - 01合约基差31元（-22） - 05合约基差20元（-22） - 10合约基差55元（-34） - **月差**： - 螺纹01-05月差-11（+4） - 螺纹05-10月差35（-16） - 螺纹10-01月差-24（+12） - **利润**： - 螺纹01合约利润-121.2176元/吨（+21.6136） - 螺纹05合约利润-112.2368元/吨（+16.8344） - 螺纹10合约利润-124.2312元/吨（+39.1416） ### **热卷** - **产量**：297.48万吨（环比-2.15%），连续回落。 - **表需**：302.02万吨（环比-0.12%），供需基本平衡。 - **库存**：总库存435.77万吨（-4.54万吨），社库358.32万吨（-2.80%），厂库77.45万吨（-1.74%）。 - **价格**： - 热卷01合约收盘价3339元/吨（+24） - 热卷05合约收盘价3358元/吨（+24） - 热卷10合约收盘价3324元/吨（+33） - **基差**： - 01合约基差-9元（-7） - 05合约基差-28元（-8） - 10合约基差6元（-13） - **月差**： - 热卷01-05月差-19（0） - 热卷05-10月差34（-9） - 热卷10-01月差-15（+9） - **利润**： - 热卷01合约利润-21.2176元/吨（+29.6136） - 热卷05合约利润-4.2368元/吨（+28.8344） - 热卷10合约利润-15.2312元/吨（+44.1416） ### **市场价差** - **螺纹钢区域价差**： - 杭州-北京：70元/吨（-10） - 广州-杭州：90元/吨（+30） - 广州-北京：160元/吨（+20） - **热卷区域价差**： - 乐从-上海：-10元/吨（0） - 乐从-沈阳：70元/吨（0） - 上海-沈阳：80元/吨（0） - **卷螺现货价差**： - 上海：160元/吨（+20） - 北京：170元/吨（-10） - 沈阳：-60元/吨（0） - **冷热价差**： - 上海：380元/吨（0） - 北京：550元/吨（0） ### **出口与进口** - **热卷出口FOB价格**： - 中国：486元/吨（0） - 日本：555元/吨（0） - 印度：510元/吨（-2） - 土耳其：608元/吨（-26） - 独联体：530元/吨（0） - **热卷进口CFR价格**： - 东南亚：535元/吨（-5） - 中东地区：540元/吨（+30） - 欧盟：664元/吨（-10） - 印度：550元/吨（-10） --- ## 重点观察指标 1. **需求反弹持续性**：当前螺纹钢和热卷需求有所回升，但季节性淡季仍可能抑制后续增长。 2. **卷螺价差收敛**：卷螺价差维持高位，需关注其是否出现收敛趋势。 3. **海外贸易政策影响**：出口增长受到支撑，但需警惕反倾销政策及关税变化。 4. **库存去化速度**：螺纹钢和热卷库存持续去化，反映钢厂出货节奏良好。 5. **钢厂利润变化**：螺纹钢和热卷利润有所回升，但仍未脱离微利或亏损区间。 6. **期货与现货基差**：螺纹钢基差偏强，热卷基差基本平水，反映市场预期偏乐观。 --- ## 数据概览 | 指标 | 2026-07-17 | 2026-07-10 | 周变化 | |------|------------|------------|--------| | 螺纹产量 | 196.84 | 205.16 | -8.32 | | 热卷产量 | 297.48 | 304.02 | -6.54 | | 螺纹表需 | 204.44 | 194.97 | +9.47 | | 热卷表需 | 302.02 | 302.39 | -0.37 | | 螺纹总库存 | 692.48 | 700.08 | -7.6 | | 热卷总库存 | 435.77 | 440.31 | -4.54 | --- ## 总结 本周钢材市场在供需结构改善与库存去化的推动下呈现积极态势，但整体仍受季节性淡季影响，需求反弹的持续性仍是关键观察点。螺纹钢与热卷价格稳定，基差偏强，但利润仍处于较低水平。市场需关注下游制造业及出口的动态，以及卷螺价差的收敛动能。同时，钢厂利润与成本变化也值得关注，以判断市场未来走势。